Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

Hossa JSW trwa w najlepsze! Czy to dobry moment, żeby wsiąść do pociągu na północ?

Przez Investing.com (Investing Polska)Rynki akcji15.09.2021 11:36
pl.investing.com/analysis/hossa-jsw-trwa-w-najlepsze-czy-to-dobry-moment-zeby-wsiasc-do-pociagu-na-polnoc-200246087
Hossa JSW trwa w najlepsze! Czy to dobry moment, żeby wsiąść do pociągu na północ?
Przez Investing.com (Investing Polska)   |  15.09.2021 11:36
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

W 2011 roku na fali kilku udanych debiutów w roku 2010, na giełdę weszła Jastrzębska Spółka Giełdowa. Pomimo początkowych sukcesów i oferty na poziomie 5,4 mld zł, kolejne lata to pasmo zawirowań i spadków cen akcji. W dniu debiutu kurs sięgnął okolic 140 zł, co okazało się być historycznym maksimum. Kolejne pięć lat to trwały trend spadkowy, który zakończył się ustanowieniem minimów poniżej 10 zł, a po odbiciu w kolejnych latach powtórką w zeszłym roku. Obok spadku cen węgla jednym z głównych czynników tak dynamicznej przeceny lat 2011-2016 oraz 2018-2020 można uznać poważne błędy w zarządzaniu i niewykorzystanie dobrej koniunktury do przeprowadzenia niezbędnych reform.

otowania JSW na przestrzeni ostatniej dekady
otowania JSW na przestrzeni ostatniej dekady


Wykres 1. Notowania JSW (WA:JSW) na przestrzeni ostatniej dekady

JSW w perspektywie kolejnej fali wzrostowej

Ostatnie miesiące przypominają do złudzenia sytuacje z roku 2016, kiedy nastąpiło odbicie cen węgla z lokalnym maksimum na poziomie 120 dolarów za tonę, co pociągnęło za sobą kurs JSW w okolice 100 zł za akcję. Obecnie jednak wzrosty cen czarnego złota są dużo bardziej dynamiczne. Od połowy 2020 roku cena znajduje się w bardzo wyraźnym trendzie wzrostowym osiągając w tym tygodniu szczyt w rejonie cenowym 177 dolarów. Jest to jak dotąd o ok. 40% większa hossa niż ta sprzed 5 lat, a bardzo możliwe, że byki nie powiedziały jeszcze ostatniego słowa.

Jednym z katalizatorów wzrostów jest też trwający już od roku konflikt handlowy pomiędzy Chinami a Australią. Rząd w Canberrze zakazał wypuszczania nowych dostaw do Państwa Środka i rozgląda się za nowymi rynkami zbytu. Na ten moment wydaje się, że to właśnie Australia jest w lepszej sytuacji. Pomimo utraty tak wielkiego rynku zbytu australijska gospodarka trzyma się dobrze, a węgiel zamiast do Chin zaczął być eksportowany m.in. do Indii. Z drugiej strony konfliktu Pekin zmuszony jest importować węgiel z Rosji czy z Indonezji, który jest jednak gorszej jakości i mniej kaloryczny.

Na przeszkodzie wzrostom nie powinny stać również relatywnie wysokie ceny kontraktów na emisję CO2. Jak wspominaliśmy we wczorajsze analizie, według wielu analityków cena kontraktów musiałaby osiągnąć okolice 100 euro, aby energia odnawialna zaczęła być konkurencyjna względem paliw kopalnych. Więcej na ten temat w tym miejscu.

Optymistycznie względem JSW wypowiada się Jakub Szpotek, analityk BM mBanku, który w niedawno udzielonym wywiadzie podkreśla:

Sytuacja fundamentalna JSW jest bardzo dobra, bo ceny stali są bardzo wysoko, rośnie więc cena koksu, która jeszcze niedawno wynosiła 220 USD za tonę, a teraz już 440 USD za tonę. Cena węgla koksującego w Australii też dynamicznie rośnie. Co prawda JSW nie przekłada tych wzrostów 1:1 na ceny dyktowane kontrahentom, ale III kwartał może przynieść duże, pozytywne zaskoczenie - nie zdziwiłbym się, gdyby wynik EBITDA był w pobliżu 1 mld zł.

Dodatkowo w raporcie z 7 wrześnie analityk podniósł cenę docelową dla JSW do 62.42 zł za akcję.

JSW: Kiedy wsiąść do pociągu na północ?

