Western Midstream Partners (WES) omówiło swoje wyniki za trzeci kwartał 1 listopada 2024 roku, witając nowego dyrektora generalnego Oscara Browna i żegnając dotychczasowego lidera Michaela Ure. Spółka odnotowała wzrost przepustowości gazu ziemnego, głównie w basenach Powder River i Delaware, ale jednocześnie doświadczyła spadku skorygowanej EBITDA do 567 milionów USD z powodu zmniejszonych wolumenów ciekłego gazu ziemnego i niższych cen surowców.
WES ogłosiło znaczące działania finansowe, w tym emisję obligacji senioralnych o wartości 800 milionów USD na refinansowanie zadłużenia oraz utrzymanie wskaźnika zadłużenia poniżej trzykrotności. Spółka potwierdziła swoje prognozy finansowe na rok 2024, przewidując wzrost skorygowanej EBITDA w czwartym kwartale, napędzany wyższą przepustowością i zmniejszonymi kosztami operacyjnymi.
Kluczowe wnioski
- Nowy dyrektor generalny Oscar Brown przejmuje stery, zastępując Michaela Ure.
- Skorygowana EBITDA w III kwartale spadła do 567 milionów USD, co przypisuje się niższym wolumenom ciekłego gazu ziemnego i cenom surowców.
- Wzrost przepustowości w basenach Powder River i Delaware.
- Wyemitowano obligacje senioralne o wartości 800 milionów USD na refinansowanie zadłużenia.
- Prognoza finansowa na rok 2024: skorygowana EBITDA od 2,2 miliarda USD do 2,4 miliarda USD, wolne przepływy pieniężne od 1,05 miliarda USD do 1,25 miliarda USD.
- Dystrybucja w III kwartale utrzymana na poziomie 0,875 USD na jednostkę, z planami wzrostu dystrybucji w zgodzie z rozwojem biznesu.
- Perspektywy na rok 2025: umiarkowany wzrost przepustowości ze względu na sprzedaż aktywów, z oczekiwanymi redukcjami w przepustowości ropy naftowej i gazu ziemnego oraz skorygowanej EBITDA.
Perspektywy spółki
- Przewidywany wzrost skorygowanej EBITDA w IV kwartale dzięki wyższej przepustowości i niższym kosztom operacyjnym.
- Utrzymane prognozy finansowe na rok 2024 z oczekiwaniami silnych wyników.
- Prognozowane umiarkowanie wzrostu przepustowości na rok 2025 po sprzedaży aktywów wcześniej w roku.
Negatywne aspekty
- Spadek skorygowanej EBITDA w III kwartale.
- Oczekiwany spadek przepustowości ropy naftowej i gazu ziemnego oraz skorygowanej EBITDA w 2025 roku z powodu sprzedaży aktywów.
Pozytywne aspekty
- Silne wyniki operacyjne ze zwiększoną przepustowością gazu ziemnego.
- Nowe umowy dla joint venture Mi Vida zapewniające dedykowaną zdolność przetwórczą.
- Silna pozycja finansowa ze wskaźnikiem zadłużenia poniżej trzykrotności.
Rozczarowania
- Skorygowana EBITDA nie osiągnęła poprzednich poziomów z powodu niższych wolumenów i cen surowców.
- Niższe zyski związane z aktywami ropy naftowej w regionach DJ i Eagle Ford, powiązane z wygasającymi kontraktami.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Poziomy MVC w basenie DJ nie są oczekiwane jako czynnik napędzający wzrost EBITDA przed 2025 rokiem.
- Zarząd obecnie składa się z siedmiu członków, z możliwością dodania niezależnego dyrektora w przyszłości.
- Zakład przetwórczy Movida działa przy niższej wydajności, bez natychmiastowych planów znaczących nowych zwiększeń mocy produkcyjnych.
Western Midstream Partners wykazało mieszankę mocnych stron i wyzwań w swoich wynikach finansowych za III kwartał. Pomimo spadku skorygowanej EBITDA, wyniki operacyjne spółki pozostają solidne, a firma nadal koncentruje się na strategicznym zarządzaniu finansami i inicjatywach wzrostowych. Z nowym dyrektorem generalnym u steru i zobowiązaniem do utrzymania silnej pozycji finansowej, WES wydaje się być gotowe do nawigowania przyszłości z ostrożnym optymizmem.
Spostrzeżenia InvestingPro
Western Midstream Partners (WES) nadal wykazuje odporność finansową pomimo wyzwań podkreślonych w wynikach finansowych za III kwartał. Według danych InvestingPro, WES może pochwalić się kapitalizacją rynkową na poziomie 14,15 miliarda USD, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w sektorze energetycznym midstream. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 9,64 sugeruje, że może być ona niedowartościowana w stosunku do swoich zysków, co jest zgodne z pozytywnymi aspektami i silnymi wynikami operacyjnymi wymienionymi w wynikach finansowych.
Jedną z najbardziej uderzających wskazówek InvestingPro jest to, że WES "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom", z obecną stopą dywidendy na poziomie 9,38%. Ta wysoka stopa jest szczególnie godna uwagi, biorąc pod uwagę, że spółka utrzymuje wypłaty dywidend przez 12 kolejnych lat i podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu. Ta konsekwentna polityka dywidendowa podkreśla zaangażowanie WES w zwracanie wartości akcjonariuszom, nawet gdy firma mierzy się z wyzwaniami przedstawionymi w raporcie finansowym.
Ponadto, wzrost przychodów WES o 16,75% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i solidny wzrost EBITDA o 36,66% w tym samym okresie wskazują, że strategie operacyjne spółki przynoszą pozytywne rezultaty. Te liczby wspierają perspektywy spółki dotyczące zwiększonej skorygowanej EBITDA w IV kwartale i utrzymane prognozy finansowe na rok 2024.
Kolejna istotna wskazówka InvestingPro mówi, że WES "jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków". Ze wskaźnikiem PEG na poziomie 0,22, spółka wydaje się być niedowartościowana, biorąc pod uwagę jej perspektywy wzrostu. Może to być atrakcyjny punkt dla inwestorów, szczególnie w świetle silnego zwrotu spółki w ciągu ostatnich pięciu lat, jak zauważono we wskazówkach InvestingPro.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i metryki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową WES. W rzeczywistości, na platformie InvestingPro dostępnych jest 11 dodatkowych wskazówek, które mogą być cenne dla inwestorów chcących podejmować świadome decyzje dotyczące Western Midstream Partners.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.