Kurs dolara amerykańskiego w czwartek był wyższy niż wszystkich głównych walut, ponieważ miesiące niepewnej sytuacji politycznej w USA dobiegły wreszcie końca. Wczoraj wieczorem Joe Biden został uznany za zwycięzcę wyborów w 2020 roku, a w wydanym oświadczeniu prezydent Donald Trump powiedział, że ceremonia przejęcia władzy 20 stycznia przebiegnie bez zakłóceń. Kwestia przejęcia kontroli nad Kongresem została rozwiązana dzięki zwycięstwie demokratów w Georgii.
Waluty i akcje przyjęły te zmiany z entuzjazmem, przy skoku Dow Jones Industrial Average o 211 punktów i wzrostowi notowań dolara amerykańskiego. Pośród wszystkich wczorajszych gwałtownych wydarzeń w Waszyngtonie, łatwo można zapomnieć, że w tym tygodniu będzie miała miejsce publikacja raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym. {ecl-227|NFP}} jest zazwyczaj jednym z najbardziej wpływowych raportów dotyczących rynku USA, a ekonomiści przewidują ogłaszają najmniejszy wzrost zatrudnienia od kwietnia.
Po raz pierwszy od ośmiu miesięcy, na amerykańskim rynku pracy w grudniu mogło powstać mniej niż 100 000 nowych miejsc pracy. Nie widzieliśmy tak niskich liczb od czasu restrykcyjnej wiosennej kwarantanny. W rzeczywistości nie byłoby nawet szokujące, gdyby okazało się, że w zeszłym miesiącu bilans zatrudnień byłaby ujemny. Wiele stanów, takich jak Kalifornia, przywróciło restrykcje, a według ADP płace w sektorze prywatnym spadły o 123 tysiące, czyli znacznie gorzej od prognozowanych 88 tysięcy. Przyglądając się argumentom na rzecz wyższych i niższych płac, wszystko wskazuje na wyniki poniżej oczekiwań. Poza ADP, komponent zatrudnienia w usługach Institute for Supply Management spadł poniżej 50, co świadczy o tym, że więcej firm zmniejsza niż zwiększa liczbę zatrudnionych. Pod koniec roku wzrosła również liczba bezrobotnych i choć sektor produkcyjny nadal się trzyma, to liczby te nie są wliczone od NFP.
Ważnym pytaniem jest to, czy inwestorzy będą przejmować się słabymi wynikami, tak jak każdą inną złą wiadomością, którą usłyszeliśmy w tym roku. Rajdy walut i akcji będą prawdopodobnie trwać tak długo, jak długo wzrost zatrudnienia będzie pozytywny, ale negatywny odczyt może być trudny do zignorowania, szczególnie na początku.
Szczepionki są wprowadzane na rynek, ale minie dużo czasu, zanim duża część ludności zostanie zaszczepiona. W związku z tym środki zapobiegawcze nadal będą obowiązywać i mogą ulec zaostrzeniu, zanim zostaną złagodzone. Negatywny wzrost zatrudnienia zmniejszy dzisiejsze zyski pary walutowej USD/JPYi wyśle parę {{1|}EUR/USD}ponownie na wieloletnie szczyty. Jeśli tylko liczba przekroczy 80 000, będzie to dobry znak, o ile nie nastąpi znaczny wzrost stopy bezrobocia lub spowolnienie wzrostu płac. Przez cały ubiegły rok i w tym roku inwestorzy ignorowali słabe dane, więc o ile NFP są znaczące, o tyle większość ludzi jest przygotowana na wyniki poniżej oczekiwań.
Argumenty za pozytywnym raportem NFP
1. Indeks ISM dla usług dotyczący nowych zamówień: - 51,5 vs. 48,4
2. Wskaźnik Uniwersytetu Michigan: - 80,7 vs 76,9.
3. Ogólna liczba osób regularnie pobierających świadczenia dla osób bezrobotnych - 5,2 mln vs. 5,5 mln
Argumenty wskazujące na negatywny raport NFP
1. Wskaźnik zatrudnienia w usługach ISM: 48,2 vs. 51,5
2. Raporty ADP: -123 tys. zwolnień w porównaniu z prognozą 88 tys.
3. Wskaźnik zaufania konsumentów na poziomie 88,6 z 92,9.
4. Cięcia etatów w firmie Challenger z 77 tys. do 65 tys. zatrudnionych
5. 4-tygodniowa średnia liczba osób ubiegających się o zasiłek dla bezrobotnych 836 tys. w porównaniu z 778 tys.