W centrum uwagi:
· Spokojnie na rynku ropy
· Złoto pod presją podaży
W piątek na rynkach towarowych panowały mieszane nastroje. Indeks CRB zanotował wzrost o
symboliczne 0,16% do poziomu 224,05 pkt. Wyjście tego indeksu na plus to zasługa głównie wzrostu
cen miedzi, kakao, mięsa, bawełny oraz cukru. Z kolei notowania ropy WTI, większości metali
szlachetnych oraz zbóż zakończyły piątkową sesję na minusie.
Spokojnie na rynku ropy
Po dynamicznych wzrostach w połowie kwietnia, notowania ropy naftowej WTI w ubiegłym tygodniu
wpadły w konsolidację i poruszały się w rejonie 56-58 USD za baryłkę. Uspokojenie na wykresie tego
surowca po wcześniejszych zwyżkach nie dziwi. Z jednej strony, wcześniejsze pokonanie oporu w
okolicach 54 USD za baryłkę było znakiem siły strony popytowej. Z drugiej strony, obecnie korekta
spadkowa byłaby uzasadniona technicznie, a w szerokiej perspektywie fundamenty rynkowe
sprzyjają stronie podażowej.
W piątek opublikowany został cotygodniowy raport firmy Baker Hughes, dotyczący liczby
funkcjonujących w USA wiertni. W zasadzie przeszedł on na rynku ropy naftowej bez echa – jednak
trzeba przyznać, że nie dawał on też powodów do wyraźnej reakcji inwestorów.
W raporcie podano bowiem, że w minionym tygodniu liczba funkcjonujących punktów wydobycia
ropy w USA spadła o 31, do poziomu 703. We wcześniejszych tygodniach liczba ta wyniosła 26 i 42,
więc była podobna do bieżącego odczytu. Niektórzy jednak spodziewali się, że spadek liczby wiertni
bardziej spowolni, co sugerowałoby, że firmy wydobywcze zakończyły już restrukturyzację. Jednak to,
że liczba wiertni wciąż dynamicznie spada, zwiększa prawdopodobieństwo, że przyszły spadek
produkcji ropy w USA będzie również bardzo wyraźny.
Obecnie na rynku ropy WTI prawdopodobna jest korekta spadkowa i test wsparcia (a wcześniejszego
oporu) na poziomie 54 USD za baryłkę. Najważniejsze w tym tygodniu ponownie mogą okazać się
dane dotyczące zapasów ropy w USA. Ich dalszy dynamiczny wzrost negatywnie wpłynie na cenę tego
surowca.
Złoto pod presją podaży
Tymczasem na rynku złota pierwsze skrzypce gra strona podażowa. Po czwartkowej zwyżce na niskim
wolumenie, w piątek cena złota spadła o 1,2%, schodząc na koniec dnia do okolic 1177 USD za uncję.
Dzisiaj rano notowania złota poruszają się w rejonie piątkowego zamknięcia.
Mimo sprzyjającej wzrostom cen złota słabości dolara w ostatnich dniach, cena złota znajduje się pod
presją podaży, wynikającą z innych czynników, m.in. siły rynku akcji (jako alternatywy dla
inwestowania na rynku złota) oraz słabego popytu na złoto w formie fizycznej.
W tym tygodniu na rynku żółtego kruszcu będzie ciekawie, bowiem inwestorzy wypatrują środowego
komunikatu po posiedzeniu FOMC, który może wyraźniej nakreślić plany Fed w zakresie
ewentualnych podwyżek stóp procentowych. Ostatnie rozczarowujące dane makro z USA wzbudziły
spekulacje, że podwyżka nie nastąpi zbyt prędko – to zaś nieco osłabiło amerykańską walutę.
Relatywnie ważne dla cen złota mogą się okazać wydarzenia w Europie, a dokładniej – zamieszanie
wokół Grecji. W weekend niemiecki minister finansów zasugerował, że Niemcy przygotowują się na
scenariusz ewentualnego greckiego bankructwa – to budzi większą niepewność co do przyszłości
Grecji w strefie euro. Jeśli zwiększyłoby się prawdopodobieństwo takiego scenariusza, to mogłoby to
wywindować notowania złota w górę, ponieważ surowiec ten jest traktowany jako „bezpieczna
przystań”. Jednak na razie, w krótkim terminie, dalsze spadki są wciąż bardziej prawdopodobne.
