13F mówi nam, że Buffett i Burry celują w finanse, a Ackman w dobra luksusowe

• Inwestorzy instytucjonalni zwiększyli zaangażowanie w akcje w I kwartale 2023 r.;
• Berkshire Hathaway Warrena Buffetta kupiło udziały w Capital One, Bank of America i Citigroup, jednocześnie sprzedając pozycje w U.S. Bancorp i Bank of New York Mellon;
• Scion Asset Management Michaela Burry'ego kupiło udziały w PacWest New York, Community Bancorp i Western Alliance;
• Szukasz więcej najskuteczniejszych pomysłów na akcje, aby chronić swój portfel w coraz bardziej niepewnej sytuacji gospodarczej? Dołącz do użytkowników Investing Pro otrzymują wyłączny dostęp do naszych narzędzi badawczych i danych. Dowiedz się więcej »

Webinar strefy popytu i podazy

Długo oczekiwane zgłoszenia 13F za I kwartał 2023 r. są już dostępne rzucając więcej światła na to, co najwięksi zarządzający funduszami kupowali i sprzedawali w burzliwym okresie naznaczonym kryzysem bankowym, zmniejszającą się inflacją i spadającym tempem podwyżek stóp procentowych.

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy instytucjonalni postrzegali pierwszy kwartał, jako okres zakupów, a wiele funduszy wskazywało na wzrost zaangażowania w akcje. Co ciekawe, inwestorzy zgłosili kupowanie spadków w solidnych, ale przecenionych spółkach finansowych, dobrach konsumenckich wyższego rzędu i półprzewodnikach.

Dla mniej wtajemniczonych, zgłoszenia 13F są prawnym wymogiem dla zarządzających inwestycjami instytucjonalnymi z ponad 100 milionami dolarów działających na amerykańskiej giełdzie. Formularze te ujawniają posiadane przez zarządzającego papiery wartościowe będące w obrocie publicznym, w tym akcje i fundusze giełdowe (ETF) według stanu na koniec kwartału poprzedzającego złożenie wniosku.

Dla inwestorów detalicznych są one cennym narzędziem umożliwiającym zapoznanie się z wyborami inwestycyjnymi najbardziej znanych i poważanych inwestorów na świecie.

InvestingPro zapewnia dostęp do zgłoszenia 13F każdego dużego inwestora działającego w USA za jednym kliknięciem. Klikając "pomysły", a następnie wybierając nazwę zarządzającego funduszem, o którym chcesz uzyskać więcej informacji, inwestorzy uzyskają dostęp do ich zgłoszeń SEC wraz z innymi istotnymi danymi dotyczącymi ich inwestycji takimi jak tabele rankingowe, koncentracja sektorów i podsumowanie udziałów.

InvestingPro Top Ideas Screen

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Top Pomysły

Przyjrzyjmy się bliżej głównym wnioskom płynącym z 13F za pierwszy kwartał. Użytkownicy InvestingPro mogą przeprowadzić tę samą analizę dla każdej dużej marki na rynku, po prostu rejestrując się za pomocą tego linku. Wypróbuj przez tydzień za darmo!

Burry sięga po regionalne banki na fali wyprzedaży

Kilka miesięcy temu, u szczytu kryzysu bankowego, napisałem:

"Istnieje kilka długoterminowych możliwości w amerykańskim sektorze finansowym w związku z niedawną wyprzedażą, dla tych, którzy zechcą poświęcić nieco czasu na badania".

Co ciekawe, właśnie takie podejście zastosował wówczas Michael Burry. Według ostatniego zgłoszenia 13F, jego firmy Scion Asset Management, w I kw. bieżącego roku, słynny inwestor Big Short dodał 250 000 akcji w PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW), 850 000 akcji w New York Community Bancorp (NYSE:NYCB) oraz 125 000 akcji w Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL).

Scion Asset Management Burry'ego kupił również znaczną ilość udziałów w Signet Jewelers (NYSE:SIG) oraz Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM).

