W mijającym tygodniu byliśmy świadkami silnego odbicia na wszystkich głównych rynkach akcji, zwłaszcza w USA, gdzie (patrz wykresy poniżej) NASDAQ Composite i S&P 500 zyskały odpowiednio 6,84% i 6,58%.
Jednak takie bardzo silne tygodniowe lub dzienne odbicia są całkiem normalne w niedźwiedzich fazach.
Poniżej przedstawiam trendy ostatnich największych rynków niedźwiedzia (2000 i 2008), które zakończyły się spadkami o łącznej wartości odpowiednio 49% i 57%. Jednak, mimo że był to ostateczny spadek, byliśmy świadkami kilku odbić o wartości do 20%, przy czym ceny ostatecznie nadal spadały.
Jak zwykle, historia zawsze jest inna, a trendy na wykresach nigdy dokładnie nie odtwarzają wydarzeń z przeszłości. Kto wie, może nawet dojdzie do ponownego przebicia nowych szczytów i wznowienia dziesięcioletniej hossy.
Chciałbym jednak podkreślić, że w tym okresie należy zachować ostrożność i nie dać się porwać euforii związanej z odbiciami, które, jak już wspomniałem, są całkowicie normalne i niosą ze sobą ryzyko wprowadzenia inwestorów w błąd.
Moim zdaniem, dla inwestora myślącego w perspektywie średnio- i długoterminowej, jedynym sposobem podejścia do tych rynków są podstawy inwestowania:
- Dywersyfikacja (według klas aktywów)
- Okresowe równoważenie budżetu
- Wpisy ułamkowe i PAC
- Szczególnie w przypadku ostatniego punktu można ustalić progi wejścia, na przykład przy spadkach o 10-15% od czasu do czasu, przy zachowaniu płynności portfela.
Wyszliśmy z silnego wyprzedania i kosmicznego pesymizmu, więc techniczne odbicie może być zupełnie normalne.
W rzeczywistości, jak widać na powyższym wykresie, w obliczu dużych tygodniowych wzrostów, rynki prawie zawsze kontynuują zwyżkę w wyniku "momentum". Trudno powiedzieć, czy tak będzie i tym razem, ale ważne jest, aby zawsze przeprowadzać tzw. analizę scenariuszy.
W bardzo prosty sposób mówi nam ona, jak powinniśmy postępować z naszymi inwestycjami w zależności od tego, czy wystąpi scenariusz "A", a nie "B".
Dzięki temu, mając strategię, zawsze będziemy wiedzieli, co robić, i nigdy nie będziemy zdani na łaskę rynków.
Również dlatego, że próby przewidywania przyszłości są prawie zawsze szkodliwe dla naszych pieniędzy.
"Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny; nie stanowi on zachęty, oferty, porady ani rekomendacji do inwestowania jako takiego i w żaden sposób nie ma na celu nakłaniania do zakupu aktywów. Pragnę przypomnieć, że każdy rodzaj aktywów, jest wyceniany z wielu punktów widzenia i obarczony wysokim ryzykiem, dlatego wszelkie decyzje inwestycyjne i związane z nimi ryzyko pozostają po stronie użytkownika."