- Miedź wyraźnie rosnąc osiąga najwyższe poziomy cenowe od kwietnia 2022 roku
- Rosnący popyt przy ograniczonej podaży może powodować strukturalne niedobory w kolejnych lata
- Spółka Anglo American (JO:AGLJ) odrzuca propozycje przejęcia przez BHPBilliton
Od niespełna trzech miesięcy możemy obserwować wyraźny wzrost notowań cen miedzi, które w ostatnich dniach osiągnęły najwyższe poziomy od kwietnia zeszłego roku. Jednego z głównych powodów wzrostów cen możemy doszukiwać się po stronie rosnącego popytu generowanego z branży motoryzacyjnej, sztucznej inteligencji, OZE oraz klasycznego przemysłu. W tym zakresie należy zwrócić uwagę na Chiny, gdzie ostatnie lepsze od oczekiwań dane z tamtejszej gospodarki zwiastują zwiększenie zapotrzebowania na surowiec gospodarki Państwa Środka.
Rysunek 1. Dane z chińskiej gospodarki
Uwagę przykuwa również próba przejęcia Anglo American przez największy na świecie koncern wydobywczy BHP Billiton, jednak pierwsza oferta opiewająca na 39 miliardów dolarów została odrzucona, co nie oznacza jednak kolejnych prób. To pokazuje jak łakomym kąskiem będzie rynek miedzi w kolejnych latach o udział, w którym powinna toczyć się zażarta walka.
Popyt na miedź z perspektywą dynamicznego wzrostu
Według różnych prognoz wraz z rozwojem technologii odnawialnych źródeł energii oraz elektromobilności, co wpisuje się w konsekwentną redukcję emisji dwutlenku węgla, do 2035 roku popyt na miedź zwiększy się od 30% do 50%. Wszystko za sprawą właściwości opisywanego metalu, który jest doskonałym przewodnikiem energii elektrycznej podobnie jak w przypadku srebra, którego notowania również znajdują się w trendzie wzrostowym. Dla przykładu samochody elektryczne generują mniej więcej dwukrotnie większe zapotrzebowanie na miedź od samochodów elektrycznych, a rozbudowa centrów danych powiązanych z rozwojem sztucznej inteligencji tylko w USA może zwiększyć światowy popyt o 2% w kolejnych latach. Dodając do tego fakt, iż miedź jest kluczowym surowcem przy produkcji paneli fotowoltaicznych oraz wiatraków mamy bardzo mocną mieszankę wspierającą wzrosty cen.
Sytuacja po stronie podażowej pokazuje, że może on nie nadążać za spodziewanym wzrostem popytu, co obrazuje m.in. redukcja wydobycia kopalniach Ivanhoe Mines, zamknięcie kopalni Cobre Panama, czy decyzja o zmniejszeniu produkcji w głównych chińskich hutach w granicach 5-10%. Do tego należy dodać również embargo na dostawy surowca na giełdy w Wielkiej Brytanii oraz USA z Rosji, co istotnie wpływa na podaż w głównych centrach obrotu. W krótkim terminie spadki zapasów możemy obserwować na LME (London Metal Exchange), gdzie dostępność surowca spadła do najniższych poziomów od trzech tygodni. W związku z powyższym zarówno w krótkim, jak i dłuższym horyzoncie czasowym możemy oczekiwać utrzymującą się presję popytową na ceny miedzi, które mogą zaatakować historyczne maksima.
Coraz bliżej historycznych maksimów cen miedzi
Wraz z globalnym zacieśnianiem polityki monetarnej w 2022 roku (co umocniło dolara amerykańskiego) ceny miedzi zanotowały bardzo dynamiczny spadek osiągając najniższe poziomy od listopada 2020 roku. Aktualnie sytuacja jest zgoła odmienna a po mocnym rajdzie z ostatnich kilkunastu tygodni obserwujemy zbliżanie się kupujących w okolice historycznych maksimów w okolice 5 dolarów za funt.
Rysunek 2. Analiza techniczna miedź
Wskazany obszar stanowi w dalszym ciągu główny cel dla kupujących, co biorąc pod uwagę argumenty przedstawione wcześniej można traktować jako scenariusz bazowy. W przypadku ewentualnej korekty warto zwrócić uwagę na wsparcie wyznaczone na podstawie poprzednio przełamanych maksimów w rejonie 4.40 dolara za funt, lub niżej na okrągłym poziomie 4 dolarów za funt.
_____________________________________________
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