Oto pełna lista największych nabytków Burry'ego w tym kwartale dostępna na InvestingPro:

InvestingPro - Portfel akcji funduszu Scion Asset Management

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów"

Kontrariański inwestor, który wyrobił sobie markę zajmując pozycję krótką na amerykańskim rynku mieszkaniowym tuż przed światowym kryzysem finansowym w 2008 r. nabył również akcje Wells Fargo (NYSE:WFC) co pokazuje, że zwiększona ekspozycja na sektor bankowy nie ogranicza się tylko do mniejszych regionalnych banków.

Na koniec, Burry wzmocnił swoje bycze zakłady na odrodzenie się Chin zwiększając swoje udziały w przedstawicielach tamtejszych gigantów handlu elektronicznego, tj. JD.com (NASDAQ:JD) i Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA). Ostatnie zakupy całkowicie zmieniły skład portfela Burry'ego, co można zauważyć dzięki narzędziu InvestingPro.

InvestingPro Koncentracja sektora funduszu Scion Asset Management

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów", sekcja "Koncentracja sektora"

Tabele rankingowe InvestingPro wskazują również, że słynny niedźwiedź był wierny swojej kontrariańskiej filozofii kupując głównie akcje spółek, które wyprzedały się w ciągu ostatniego roku.

InvestingPro Tabele rankingowe

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Przegląd inwestorów, sekcja Tabele rankingowe

Zgodnie z najnowszym zgłoszeniem 13F, udziały Burry'ego wzrosły w tym kwartale o imponujące 129%, co pokazuje, że nawet największy niedźwiedź spośród wszystkich niedźwiedzi kupował akcje po obecnych cenach.

Podsumowanie aktywów funduszuScion Asset Management

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Przegląd inwestorów, sekcja Podsumowanie aktywów

Buffett stawia na duże banki i sprzedaje udziały w branży samochodowej

Podobnie działał legendarny inwestor Warren Buffett, który również kupił spadki w amerykańskich bankach. Jednak w przeciwieństwie do Michaela Burry'ego, Wyrocznia z Omaha przyjął bardziej konserwatywne podejście i dokonał tego sprzedając inne firmy finansowe z długim stażem, które uznał w tym momencie za bardziej ryzykowne.

Według najnowszego zgłoszenia 13F, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) (NYSE:BRKa) nabyło blisko 10 milionów akcji Capital One (NYSE:COF) i zwiększyło udział w Bank of America (NYSE:BAC) oraz Citigroup (NYSE:C). Z drugiej strony, fundusz zdecydował się całkowicie wyjść ze swoich długo utrzymywanych pozycji w U.S. Bancorp (NYSE:USB) oraz Bank of New York Mellon (NYSE:BK).

Co więcej, legendarny inwestor zgarnął również warte miliardy dolarów akcje Occidental Petroleum (NYSE:OXY) pomimo spadających cen ropy i kiepskich zysków tego giganta energetycznego z Houston.

BRK Buffetta nabył również akcje HP (NYSE:HPQ), Diageo (NYSE:DEO) i Markel (NYSE:MKL). Oto pełna lista największych nabytków Buffetta w tym kwartale, dostępna na InvestingPro:

InvestingPro portfolio Warrena Buffeta

Buffett nie tylko kupował, ale również sprzedawał; i tak zredukował swoją ekspozycję na Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) w ciągu kwartału, zmniejszając swoje zasoby z 52,7 mln akcji na początku roku do 49,4 mln na dzień 15 maja. Zmniejszył też swoją ekspozycję na sektor motoryzacyjny sprzedając akcje General Motors (NYSE:GM) i niemal całkowicie pozbywając się udziałów w chińskim producencie pojazdów elektrycznych BYD (OTC:BYDDY) (HK:1211), co zostało zgłoszone oddzielnie na giełdzie w Hongkongu.

Wreszcie, firma Berkshire Hathaway świadomie zrezygnowała z dużej części swoich udziałów w Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) ze względu na ryzyko geopolityczne wynikające z rosnących napięć między Tajwanem a Chinami.

