Indeks S&P 500 zakończył wczorajszy handel stratą 30 pb, pomimo poniedziałkowego wzrostu o ponad 1%. Rynek spadł po tym, jak dane JOLTS znów zaskoczyły, pokazując 10,7 mln wakatów w porównaniu z prognozą 9,7 mln. Dane wysłały wyżej stopy i dolara. Fed bardzo często odwołuje się do danych JOLTS zwłaszcza, jeśli chodzi o liczbę wakatów do liczby bezrobotnych.
Wskaźnik ten wzrósł na powrót do 1,9, podążając w kierunku niepożądanym przez Fed. Przed pandemią, wartość ta wynosiła zaledwie 1,25%. W oparciu o stosunek Jolts do bezrobotnych postęp był bardzo mały, jeśli w ogóle.
Tymczasem, według najnowszych szacunków Cleveland Fed oczekuje się, że w październiku CPI wzrośnie o 8,1% a bazowy o 6,5%. W listopadzie nie będzie poprawy; CPI wzrośnie o 8%, a bazowy o 6,6%. Zatem, postępy w zakresie inflacji są bardzo niewielkie.
Pomimo bardzo niewielkich postępów na froncie inflacji i zatrudnienia, rynek akcji jest zdania, że Fed zdradzi nieco swoją strategię i obwieści rynkowi, że spowolni cykl podwyżek stóp, aby akcje mogły rosnąć, a warunki finansowe mogły się polepszyć - raczej mało prawdopodobne. Wydaje się, że kontrakty terminowe funduszy Fed są zdania, iż stopa końcowa rośnie od tego momentu. Wczoraj, kontrakty terminowe odnotowały stopę overnight powyżej 5% do lipca 2023 r. To wyżej, niż wynosiła ich pozycja w dniu 20 października, dzień przed odpaleniem artykułu WSJ.
S&P 500
Wczoraj akcje próbowały wybicia, co zakończyło się porażką i postrzegam to negatywnie. Poza tym, S&P 500 odrobił 61,8% spadku od 12 września, więc gdyby indeks przestał w tym momencie rosnąć, nie zdziwiłoby mnie to. Indeks próbował wczoraj wyrwać się z tej flagi byka i zawiódł, a długoterminowe trendy były przez cały czas spadkowe. Jeśli stopy idą w górę, a dolar jest zbyt silny, to taka kombinacja nie jest dobra dla akcji.
AMD
Nie jestem pewien, dlaczego akcje Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) nie spadły mocniej wczoraj. Firma przedstawiła rozczarowujące prognozy; te dotyczące marży brutto były chybione; dotyczące przychodów znacznie się rozminęły w połowie zakresu. Na wykresie utworzyła się wyraźna flaga niedźwiedzia, która powinna spaść poniżej trendu wzrostowego. Akcje prawdopodobnie mają długą drogę do spadków.
Qualcomm
Minęło dużo czasu, ale Qualcomm (NASDAQ:QCOM) nigdy nie wypełnił luki przy 92 dol. od lata 2020 r.; może wkrótce otrzyma tę szansę. RSI w Qualcomm jest bardzo niedźwiedzi, z długim stromym trendem spadkowym. Moim zdaniem kierunek, który obrały akcje nie wygląda dobrze.
