- Cukier surowy drożeje już 4 tygodnie i ma najlepszą passę od 18 miesięcy;
- Popyt na etanol wspiera popyt pomimo obniżek podatków na paliwo przez czołowego producenta cukru, tj. Brazylię;
- W tym tygodniu spadek cen ropy naftowej i problemy amerykańsko-saudyjskie również mogą wpłynąć na notowania cukru.
Ceny cukru surowego rosną już od czterech tygodni z rzędu i ma on najlepszą passę od 18 miesięcy. Ale rajd ma niewiele wspólnego ze słodkim pośpiechem nadchodzących świąt.
Zasługa leży raczej po stronie etanolu, innego głównego składnika handlu cukrem, który ściśle śledzi rynek ropy.
Wykresy: SKCharting.com, dane: Investing.com
Zwyżka cen ropy w poprzednim tygodniu po ograniczeniu produkcji ogłoszonym przez sojusz producentów ropy naftowej OPEC+, wzmocniła również handel etanolem; przedłużając tym samym wzrosty notowań cukru, który od końca czerwca wykazywał tendencję wzrostową.
Etanol, jako obowiązkowy dodatek do paliw silnikowych w wielu krajach, ma za zadanie zmniejszać poziom zanieczyszczeń generowanych przez pojazdy poprzez zmniejszenie emisji dwutlenku węgla. Biopaliwo pochodzi głównie z upraw takich jak cukier, pszenica i kukurydza.
Jako jedno z wiodących źródeł zielonej energii, ceny etanolu są wspierane dzięki przejściu na „czystsze” paliwa. Jednakże, słaby początek nowego roku w sprzedaży kukurydzy i stosunkowo wyższe jej ceny ciążą na sektorze.
Mimo to, różni analitycy sektorowi są optymistyczni w odniesieniu do etanolu i cukru w najbliższym czasie.
Jednym z nich jest Jack Scoville - główny analityk upraw w chicagowskim domu maklerskim Price Futures Group.
Ceny samego etanolu niewiele się zmieniły od początku roku i wynoszą 2,16 dol. za galon. To raczej popyt jest tym, co nieco martwi traderów.
„Popyt na etanol powinien wzrosnąć, a siła cenowa przetwórni może się zwiększyć, co spowoduje dalsze wsparcie również dla cukru”, powiedział Scoville w poniedziałkowej notatce wydanej przez Price Futures Group.
Zgodnie z tą notatką nowojorski rynek etanolu obawiał się, że zmniejszony popyt na ten produkt - z powodu polityki podatkowej w Brazylii - zmusi tamtejsze wytwórnie do kontynuacji produkcji cukru na eksport. Brazylijski rząd obniżył ostatnio podatki na paliwo, obniżając marże zysku wytwórni etanolu.
"Wytwórnie mogą z czasem produkować znacznie więcej cukru ze względu na zmiany podatkowe, ale jak dotąd nie wyprodukowały wystarczającej ilości, aby zaspokoić popyt" - powiedział Scoville dodając, że utrzymało to wsparcie zarówno dla cukru jak i etanolu.
Szczyt dla cukru surowego w tym roku wyniósł 20,51 centa za funt (lb), który osiągnięto w kwietniu. Od tego momentu rozpoczęły się spadki do najniższego poziomu w 2022 r. wynoszącego 17,20 centa, zanotowanego pod koniec lipca.
Ostatnie cztery tygodnie przyniosły jednak promyk nadziei dla handlu cukrem, ponieważ ożywienie techniczne i spekulacje na temat potencjalnego ograniczenia produkcji przez OPEC+ po łącznie czterech miesiącach spadków cen ropy naftowej, spowodowały, że ceny słodzików zaczęły rosnąć nieprzerwanie od tygodnia zakończonego 9 września.
W poniedziałkowym handlu w Nowym Jorku, cukier surowy ustabilizował się na poziomie 18,74 centa za funt, co oznacza wzrost o 1,54 centa lub około 9% od najniższego poziomu z lipca.
Czy rajd cukru będzie kontynuowany? Technicznie jest to bardzo możliwe; zasadniczo jednak, na rynkach ropy rozwijają się różne wątki, które mogą podważyć potężny rajd naftowy z zeszłego tygodnia.
Po pierwsze, ceny ropy spadły drugi dzień z rzędu we wtorek, w pierwszym przedłużonym spadku po zeszłotygodniowej zwyżce w związku z ograniczeniem produkcji ogłoszonym przez organizację OPEC pod przewodnictwem Arabii Saudyjskiej i jej 10 sojuszników pod przewodnictwem Rosji.
Spadek cen ropy nastąpił po tym, jak środki kontroli Covid w Chinach wywołały nową falę strachu wśród handlarzy ropą. Ilość przypadków COVID-19 w Chinach wzrosła do najwyższego poziomu od sierpnia, gdy ten największy na świecie importer ropy naftowej odnotował ten wzrost po wzroście liczby podróży krajowych podczas Narodowego Święta „Złotego Tygodnia” z początku tego miesiąca.
Z drugiej strony, Biały Dom oświadczył, że rozważa zresetowanie swoich stosunków z Arabią Saudyjską po tym, jak królestwo stanęło po stronie Rosji, forsując cięcie produkcji o 2 miliony baryłek dziennie. Administracja Bidena próbowała przekonać Rijad do, przynajmniej, opóźnienia cięć o miesiąc, aby zminimalizować szkody dla rządzącej Partii Demokratycznej, które mogły zostać wyrządzone przez kolejny potencjalny wzrost cen ropy przed wyborami śródokresowymi w USA, przypadającymi na 8 listopada.
Stosunki amerykańsko-saudyjskie od dawna nie były tak napięte i nie wiadomo, czy jakaś forma odwetu ze strony Waszyngtonu, która może wpłynąć na stosunki dwustronne i wojskowe, wpłynie również negatywnie na rynki energii. Ale to temat na inną rozmowę.
Na razie chodzi o cukier i to czy obecny rajd ma szansę trwać, czy też nagle się zakończy.
Wskaźniki techniczne, z wyjątkiem kwestii politycznych wpływających na rynki energii, sugerują, że ten marsz w górę może się utrzymać - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com. Dodaje on:
"Obecny impet wzrostowy cukru jest częścią większej byczej formacji filiżanki z uszkiem, która ma miejsce na miesięcznych wykresach”.
"Zasadniczo oznacza to, że ceny są dobrze wspierane przez główne średnie kroczące na wykresie miesięcznym".
Dixit wyjaśnił, że tygodniowa 5-wykładnicza średnia krocząca (EMA) cukru surowego (EMA) wynosząca 18,51 centa pokrywała się dodatnio z 50-tygodniową EMA 18,50, po której wkrótce może pojawić się środkowa wstęga Bollingera wynosząca 18,42.
Stwierdził on również, że obecna zwyżkowa konsolidacja w zakresie 17,20 - 18,75 centa również czeka na wybicie, które może początkowo doprowadzić cukier do celu w wys. 20,25.
"Przedłużone wybicie powyżej 20,50 i 20,95 przygotuje grunt pod kolejny wielki rajd na cukrze surowym, który może osiągnąć odpowiednio 23 i 24,10 centa powiedział Dixit.
Ale ostrzega on również, że poniżej ceny bazowej 17,20 czają się kłopoty.
Podczas, gdy szersza perspektywa pozostaje zwyżkowa, każde odwrotne wybicie poniżej poziomej podstawy wsparcia w wys. 17,20, może wyhamować trend zwyżkowy, wystawiając cukier w kierunku minimów 16,60 i 15,23".
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.