Jednak jak pokazało 13F, udziały firmy z Tajwanu zostały przejęte przez Macquarie Group Ltd, Fidelity Tiger Global Management i Coatue Management.

Dzięki ostatnim zmianom Buffett zwiększył swoją ekspozycję na akcje o 8% w stosunku do ostatniego kwartału.

InvestingPro podsumowanie portfela Warrena Buffeta

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Przegląd inwestorów, sekcja Podsumowanie aktywów

Jednakże, pod względem sektorów, portfel Buffetta pozostaje prawie niezmieniony i Apple (NASDAQ:AAPL) nadal stanowi największą część portfela.

InvvestingPro Portfel Warrena Buffeta

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów", sekcja "Koncentracja sektora"

Strategia przyniosłaby prawie 12,06% zwrotu w ciągu roku z łatwością przewyższając wyniki S&P 500.

InvestingPro Portfel Buffeta 13F

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów", sekcja "Historia ceny"

(Uwaga: w ciągu kwartału nastąpiła zmiana stanu posiadania. Liczby odzwierciedlają wyniki r/r wszystkich akcji znajdujących się obecnie w jego portfelu).

Ackman wybiera dobra konsumenckie wyższego rzędu oraz Google

Na znak, że nadal wierzy w siłę amerykańskiej gospodarki, inwestor-miliarder i założyciel Pershing Square (NYSE:SQ) Holdings - Bill Ackman wykupił w ostatnim kwartale znaczną ilość udziałów w sektorze dóbr konsumenckich wyższego rzędu.

Na szczycie listy znalazła się firma Lowes Companies (NYSE:LOW), która obecnie odpowiada za znaczące 19,64% portfela Pershing Square Holdings. Pomimo niewielkiego spadku posiadanych akcji o około 3% na koniec kwartału firma zachowała ponad dziesięć milionów akcji o wartości około 2 miliardów USD.

Drugie miejsce zajmuje teraz Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) odpowiadając za imponujące 17,21% puli inwestycyjnej Pershing Square. Ackman zwiększył również swoje udziały w Restaurant Brands International (NYSE:QSR), firmie macierzystej marek Burger King, Tim Hortons i Popeyes.

Inne znaczące inwestycje obejmowały Hilton Worldwide (NYSE:HLT) i Canadian Pacific Kansas City Limited (NYSE:CP), które obecnie odpowiadają za, odpowiednio 12,82% i 11,48% portfela Pershing Square.

Wreszcie, Ackman zainicjował nową pozycję w akcjach spółki Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL). Z ponad 10 milionami udziałów łącznie w obu klasach, inwestycja ta stanowi obecnie ponad 10% wszystkich zarządzanych aktywów Pershing Square Holdings.

InvestingPro portfolio Ackmana

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Przegląd inwestorów, sekcja Tabele rankingowe

Ostatnie przejęcia miały znaczący wpływ na skład portfela Ackmana, co można łatwo zauważyć dzięki narzędziu InvestingPro.

Portfolio Ackmana - InvestingPro

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów", sekcja "Koncentracja sektora"

Wskazuje również na znacznie wyższą ekspozycję na akcje słynnego inwestora, która w tym kwartale wzrosła o 16,3%.

Ackman podsumowanie InvestingPro

Źródło: InvestingPro, widok ekranu Przegląd inwestorów, sekcja Podsumowanie aktywów

Strategia Ackmana przyniosłaby prawie 24,21% zwrotu w ciągu roku z łatwością przewyższając S&P 500.

Ackman InvestingPro

Źródło: InvestingPro, widok ekranu "Przegląd Investorów", sekcja "Historia ceny"

(Uwaga: w ciągu kwartału nastąpiła zmiana stanu posiadania. Liczby odzwierciedlają wyniki r/r wszystkich akcji znajdujących się obecnie w jego portfelu).

***

Zastrzeżenie: Autor posiada długie pozycje w Google i Hilton