Cena akcji Cyfrowy Polsat znów wzrosła o 25%
Cyfrowy Polsat to mające już ponad 25 lat imperium medialne, będące największym w Europie Środkowo-Wschodniej operatorem telewizji satelitarnej.
Problemem giganta pozostaje przede wszystkim niepewność wobec sukcesji. W październiku 2024 r. Zygmunt Solorz (właściciel Cyfrowego Polsatu (WA:CPS)) usunął swoich synów Tobiasa Solorza i Piotra Żaka z rady nadzorczej innej swojej firmy ZE PAK, co może wskazywać na nadchodzące zmiany również w Cyfrowym Polsacie.
Zamieszanie wobec przyszłości biznesu oraz jego pozycji w dobie szybko zmieniających się mediów sprawiło, że grupa nie cieszy się sympatią inwestorów, choć w ostatnim czasie doszło do znacznego wzrostu kursu wraz z poprawą wyników za III kw. 2024 r.
Analitycy mBanku wskazują, że może to być zapowiedź dobrych wyników za cały 2024 r., dlatego utrzymują swoją rekomendację kupuj, zwiększając cenę docelową o kolejne 16% do 16,40 zł.
– Niższe koszty praw do transmisji sportowych oraz przyspieszający wzrost EBITDA EBITDA z segmentu zielonej energii były głównym motorem dwucyfrowego wzrostu zysków w 3Q’24. dwucyfrowego wzrostu zysków w 3Q’24. Skorygowana EBITDA za kwartał wykazała dużą skorygowana EBITDA za kwartał wykazała znaczną poprawę, odbijając się o 13% rok do roku (w porównaniu ze spadkiem o 17,3% w 3Q’23), Niemniej jednak uważamy, że czwarty kwartał 2024 r. będzie jeszcze lepszy. skorygowana EBITDA wzrośnie o 22% rok do roku. To powinno poprawić sentyment do Cyfrowego. Podnieśliśmy nasze prognozy wyników na lata 2024-2026 dla Cyfrowego i obecnie oczekujemy, że w 2024 r. spółka wygeneruje skorygowaną EBITDA na poziomie 3 317 mln zł, co oznacza wzrost rok do roku o ponad 10% – czytamy w rekomendacji biura maklerskiego mBanku.
Eksperci stwierdzają ponadto, że Cyfrowy Polsat jest dobrą inwestycją na 2025 r., m.in. ze względu na oczekiwane obniżki stóp procentowych, których efektem będzie zmniejszenie odsetek od kredytów i obligacji.
– Spółka płaci ponad 1 mld zł odsetek, więc spadek stopy WIBOR o 1,0 p.p. powinien przynieść oszczędności rzędu 130-140 mln PLN rocznie (co stanowi ok. 12-13% FCF LTM wygenerowanego w 3 kw. FCF LTM wygenerowanego w 3Q’24). Zaktualizowaliśmy również nasz model wyceny, aby odzwierciedlić nową ścieżkę RFR. W rezultacie ustaliliśmy naszą nową cenę docelową na poziomie 16,40 PLN, co implikuje wzrost o 16% – dodają analitycy biura maklerskiego mBanku.