- Pierwszy kwartał 2024 roku stoi pod znakiem wzrostów cen ropy naftowej
- Chevron (NYSE:CVX) z wysokim potencjałem wzrostu notowań w porównaniu do konkurencji
- Exxon Mobil (NYSE:XOM) wybija nowe historyczne maksima
Sezon wyników na amerykańskim rynku akcji trwa w najlepsze. Z punktu widzenia sektora energetycznego kluczowy będzie jutrzejszy dzień, kiedy to zaplanowana jest publikacja wyników kwartalnych gigantów z sektora wydobywczego: ExxonMobil oraz Chevron. Szeroka branża zyskuje w ostatnich miesiącach na wzrostach cen ropy naftowej, które wynikają przede wszystkim z rosnącego napięcia na Bliskim Wschodzie, ataków na statki handlowe w basenie Morza Czerwonego oraz konsekwentnie utrzymywanych cięć produkcji przez grupę OPEC+
Rysunek 1. Notowania ropa WTI
To przekłada się również na dodatnie stopy zwrotu od początku roku kolejno: ExxonMobil 21,7% oraz Chevron 9,66%, które mają potencjał na kontynuację ruchu w kierunku północnym.
Lokalna korekta w trendzie wzrostowym notowań ropy Brent
Notowania ropy naftowej obok gazu ziemnego są jednym z kluczowych punktów odniesienia w kontekście wyceny spółek z sektora wydobywczo-energetycznego. Aktualnie ropa zarówno typu Brent, jak i WTI znajduje się w średnioterminowym trendzie wzrostowym ze względu na czynniki wymienione w pierwszej części artykułu.
Kluczowym elementem będzie rozwój sytuacji na linii Izrael-Iran, gdzie konflikt wyraźnie eskaluje w ostatnich tygodniach. Po tym jak Iran zdecydował się na atak powietrzny na cele położone w Izraelu dotychczasowa reakcja Tel-Awiwu wydaje się mocno ograniczona, co nie oznacza jednak definitywne zakończenie konfliktu a jedynie jego złagodzenie. To przekłada się na lokalną korektę ceny czarnego złota, jednak nie przesądza o zmianie tendencji ze względu na fundamentalne czynniki prowzrostowe. W związku z tym ceny ropy naftowej mogą pozostać stabilne (przy braku eskalacji konfliktu), co przy obecnych poziomach powinno być pozytywnym czynnikiem w kontekście wyceny kurs giełdowego analizowanych spółek.
Analitycy mocno sceptyczni przed publikacją wyników Chevron
Oczekiwania analityków co do jutrzejszych wyników można uznać za umiarkowanie pesymistyczne biorąc pod uwagę przewagę rewizji w dół w porównaniu do liczby rewizji w górę.
Rysunek 2. Przewidywania wyników kwartalnych Chevron, źródło: InvestingPro
Ewentualne pozytywne zaskoczenie byłoby istotnym argumentem dla kontynuacji wzrostów, które obecnie wyceniane są przez wskaźnik wartości godziwej na ponad 11%, co jest drugą najwyższą wartością w porównaniu do najbliższej konkurencji.
Rysunek 3. Podstawowe wskaźniki spółki Chevron na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Kluczowym obszarem technicznym, którego przełamanie powinno być mocnym sygnałem przejęcia przewagi przez kupujących jest strefa popytowa zlokalizowana w rejonie cenowym 168 dolarów za akcję, co potencjalnie otwiera drogę do ponownego testu maksimów wypadających na 190 dolarach.
Rysunek 4. Analiza techniczna Chevron
Świetna sytuacja finansowa ExxonMobil fundamentem wzrostu notowań spółki
ExxonMobil czy amerykański gigant z branży paliwowej może pochwalić się bardzo udanym początkiem roku, co doskonale obrazują notowania spółki, które wybiły nowe historyczne maksima, a kapitalizacja giełdowa spółki osiągnęła pół biliona dolarów. Z punktu widzenia fundamentalnego należy zwrócić uwagę na doskonałą sytuację finansową, która pozwala na konsekwentną spłatę zadłużenia w ostatnich latach i obniżać koszty odsetek. Ponadto podstawowa działalność spółki nie jest uzależniona w znaczącym stopniu od zadłużenia, co jest szczególnie istotne w perspektywie kontynuowania restrykcyjnej polityki monetarnej przez FED co najmniej do września.
Rysunek 5. Wskaźnik pokrycia odsetek oraz struktura zobowiązań ExxonMobil, źródło: InvestingPro
Mocna pozycja finansowa w połączeniu z możliwym utrzymaniem relatywnie wysokich poziomów ropy naftowej powinny wspierać notowania ExxonMobil. Aktualny trend wzrostowy może zostać wyhamowany głównie, jeżeli jutrzejsze wyniki finansowe za pierwszy kwartał okazałyby się dużym rozczarowaniem, w przeciwnym razie scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja wzrostów.
________________________________________
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
