Gigantyczne wygaśnięcie opcji na BTC i ETH: Co przyniesie piątek?
Piątkowe wygaśnięcie opcji na Bitcoina obejmuje kontrakty o wartości nominalnej aż 1,9 miliarda dolarów. Współczynnik put/call na poziomie 0,71 wskazuje, że więcej inwestorów obstawia wzrost ceny Bitcoina (call) niż jej spadek (put). Taka konfiguracja jest często interpretowana jako bycza, sugerując, że rynki oczekują wzrostu ceny BTC.
Jednakże, analitycy zwracają uwagę na tzw. „maksymalny punkt bólu” (ang. max pain), czyli poziom ceny, przy którym największa liczba kontraktów opcyjnych traci wartość. Dla obecnego wygaśnięcia ten poziom został obliczony na 60 000 USD, co jest nieco poniżej bieżącej ceny spot. To oznacza, że ruchy cenowe mogą oscylować wokół tej wartości, co może prowadzić do nieoczekiwanych zwrotów na rynku.
Nie tylko Bitcoin stoi przed dużymi wyzwaniami. Ethereum również znalazło się w centrum uwagi, z wygaśnięciem aż 206 000 kontraktów opcyjnych o wartości 560 milionów dolarów. Współczynnik put/call dla Ethereum wynosi 0,96, co sugeruje niemal równą liczbę obstawień na wzrost i spadek ceny ETH.
Maksymalny punkt bólu dla Ethereum został określony na poziomie 2950 USD, co jest znacznie wyżej niż obecna cena spot. To oznacza, że jeśli cena ETH nie wzrośnie znacząco, wielu inwestorów może ponieść straty, co może prowadzić do zwiększonej zmienności na rynku.
Chociaż zmienność implikowana (IV) na rynku kryptowalut spadła w porównaniu do poziomów sprzed ostatnich spadków, pozostaje ona podwyższona. To sugeruje, że inwestorzy nadal spodziewają się dużych wahań cen w krótkim okresie. Wysoka zmienność może oznaczać zarówno okazje do zysków, jak i ryzyko znacznych strat.
Rynki wirtualnych walut zareagowały na te wydarzenia pozytywnie, z silnymi wzrostami zarówno w Bitcoinie, jak i Ethereum w ostatnich dniach. Jednakże, w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia, sytuacja może się dynamicznie zmieniać. Dodatkowo, równocześnie rozwijają się regulacje dotyczące kryptowalutowych instrumentów pochodnych, co może jeszcze bardziej wpłynąć na rynek.
Ostatnie działania regulatorów, takie jak ponowne złożenie wniosku przez CBOE o zatwierdzenie opcji na spotowe fundusze ETF Bitcoin, pokazują, że rynek kryptowalut staje się coraz bardziej złożony i zróżnicowany. Inwestorzy powinni zatem być przygotowani na ewentualne zaskoczenia, zarówno pozytywne, jak i negatywne.