Rentowności popularnych dziesięciolatek po raz pierwszy od ponad tygodnia rosną o dwa punkty bazowe do poziomu 2,65 procent. Wzrost nastąpił, gdy inwestorzy sprzedali obligacje skarbowe po tym, jak prezes Fed Jerome Powell stwierdził w wywiadzie udzielonym wczoraj na antenie CBS, że bank centralny uważa obecny poziom stóp procentowych za "właściwy" i "mniej więcej neutralny" - tym samym prawdopodobnie zsynchronizowany z inflacją, nie pobudzający ani nie spowalniający gospodarki - a także nie spieszy się z zmianą swojej polityki stóp procentowych.
To w jeszcze większym stopniu podkreśla fakt, na który zwracaliśmy uwagę od czasu styczniowego stwierdzenia Fed, że amerykański bank centralny pozostanie "cierpliwy". Wbrew interpretacji rynku, Fed nie zmienił swojej polityki, która w ubiegłym roku przyniosła cztery podwyżki stóp procentowych. Jest "cierpliwy", ale tylko pod kątem pozwolenia na opadnięcie kurzu po zamknięciu rządu i przerwaniu transmisji danych, niekoniecznie "cierpliwy" w związku z podnoszeniem stóp procentowych.
W międzyczasie inwestorzy wyprzedają obligacje skarbowe, pozwalając na wzrost rentowności. Jednak te mogą już kończyć formację symetrycznego trójkąta, niedźwiedziego sygnału w trendzie spadkowym. Faktem jest, że po lekkim przeniknięciu ceny powyżej dolnego ograniczenia formacji rentowności cofnęły się z powrotem poniżej formacji, demonstrując rosnący popyt na obligacje Skarbu Państwa i tworząc tym samym opór.
Zwróć uwagę na opór dołków od lutego (linia przerywana). Rentowności musiałyby pokonać ten problem, aby powrócić do formacji.
Formacja powstała po spadku ceny poniżej 100 i 200 DMA. Następnie 50 DMA spadło poniżej 200 DMA, tworząc Krzyż Śmierci. Następnie, 100 DMA również spadło poniżej 200 DMA. Od tego czasu wyrównuje się z górną granicą wzoru. Wreszcie, rentowności spadły poniżej 50 DMA, wraz z pojawieniem się formacji na wykresie.
Kolejne dwa rażące sygnały zostały wyzwolone przez RSI i MACD. Pomimo dzisiejszego odbicia, pozostają one w niedźwiedzich trendach. RSI jest nadal poniżej linii trendu wzrostowego od początku roku, a krótsze MA MACD nie było w stanie powrócić powyżej dłuższego MA, co pokazuje, że ogólny wydźwięk wskaźnika jest nadal bardzo prospadkowy.
Gdyby rentowności podążyły za tą niedźwiedzią dynamiką stałoby się tak dlatego, że inwestorzy zwiększaliby swoje zaangażowanie w obligacje, przypuszczalnie sprzedając posiadane akcje, aby uchronić się przed spadkami na giełdzie, nawet jeśli sami się do nich przyczynili.