Istnieją trzy źródła ogromnego boomu Nvidii (NASDAQ:NVDA), które wzajemnie się uzupełniają.
Powszechne przekonanie jest takie, że cena bitcoina (BTC) jest najlepszym długoterminowym wyborem w porównaniu z akcjami i towarami. Jednak spółka Nvidia (NASDAQ: NVDA) zakłóciła ten tok rozumowania w ciągu ostatniego roku. Od końca 2014 roku akcje NVDA zyskały 21 140% wartości w porównaniu do 20 130% wzrostu Bitcoina.
W ciągu ostatnich pięciu lat akcje NVDA zyskały na wartości 3 043% w porównaniu do umiarkowanych 687% zysków bitcoina. Jednak pomimo wzrostu przychodów Nvidii z 11,7 mld USD w 2019 r. do 60,9 mld USD w 2024 r., inwestorzy zastanawiają się, czy niezwykle wysoki wskaźnik ceny do zysków (PE) wynoszący 89,92 jest zrównoważony.
W końcu, czy można rozsądnie założyć, że pojedyncza firma produkująca chipy może osiągnąć wartość wynoszącą 2,619 bln USD, czyli być warta więcej niż cały PKB Rosji lub niemiecki rynek akcji? Istnieje wiele firm produkujących półprzewodniki, które liczą się w branży generatywnej sztucznej inteligencji, ale Nvidia wyróżnia się z tłumu.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Subskrypcja miesięczna na aplikację to jedyne '8,54EUR' z KODEM PROM23 na subskrypcję roczną i dwuletnią.
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Z jednej strony niepewność makroekonomiczna wzmocniła to zjawisko, ponieważ ankieta Bloomberga wykazała, że inwestorzy coraz częściej postrzegają firmy Big Tech, jako zabezpieczenie przed inflacją. Z drugiej, Nvidia cieszy się wyjątkowymi zaletami, które utrudniają ocenę pułapu jej akcji.
1. Główny prokurent technologiczny
Jeszcze przed skupieniem się na centrach danych, Nvidia ewoluowała od dominacji w branży grafiki komputerowej do motoryzacji, sieci i przetwarzania w chmurze. Te ostatnie przygotowały grunt pod płynne przejście firmy do ekosystemu sztucznej inteligencji za pośrednictwem wysokowydajnych obliczeń (HPC).
Układy GPU Nvidii stały się domyślnym sprzętem do treningu sztucznej inteligencji z kompletnym stosem. Było to precyzyjne rozwiązanie potrzebne w chwili, gdy każdy startup pod słońcem rzucił się do wdrażania produktów opartych na sztucznej inteligencji. To z kolei sprawiło, że Nvidia znalazła się w centrum popytu na sztuczną inteligencję, chociaż do jej skalowania potrzeba wielu trybików.
Od tego momentu dziesiątki firm w różnych sektorach zwiększyło swoją wartość. Przykładowo, dzięki szafom serwerowym, teksańskie przedsiębiorstwo energetyczne Vistra (NYSE:VST) zyskało 168% YTD, podczas gdy Dell Technologies (NYSE:DELL) wzrósł o 114%. Podobnie Pure Storage (NYSE:PSTG) zyskał 75%, podczas gdy spółka Vertiv Holdings (NYSE:VRT) (NYSE: VRT) zwróciła w tym samym okresie swoim akcjonariuszom 132% za swoją infrastrukturę centrów danych.
Dla inwestorów złożoność dywersyfikacji na dziesiątki firm przefiltrowała się do Nvidii, jako centrum ekspozycji na sztuczną inteligencję, czyniąc ją głównym proxy technologicznym. Chociaż AMD (NASDAQ:AMD) skraca dystans wprowadzając chipy AI z serii MI300, Nvidia już opanowała rynek.
2. Niejednoznaczność AI
Pomimo demonstracji generowania tekstu na tekst, tekstu na obraz i tekstu na wideo, nie wiadomo jeszcze, jak przełomową technologią będzie sztuczna inteligencja. Daje to niejednoznaczność całkowitemu rynkowi adresowalnemu AI (TAM), wciągając Nvidię w nieznany pułap, wahający się od 1,8 bln USD do 2030 r. do 2,7 bln USD do 2032 roku.
Zakresy TAM mogą się jeszcze bardziej różnić, ponieważ przełomowe badania nad sztuczną inteligencją zmieniają oczekiwania, co zostało już zasygnalizowane w przypadku Sora firmy OpenAI. Innymi słowy, całe branże mogą zostać wyparte (Hollywood), podczas gdy powstaną nowe rynki (robotaxi).
Utrudnia to określenie wielkości rynku sztucznej inteligencji. Z drugiej strony, Nvidia korzysta z nieograniczonego potencjału sztucznej inteligencji do integracji z każdym sektorem. W tym momencie stosunek ceny do zysków staje się mniej przekonujący niż kiedyś.
3. Dowody finansowe
W ostatnich czterech kolejnych kwartałach Nvidia pokonała prognozy zysku na akcję (EPS) o dwucyfrowe niespodzianki. Najnowsze wyniki za kwiecień wykazały przychody wyższe o 1,5 mld USD, przy kwartalnym wzroście o 18% do 26 mld USD.
Jednak to, co inwestorzy lubią bardziej, niż pobite prognozy, to zwrot wartości dla akcjonariuszy. Nvidia zobowiązała się do zwiększenia dywidendy z 4 centów do 10 centów na akcję. Co więcej, niedawno ogłoszony podział akcji 10 na 1 znacznie przyczyni się do przełamania psychologicznej bariery postrzeganej przystępności cenowej.
Przy obecnej cenie 1 064 USD za akcję, wśród potencjalnych inwestorów panuje mentalność "przegapienia łodzi". Split akcji ma za zadanie zmienić to postrzeganie. Następnie, wypłata dywidendy zostanie ustalona na poziomie 1 centa na akcję.
Innymi słowy, tak jak przychody Nvidii z centrów danych wzrosły o 23% kwartalnie, firma wykonuje wszystkie właściwe ruchy, aby utrzymać swoją przewagę i przyciągnąć więcej kapitału. Nvidia podtrzymała tę demonstrację finansową, podnosząc prognozy na II kwartał roku obrotowego 2015 do 28 mld USD, przewyższając konsensus o 1,2 mld USD.
Aktualne ceny docelowe Nvidii
Według 39 danych analitycznych pobranych przez Nasdaq, akcje NVDA to nadal "mocne kupuj". Średnia cena docelowa NVDA wynosi 1179,72 USD w porównaniu do obecnych 1064 USD za akcję. Najwyższy pułap to 1400 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 870 USD za akcję.
W ciągu ostatnich 52 tygodni średnia cena NVDA wyniosła 586,17 USD, osiągając najniższy poziom 373,56 USD za akcję.
Średnia cena docelowa NVDA według WSJ jest podobna i wynosi 1 174,41 USD. Pułap na dwanaście miesięcy do przodu jest taki sam i wynosi 1400 USD, podczas gdy dno jest niższe i wynosi 655 USD za akcję.
***
Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Prosimy o zapoznanie się z polityką naszej strony internetowej przed podjęciem decyzji finansowych.
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na The Tokenist. Sprawdź bezpłatny biuletyn The Tokenist, Five Minute Finance, aby uzyskać cotygodniową analizę największych trendów w finansach i technologii.