Podczas konferencji dotyczącej wyników finansowych za trzeci kwartał 2024 roku, Tenaris S.A. (NYSE: TS) odnotowała spadek sprzedaży, ale wzrost EBITDA. Dyrektor generalny Paolo Rocca omówił kondycję finansową firmy, perspektywy na przyszłość oraz najważniejsze aspekty operacyjne, w tym znaczące inwestycje w modernizację zakładów i zabezpieczenie kontraktów na projekty offshore. Pomimo 10-procentowego spadku sprzedaży rok do roku, marża EBITDA firmy poprawiła się do 23,6%, a wolne przepływy pieniężne pozostały silne na poziomie 373 milionów dolarów. Tenaris ogłosił również zwrot dla akcjonariuszy w wysokości prawie 2 miliardów dolarów w formie dywidend i wykupu akcji.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż Tenaris spadła do 2,9 miliarda dolarów, co oznacza 10-procentowy spadek rok do roku.
- EBITDA wzrosła o 6% w ujęciu sekwencyjnym do 688 milionów dolarów.
- Firma ogłosiła tymczasową dywidendę w wysokości 0,27 dolara na akcję oraz program wykupu akcji o wartości 700 milionów dolarów.
- Zabezpieczono znaczące kontrakty na projekty offshore w wielu regionach.
- Niedawne wybory w USA mogą pozytywnie wpłynąć na inwestycje w sektorze energetycznym.
- Tenaris przewiduje wzrost wolumenu i przychodów w Ameryce Północnej o kilkanaście procent w pierwszym kwartale 2025 roku.
Perspektywy firmy
- Tenaris spodziewa się zwiększonej aktywności w Ameryce Północnej ze względu na resetowanie budżetów klientów i przedłużanie kontraktów.
- Firma jest optymistycznie nastawiona do poprawy sytuacji gospodarczej w Argentynie i planuje zwiększenie eksportu ropy naftowej.
- Tenaris otrzymał kontrakt na rurociąg Vaca Muerta Sur w Argentynie.
Negatywne aspekty
- Na sprzedaż wpłynęły niższe ceny w obu Amerykach oraz zmniejszony popyt w USA, Meksyku i Arabii Saudyjskiej.
- Wpływ nowego rządu na Pemex i inwestycje energetyczne w Meksyku pozostaje niepewny.
Pozytywne aspekty
- Tenaris rozszerza relacje z międzynarodowymi firmami naftowymi i zabezpiecza nowe kontrakty.
- Aktywność wiertnicza w USA ustabilizowała się, a kanadyjskie operacje korzystają z wieloletniego kontraktu.
- Firma posiada solidne saldo gotówkowe w wysokości 4 miliardów dolarów, co umożliwia potencjalne zwroty dla akcjonariuszy.
Rozczarowania
- Średnie ceny sprzedaży w segmencie rur spadły o 14% rok do roku.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Tenaris planuje przedstawić politykę dotyczącą zwrotu kapitału w pierwszym kwartale 2025 roku.
- Firma koncentruje się na wykorzystaniu przewag konkurencyjnych poprzez fuzje i przejęcia, a nie na dywersyfikacji.
- Oczekuje się, że projekt oszczędnościowy o wartości 200 milionów dolarów przyniesie oszczędności w drugiej połowie 2024 roku i pierwszej połowie 2025 roku.
Podsumowując, Tenaris S.A. porusza się po wymagającym rynku, stosując strategiczne inwestycje i efektywność operacyjną. Dzięki solidnej pozycji finansowej i proaktywnemu podejściu do możliwości rynkowych, firma jest gotowa na przyszły wzrost i zwroty dla akcjonariuszy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wyniki finansowe Tenaris S.A., omówione podczas wyników finansowych, są dodatkowo oświetlone przez dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Pomimo raportowanego 10-procentowego spadku sprzedaży rok do roku, firma utrzymuje solidną pozycję finansową z kapitalizacją rynkową wynoszącą 20,73 miliarda dolarów.
Wskaźnik P/E firmy na poziomie 7,96 sugeruje, że Tenaris jest wyceniana stosunkowo nisko w porównaniu do swoich zysków, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących wartości. Jest to szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę silne wyniki EBITDA firmy i poprawę marż wspomnianą podczas wyników finansowych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zaangażowanie Tenaris w zwroty dla akcjonariuszy:
1. Tenaris utrzymuje wypłaty dywidend od 20 kolejnych lat, co jest zgodne z ogłoszeniem firmy o tymczasowej dywidendzie i programie wykupu akcji.
2. Firma wykazała silny wzrost dywidendy, z 17,65-procentowym wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku.
Te wskazówki podkreślają stabilność finansową Tenaris i politykę przyjazną akcjonariuszom, co zostało podkreślone w dyskusji podczas wyników finansowych na temat polityki zwrotu kapitału.
Obecna stopa dywidendy wynosząca 4,28% dodatkowo potwierdza atrakcyjność firmy dla inwestorów zorientowanych na dochód. Ta stopa, w połączeniu z ogłoszonym programem wykupu akcji, wzmacnia zaangażowanie Tenaris w zwracanie wartości akcjonariuszom, co zostało podkreślone podczas wyników finansowych.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 14 dodatkowych wskazówek dla Tenaris, zapewniając inwestorom bardziej kompleksową analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.