Obecnie jesteśmy świadkami trwającego impulsu wzrostowego, który osiągnął już okolice 55 zł za akcję. W ramach tak wyraźnego trendu, każda korekta może być dobrą okazją do zajęcia pozycji. W przypadku JSW najbliższe wsparcie zlokalizowane jest w rejonie cenowym 42-43 zł, gdzie wypada ostatnio przełamany lokalny szczyt. Maksymalny zasięg dla korekty to poziom 30 zł, którego wybicie będzie wyraźnym sygnałem, że trend wyhamowuje.

Obecnie jesteśmy świadkami trwającego impulsu wzrostowego, który osiągnął już okolice 55 zł za akcję. W ramach tak wyraźnego trendu, każda korekta może być dobrą okazją do zajęcia pozycji. W przypadku JSW najbliższe wsparcie zlokalizowane jest w rejonie cenowym 42-43 zł, gdzie wypada ostatnio przełamany lokalny szczyt. Maksymalny zasięg dla korekty to poziom 30 zł, którego wybicie będzie wyraźnym sygnałem, że trend wyhamowuje.

Wykres 2. Analiza techniczna JSW
Wykres 2. Analiza techniczna JSW

Rysunek 2. Analiza techniczna JSW

Jeżeli chodzi o zasięgi dla kupujących, to pierwszy opór znajduje się w pobliżu wspomnianego już wcześniej poziomu 64.42. W przypadku jego wybicia otwarta zostaje droga w kierunku północnym, gdzie kolejny opór to już okolice 85 zł

JSW stabilizuje politykę zatrudnienia

Podobnie jak w przypadku Bogdanki, JSW doszło do porozumienia ze związkowcami odnośnie polityki płacowej. Nowy prezes Tomasz Cudny zgodził się podpisać porozumienie, którego koszt szacuje się na 139 mln zł. W ramach umowy do końca roku pracownicy spółki powinni dostać łącznie ok. 5% podwyżki. Dodatkowo w październiku zostanie przydzielona jednorazowa nagroda od 3,1 do 4,3 tys. zł w zależności od stanowiska. Udało się również uzyskać porozumienie jeżeli chodzi o dzienną wartość posiłku. Będzie to od teraz kwota 21 zł dziennie. Osiągnięcie porozumienia wydaje się być dobrym prognostykiem. Stabilizacja zatrudnienia powinna być podstawą do dalszego rozwoju spółki i uniknięciem wielkiego strajku, który miał miejsce w 2015 roku. Poważny znak zapytania stoi jednak przy sumie kosztów.

Tabela 1. Podsumowanie finansowe JSW
Tabela 1. Podsumowanie finansowe JSW


Rysunek 3. Podsumowanie finansowe JSW

Trzeba zaznaczyć, że spółka zaliczyła 356.5 mln straty netto w pierwszym półroczu, więc kolejne koszty narażają węglowego potentata na poważne ryzyko. Jeżeli jednak ceny węgla utrzymają się na wysokich poziomach co najmniej do końca roku, koszt porozumienia powinien być w zasięgu finansowym JSW.

Podsumowując, perspektywy JSW dla nadchodzących miesiącach rysują się pozytywnie. Cena węgla wraz z odbiciem po kryzysie pandemicznym powinna pozostać na wysokich poziomach, co będzie wspierać notowania spółki. Dodajmy do tego stabilizację polityki zatrudnienia oraz istotny fakt, że węgiel koksowy znajduje się na liście krytycznych surowców UE. Jastrzębska Spółka Węglowa jest największym producentem tego surowca w UE, który używany jest m.in. w branży budowlanej, lotniczej czy niskoemisyjnej.



Autor: Damian Nowiszewski

Hossa JSW trwa w najlepsze! Czy to dobry moment, żeby wsiąść do pociągu na północ?
 

Artykuły powiązane

GPW ATAK
Analiza kursu akcji Erbud i Unimot Przez GPW ATAK - 13.10.2021

Bieżący wpis będzie dotyczył spółek: Erbud (WA:ERB), Unimot (WA:UNTP). Na początek krótko o aktualnej sytuacji na wykresach głównych indeksów...

Hossa JSW trwa w najlepsze! Czy to dobry moment, żeby wsiąść do pociągu na północ?

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (1)
Bartosz Stachowiak
Bartosz Stachowiak 15.09.2021 13:12
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
To dobry moment, żeby częściowo zacząć realizować zyski i wychodzić z pozycji.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zastrzeżenie: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail