Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

Banki centralne w tym tygodniu a reakcje na rynku forex

Przez Investing.com (Investing Polska)Forex24.09.2021 11:24
pl.investing.com/analysis/banki-centralne-w-tym-tygodniu-a-reakcje-na-rynku-forex-200246677
Banki centralne w tym tygodniu a reakcje na rynku forex
Przez Investing.com (Investing Polska)   |  24.09.2021 11:24
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Obecny tydzień zdecydowanie stoi pod znakiem banków centralnych, które podejmowały kluczowe decyzje w kontekście 4 kwartału obecnego roku. Na tapecie mamy m.in. BOE, FED, SNB czy Bank Centralny Norwegii. Sytuacja jest o tyle ciekawa, że wraz z eskalacją sytuacji pandemicznej wiele banków centralnych zdecydowało się na poluzowanie polityki monetarnej oraz wdrożenie planów wspomagających gospodarkę. Wraz z ogólnoświatowym wystrzałem inflacji, mającej związek z odbiciem post pandemicznym, zaczynamy wchodzić w fazę zacieśniania polityki monetarnej oraz wygaszania programów stymulacyjnych.

Zobaczmy w jakiej fazie znajdują się najważniejsze zachodnie banki centralne

BOE utrzymuje luźną politykę monetarną

W dniu wczorajszym poznaliśmy kluczowe decyzje Banku Anglii odnośnie kształtu polityki monetarnej na najbliższy okres. Zgodnie z oczekiwaniami zarówno stopy procentowe jak i program skupu aktywów pozostał bez zmian. Decyzje zostały podjęte jednogłośnie czyli 0 do 9 co pokazuje, że jak na razie brakuje jastrzębi w obecnym składzie zarządu banku. Pomimo braku jakichkolwiek decyzji, przekaz, który popłynął z komunikatu daje do zrozumienia, że sytuacja gospodarcza zmierza w stronę nieuchronnego zacieśniania polityki monetarnej. Obecnie rynek wycenia dwie podwyżki o 0.25 pp. w 2022 roku. Podwyżki mogą mieć miejsca nawet przed wygaszeniem programu skupu aktywów jeżeli sytuacja będzie tego wymagać. Głównym argumentem jest w tej sytuacji projekcja inflacji, która zakłada jej wzrost powyżej 4% do końca roku.

Rysunek 1. Analiza techniczna GBPUSD
Rysunek 1. Analiza techniczna GBPUSD


Rysunek 1. Analiza techniczna GBP/USD

Inwestorzy wzięli sobie do serca słowa o poprawie warunków ekonomicznych, co spowodowało umocnienie się funta m.in. w stosunku do dolara amerykańskiego. Aktualnie kurs znajduje się w dosyć silnym impulsie wzrostowym, którego efektem jest obronienie strefy popytowej zlokalizowanej w rejonie cenowym 1.3620. W obecnej sytuacji technicznej pierwszym celem dla byków jest lokalny opór w okolicy 1.3780.

SNB nie zmienia obranego kierunku

Szwajcarski Bank Narodowy utrzymuje się w grupie czołowych gołębi na europejskiej scenie bankowości centralnej. SNB jako jeden z nielicznych banków na świecie utrzymuje obecnie ujemne stopy procentowe na poziomie -0.75% od końca 2014 roku. Pomimo wielu przynajmniej wstępnych zapowiedzi, które płyną z innych banków centralnych o poprawie warunków ekonomicznych i możliwego zacieśniania polityki, SNB przyjmuje taktykę zgoła odmienną. Stopy procentowe zostają utrzymane na obecnym poziomie, a bank jest gotowy na kolejne interwencje na rynku walutowym jeżeli zajdzie taka potrzeba. Ponadto padło sformułowanie, że frank szwajcarski jest w dalszym ciągu wysoko wyceniany, co jest typowym elementem strategii interwencji słownej.

Rysunek 2. Stopy procentowe w Szwajcarii.
Rysunek 2. Stopy procentowe w Szwajcarii.


Rysunek 2. Stopy procentowe w Szwajcarii.

Rynek, który przyzwyczajony jest do gołębiego nastawienia SNB, zareagował jedynie umiarkowaną deprecjacją franka szwajcarskiego. W związku z tym kurs USDCHF pozostaje w ramach lokalnej konsolidacji 0.9220-0.9270. Dopiero wybicie ze wspomnianego zakresu powinno określić kierunek technicznych dla notowań dolara amerykańskiego względem franka szwajcarskiego.

Norges Bank jednym z największych jastrzębi w Europie

Tym razem przenosimy się nieco bardziej na północ, gdzie zamiast gołębi możemy obserwować coraz bardziej agresywne jastrzębie. Mowa o Norges Bank, który zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych o 0.25 pp. z poziomu zerowego. Ponad to do końca roku spodziewana jest jeszcze jednak podwyżka w grudniu a następnie co najmniej 3 w 2022 roku. Jest to jedna z najbardziej jastrzębich predykcji wśród banków centralnych państw rozwiniętych. Norges Bank wydaje się być zdeterminowany w realizacji planu podwyżki stóp procentowych, więc przewidywania co do szybkiej ścieżki podwyżek mają swoje uzasadnienie w rzeczywistości.

Rysunek 3. Analiza techniczna EURNOK
Rysunek 3. Analiza techniczna EURNOK

Rysunek 3. Analiza techniczna EUR/NOK

Pomimo tak zdecydowanych zapowiedzi, podwyżka stóp procentowych była przez rynek spodziewana, co było wyceniane przez rynek na fali ostatniego umocnienia się norweskiej waluty. Notowania EURNOK znajdują się w trendzie spadkowym od lipca tego roku docierając w okolice 10.10. W dniu ogłoszenia podwyżki nie zobaczyliśmy zatem kontynuacji spadków, a ostatecznie euro udało się wrócić w okolice otwarcia. Wydaje się jednak, że strona popytowa ma jeszcze miejsce na rozwinięcie spadków, a docelowo niedźwiedzie większych problemów powinny spodziewać się w okrągłym rejonie cenowym 10 koron norweskich za jednego dolara.

FED przygotowuje się do zacieśniania polityki

Najważniejszym posiedzeniem w tym tygodniu był oczywiście FED, który zapowiedział redukcje skupu aktywów, która powinna rozpocząć się już w listopadzie. Dodatkowo w przyszłym roku spodziewane jest rozpoczęcie podwyżek stóp procentowych. W komunikacie przedstawionym przez zarząd FOMC możemy przeczytać o trwającym odbiciu gospodarczym oraz inflacyjnym trendzie wzrostowym. Nadal jednak konsensu rynkowy nie zakłada ani jednej podwyżki w tym roku, pierwsze spodziewane są w 2022 roku i kolejne 3-4 na przestrzeni 2023-24.

Rysunek 4. Analiza techniczna USDPLN
Rysunek 4. Analiza techniczna USDPLN


Rysunek 4. Analiza techniczna USDPLN

Pomimo początkowej reakcji wzrostowej, ostatecznie USD/PLN w kolejnych dniach zanotował nowe lokalne minima w okolicy 3.92. Należy jednak pamiętać, że znajdujemy się w średnioterminowym trendzie wzrostowym, możliwe więc, że obecne spadki są jedynie korektą. Wybicie górą z formacji trójkąta może być sygnałem zakończenia odreagowania z pierwszym celem w okolicy 3.9440.

Autor: Damian Nowiszewski

Banki centralne w tym tygodniu a reakcje na rynku forex
 

Artykuły powiązane

MarketNews24
Dlaczego polska waluta jest bardzo słaba   Przez MarketNews24 - 15.10.2021 3

Podwyżka stóp procentowych na kilka dni wzmocniła złotego. Jednak polska waluta jest znów bardzo słaba.  Gdy słabną waluty rynków wschodzących złoty się osłabia, jednak...

Banki centralne w tym tygodniu a reakcje na rynku forex

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zastrzeżenie: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail