Velocity Financial, Inc. (VEL), firma zajmująca się finansowaniem nieruchomości, poinformowała o znaczącym wzroście wolumenu udzielonych pożyczek i dochodu odsetkowego netto podczas prezentacji wyników finansowych za trzeci kwartał. Firma odnotowała 64% wzrost rok do roku w wolumenie udzielonych pożyczek, osiągając łącznie 476,8 mln USD, oraz 29% wzrost dochodu odsetkowego netto.
Portfel netto wzrósł o 876 mln USD, czyli 22%, przy średniej ważonej wartości wskaźnika LTV na poziomie 63%. Zyski wzrosły o 31%, a wskaźnik kredytów zagrożonych utrzymał się na poziomie 10,6%. Velocity Financial spodziewa się również przekroczyć cel 5 mld USD wartości portfela UPB do 2025 roku, o czym świadczy silny popyt - tylko w październiku otrzymano ponad 900 wniosków o łącznej wartości UPB przekraczającej 450 mln USD.
Kluczowe wnioski
- Wolumen udzielonych pożyczek przez Velocity Financial wzrósł o 64% rok do roku.
- Portfel netto wzrósł o 22%, przy średniej ważonej wartości wskaźnika LTV na poziomie 63%.
- Dochód odsetkowy netto i zyski wzrosły odpowiednio o 29% i 31%.
- Wskaźnik kredytów zagrożonych wyniósł 10,6%.
- W październiku otrzymano ponad 900 wniosków, co wskazuje na silny popyt.
- Firma jest na dobrej drodze do przekroczenia celu 5 mld USD wartości portfela UPB do 2025 roku.
Perspektywy firmy
- Velocity Financial przewiduje utrzymanie się silnego popytu, oczekując ponad 150 mln USD w udzielonych pożyczkach wielorodzinnych z gwarancją rządową w 2025 roku.
Negatywne aspekty
- Firma stoi przed ryzykiem związanym z kredytami zagrożonymi w trakcie egzekucji, których czas trwania może wynosić od 60 dni do trzech lat, w zależności od stanu.
- Średni czas trwania egzekucji aktywów firmy wynosi około dziewięciu do dziesięciu miesięcy, co stwarza ryzyko pogorszenia się stanu aktywów.
Pozytywne aspekty
- Firma osiągnęła zwrot z kapitału własnego przekraczający 25% z sekurytyzacji w październiku.
- Niszowy rynek Velocity Financial pozostaje stabilny, ze średnimi stopami procentowymi pożyczek w wysokich 10% do niskich 11%.
- Firma posiada strategię zabezpieczającą przed zmiennością stóp procentowych.
Rozczarowania
- Podczas prezentacji wyników finansowych nie zgłoszono żadnych konkretnych rozczarowań.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyskusje podczas sesji Q&A obejmowały wpływ zmienności stóp procentowych na pipeline udzielanych pożyczek.
- Uznano potencjał wzrostu w segmencie pożyczek wielorodzinnych z gwarancją rządową, z pozytywnym spojrzeniem na zyski gotówkowe wkrótce po udzieleniu.
- Zespół zarządzający wyraził pewność co do swojej pozycji konkurencyjnej i utrzymującego się popytu na swoje produkty, mimo potencjalnych wahań rynkowych.
Zespół zarządzający Velocity Financial, w tym Chris Farrar, CEO, i Mark Szczepaniak, CFO, omówił wyniki firmy w warunkach zmiennego otoczenia stóp procentowych, zwracając uwagę na silne poziomy udzielanych pożyczek, szczególnie w październiku. Farrar podkreślił stabilność ich niszowego rynku i skuteczność strategii zabezpieczającej firmy. Firma posiada również dedykowany zespół do obsługi specjalnej, zarządzający aktywami w trakcie egzekucji i dbający o ich stan. Dzięki zróżnicowanej grupie nabywców domów jednorodzinnych i małych nieruchomości komercyjnych, Velocity Financial pozostaje optymistyczne w kwestii zarządzania portfelem i udzielania pożyczek, przewidując atrakcyjne zwroty z kapitału własnego. Kolejna kwartalna aktualizacja spodziewana jest na początku przyszłego roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Velocity Financial w III kwartale 2023 roku są dodatkowo poparte danymi z InvestingPro. Wzrost przychodów firmy o 35,28% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy jest zgodny z raportowanym 29% wzrostem dochodu odsetkowego netto. Ten solidny wzrost odzwierciedla się w wynikach akcji, z rocznym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 37,35% według najnowszych danych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Velocity Financial jest notowane przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, z obecnym wskaźnikiem P/E na poziomie 10,79. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane, biorąc pod uwagę silne wyniki finansowe i perspektywy wzrostu. Wskaźnik PEG firmy wynoszący 0,23 dodatkowo potwierdza ten pogląd, wskazując, że cena akcji może nie w pełni odzwierciedlać potencjał wzrostu zysków.
Kolejna wskazówka InvestingPro zauważa, że aktywa płynne Velocity Financial przewyższają jej zobowiązania krótkoterminowe, co jest kluczowe dla firmy finansowej, szczególnie biorąc pod uwagę potencjalne ryzyko związane z kredytami zagrożonymi, o których wspomniano podczas prezentacji wyników finansowych.
Dla inwestorów zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek dla Velocity Financial, zapewniając bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.