- Połowa czerwca stoi pod znakiem wyhamowania spadków EURUSD, gdzie tworzy się formacja podwójnego dna
- EBC dystansuje się od konkretnego stanowiska w sprawie poziomu stóp procentowych
- Pod koniec tygodnia ważne dane z USA: PKB oraz inflacja PCE
- Sprawdź naszą wyjątkową promocję na narzędzie Investing Pro dostępną w tym miejscu
Wraz ze spełnionymi oczekiwaniami co do obniżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny główna para walutowa od początku miesiąca porusza się w ramach trendu spadkowego, który znalazł lokalne dno w rejonie 1,0670. EBC jednak nie idzie za ciosem i nie zamierza ogłaszać żadnych konkretnych deklaracji w sprawie kolejnych decyzji, co wraz ze zdyskontowaniem ryzyka politycznego we Francji (wybory Parlamentarne i prawdopodobna wygrana Zjednoczenia Narodowego) powoduje wyhamowanie spadków. Utworzona w tym rejonie formacja podwójnego dna wskazuje na możliwość co najmniej krótkoterminowego odbicia, co prawdopodobnie zostanie potwierdzone lub zanegowane wraz z publikacją istotnych danych z amerykańskiej gospodarki pod koniec tygodnia.
Dlaczego EBC nie deklaruje kontynuacji obniżek stóp procentowych?
Obniżka o 25 pb. bazowych zadeklarowana na ostatnim posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego jak na razie nie jest elementem początku oficjalnego cyklu obniżek stóp procentowych, co podkreślają oficjele EBC sugerując, że bank pozostanie elastyczny i będzie reagował na napływające dane. Z jednej strony za obniżkami przemawia mizerny wzrost dla całej strefy euro oscylujący niewiele powyżej zera, jednak z drugiej strony na przeszkodzie swobodnym ruchom EBC stoi dynamika inflacji, która zarówno w przypadku wersji konsumenckiej, jak i bazowej wzrosła w ramach ostatnich odczytów i w dalszym ciągu nie osiągnęła celu. 
Rysunek 1. Dynamika inflacji bazowej w strefie euro
To oznacza, że w najbliższych tygodniach czynniki napędzające spadki mogą przejść na drugi plan, a to otwiera drogę dla ewentualnego pogłębienia odbicia w kierunku północnym. Do tego jednak potrzeba impulsu od strony dolarowej, który mógłby przyjść przy ewentualnie wyższych od prognozach odczytów PKB oraz Inflacji.
Jak PKB i inflacja PCE wpłynie na EURUSD?
W czwartek oraz piątek publikowane będą kolejne istotne dane z amerykańskiej gospodarki: PKB oraz preferowana przez FED miara inflacji PCE. W przypadku tego pierwszego każde pozytywne zaskoczenie powinno działać na korzyść dolara amerykańskiego, gdyż daje to większe pole manewru dla Rezerwy Federalnej, aby utrzymywać wyższe stopy procentowe oraz oddala widmo recesji. 
Rysunek 2. Dynamika oraz prognozy PKB w USA
W przypadku dynamiki inflacji PCE w ujęciu r/r widać nieznaczną tendencję wzrostową, co przy jej ewentualnym rozwinięciu będzie kolejnym argumentem dla strony popytowej na EURUSD. W związku z tym w zależności od tego jak będą kształtować się te odczyty tak powinna ustawić się główna para walutowa co najmniej krótkim terminie czasowym.
EURUSD odbija od lokalnej strefy popytowej
Główna para walutowa znalazła wsparcie w rejonie strefy popytowej 1.0670, gdzie tworzy się formacja podwójnego dna. Sygnałem jej ewentualnej realizacji będzie wyjście powyżej poziomu 1.0760 co otwiera drogę do ataku na wyższe poziomy z pierwszym istotnym oporem w granicach 1.09. Tak szeroki ruch powinien mieć jednak potwierdzenie w napływających danych makroekonomicznych z USA. 
Rysunek 3. Analiza techniczna EURUSD
Scenariuszem analogicznym jest zanegowanie wskazanej formacji, co będzie wiązać się z przełamanie poziomu 1.0670 i próbą ataku na tegoroczne minima w pobliżu okrągłego poziomu 1.06.