OCI Global (ticker: OCI) przedstawiło 30 października 2024 r. wyniki za trzeci kwartał. Dyrektor generalny Hassan Badrawi i dyrektor finansowy Beshoy Guirguis przedstawili informacje na temat kondycji finansowej spółki i inicjatyw strategicznych. Wyniki finansowe ujawniły, że pomimo nieznacznie ujemnej skorygowanej EBITDA z działalności kontynuowanej, spowodowanej wysokimi cenami gazu ziemnego i niższymi cenami produktów, wyniki operacyjne spółki pozostały silne.
OCI Global znajduje się w lepszej sytuacji finansowej, przechodząc z pozycji zadłużenia netto do pozycji gotówki netto, dzięki zakończeniu znaczących dezinwestycji. Spółka ogłosiła również plany znaczących wypłat dla akcjonariuszy i przedstawiła aktualizacje dotyczące trwających projektów, w tym projektu Clean Ammonia.
Kluczowe wnioski
- OCI Global przeszło na format oświadczenia handlowego dla raportów finansowych za I i III kwartał.
- Spółka zakończyła dezinwestycje operacji metanolowych, IFCo i Fertiglobe, poprawiając swoją pozycję gotówki netto.
- OCI planuje wypłacić akcjonariuszom 14,5€ na akcję i przewiduje dalsze wypłaty w 2025 roku.
- Projekt Clean Ammonia jest realizowany zgodnie z planem, a zarząd jest zaangażowany w bezpieczeństwo i optymalizację operacyjną.
- Pomimo transakcji strategicznych generujących 11 miliardów dolarów, kurs akcji nie odzwierciedlił wewnętrznej wartości tworzonej dla akcjonariuszy.
Perspektywy spółki
- OCI spodziewa się zakończyć transakcję OCI Methanol w pierwszej połowie 2025 roku, w oczekiwaniu na zatwierdzenia regulacyjne.
- Zarząd koncentruje się na realizacji trwających projektów, z ujemną księgą zabezpieczeń gazu mark-to-market i 600 milionów dolarów pozostałego zadłużenia brutto związanego z obligacjami z 2023 roku.
Negatywne aspekty
- Skorygowana EBITDA z działalności kontynuowanej była w III kwartale nieznacznie ujemna ze względu na trudne warunki rynkowe.
- Kurs akcji pozostał niezmieniony od rozpoczęcia przeglądu strategicznego, co sugeruje ograniczone tworzenie wartości dla akcjonariuszy.
Pozytywne aspekty
- Wyniki operacyjne spółki były odporne, z wysokim wykorzystaniem aktywów w europejskich zakładach.
- Pozycja finansowa OCI znacznie się poprawiła, z pozycją gotówki netto w wysokości 1,86 miliarda dolarów, w porównaniu z wcześniejszym zadłużeniem netto.
Rozczarowania
- Spółka borykała się z wysokimi kosztami gazu ziemnego i niższymi cenami produktów, co wpłynęło na jej skorygowaną EBITDA.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Badrawi omówił cel przeglądu strategicznego, jakim jest realizacja wewnętrznej wartości grupy, z udanymi transakcjami i zwrotami dla akcjonariuszy.
- Terminal importowy amoniaku w Rotterdamie jest postrzegany jako konkurencyjny atut, z planami rozbudowy.
- Nitrogen Europe ma potencjał EBITDA w środku cyklu na poziomie 150 milionów dolarów, w zależności od normalizacji rynków gazu.
- Spłaty kapitału mają pierwszeństwo przed wykupem akcji ze względów podatkowych, a spółka ocenia opcje optymalizacji struktury kapitałowej.
Strategiczne posunięcia OCI Global pozycjonują spółkę na silniejszą przyszłość finansową, z naciskiem na zwrot wartości dla akcjonariuszy i optymalizację działalności. Zakończenie dezinwestycji wzmocniło bilans, a zarząd pozostaje zaangażowany w realizację swojego portfolio projektów, pomimo pewnych wyzwań na rynku. Akcjonariusze mogą oczekiwać znaczących zwrotów, z zobowiązaniem spółki do dystrybucji kapitału i przeglądów strategicznych mających na celu zwiększenie wartości dla akcjonariuszy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.