Ferguson PLC (FERG) opublikował swoje wyniki finansowe 10 grudnia 2024 roku, ujawniając znaczące rozczarowanie zarówno w zakresie zysku na akcję (EPS), jak i przychodów. Spółka wykazała EPS na poziomie 2,45 USD, co było poniżej oczekiwanych 2,88 USD. Przychody również nie spełniły oczekiwań, osiągając 7,77 mld USD wobec prognozowanych 8,07 mld USD. Po publikacji wyników akcje Ferguson spadły o 11,5% w handlu przedsesyjnym, odzwierciedlając rozczarowanie inwestorów.
Kluczowe wnioski
- EPS Ferguson nie spełnił oczekiwań o 14,93%.
- Przychody były o 300 mln USD niższe od prognoz.
- Cena akcji spadła o 11,5% w handlu przedsesyjnym.
- Segment HVAC wykazał solidny wzrost o 10%.
- Dywidenda wzrosła o 5% do 0,83 USD na akcję.
Wyniki spółki
Ferguson odnotował przychody netto w wysokości 7,8 mld USD, co oznacza skromny wzrost o 0,8% rok do roku. Pomimo tego wzrostu, spółka napotkała wyzwania związane ze spadkiem przychodów organicznych o 0,3%, który został zrównoważony przez wzrost z przejęć o 1,1%. Całkowita wielkość sprzedaży wzrosła o około 3%, ale deflacja cen towarów nadal stanowiła wyzwanie, wpływając na marże spółki.
Najważniejsze dane finansowe
- Przychody: 7,8 mld USD, wzrost o 0,8% rok do roku.
- Zysk na akcję: 2,45 USD, spadek o 7,5% rok do roku.
- Skorygowany zysk operacyjny: 706 mln USD z marżą 9,1%.
- Wolne przepływy pieniężne: 274 mln USD.
- Dywidenda podniesiona o 5% do 0,83 USD na akcję.
Wyniki vs prognozy
Rzeczywisty EPS Ferguson w wysokości 2,45 USD był o 0,43 USD, czyli 14,93%, niższy od prognozowanych 2,88 USD. Przychody również były o 300 mln USD poniżej oczekiwań, osiągając 7,77 mld USD w porównaniu do przewidywanych 8,07 mld USD. Oznacza to znaczące rozczarowanie dla spółki, która w ostatnich kwartałach zazwyczaj spełniała lub przekraczała oczekiwania.
Reakcja rynku
Rozczarowanie wynikami doprowadziło do gwałtownego spadku akcji Ferguson, które straciły 11,5% w handlu przedsesyjnym. Ostatnie zamknięcie akcji wynosiło 217,74 USD, a po ogłoszeniu wyników spadły one do 192,69 USD. Ten ruch jest znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 225,63 USD, odzwierciedlając negatywne nastroje inwestorów.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, Ferguson spodziewa się wzrostu przychodów netto w niskim jednocyfrowym zakresie, przy rynkach przewidywanych na niskim jednocyfrowym spadku. Spółka utrzymuje prognozę marży operacyjnej na poziomie 9% do 9,5% i oczekuje poprawy cen w drugiej połowie roku obrotowego. Kontynuacja inwestycji w inicjatywy wzrostowe, szczególnie w segmencie HVAC, pozostaje priorytetem.
Komentarz zarządu
Dyrektor generalny Kevin Murphy podkreślił odporność spółki, stwierdzając: "Nadal osiągamy lepsze wyniki niż szersze rynki, z przychodami w wysokości 7 800 000 000 USD, prawie 1% wyższymi niż w ubiegłym roku, pomimo przeciwności rynkowych i deflacji." Dyrektor finansowy Bill Brundage dodał: "Nadal spodziewamy się, że ceny ogółem będą nieco niższe w ciągu roku", wskazując na ostrożny optymizm co do przyszłych popraw cen.
Pytania i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy pytali o delewarowanie SG&A Ferguson i strategie inwestycyjne, a także o oczekiwania dotyczące cen towarów i cen produktów gotowych. Spółka odniosła się również do potencjalnych wpływów zmian politycznych i przedstawiła szczegóły planów ekspansji HVAC.
Ryzyka i wyzwania
- Kontynuacja deflacji cen towarów może dalej wpływać na marże.
- Potencjalne zakłócenia w łańcuchu dostaw mogą wpłynąć na efektywność operacyjną.
- Presje makroekonomiczne, w tym zmiany polityczne, mogą wpłynąć na warunki rynkowe.
- Nasycenie rynku w kluczowych segmentach może ograniczyć możliwości wzrostu.
- Presja konkurencyjna w segmentach HVAC i przemysłowym może stanowić wyzwanie dla utrzymania udziału w rynku.
Pełny transkrypt - Ferguson PLC (FERG) Q1 2025:
Carly, Koordynator rozmowy, Ferguson: Dzień dobry wszystkim i dziękuję za dołączenie do konferencji dotyczącej wyników pierwszego kwartału Ferguson. Nazywam się Carly i będę koordynować dzisiejszą rozmowę. Jeśli chcielibyście Państwo zadać pytanie podczas rozmowy, możecie to zrobić naciskając gwiazdkę, a następnie 1 na klawiaturze telefonu. Chciałabym przekazać głos gospodarzowi, Brianowi Lance'owi, wiceprezesowi ds. relacji inwestorskich i komunikacji Ferguson. Możecie Państwo rozpocząć konferencję.
Brian Lance, Wiceprezes ds. relacji inwestorskich i komunikacji, Ferguson: Dzień dobry wszystkim i witamy na konferencji dotyczącej wyników finansowych Q1 Ferguson i transmisji internetowej. Mamy nadzieję, że mieli Państwo okazję zapoznać się z ogłoszeniem wyników, które opublikowaliśmy dziś rano. Ogłoszenie jest dostępne w sekcji Inwestorzy na naszej stronie korporacyjnej oraz na stronie z dokumentami SEC. Nagranie z tej rozmowy będzie dostępne później dzisiaj. Chcę przypomnieć wszystkim, że niektóre z naszych dzisiejszych stwierdzeń mogą być stwierdzeniami wybiegającymi w przyszłość i podlegają pewnym ryzykom i niepewnościom, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od prognozowanych, w tym różne ryzyka i niepewności omówione w naszych formularzach 10-K dostępnych na stronie SEC.
Ponadto wszelkie stwierdzenia wybiegające w przyszłość reprezentują oczekiwania spółki tylko na dzień dzisiejszy i zrzekamy się wszelkich zobowiązań do aktualizacji tych stwierdzeń. Dodatkowo, na dzisiejszej rozmowie omówimy również pewne niestandardowe miary finansowe. Proszę odnieść się do naszej prezentacji wyników i ogłoszenia na naszej stronie internetowej, aby uzyskać dodatkowe informacje dotyczące tych niestandardowych miar, w tym uzgodnienia z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami finansowymi GAAP. Ze mną na rozmowie są dziś Kevin Murphy, nasz dyrektor generalny i Bill Brundage, nasz dyrektor finansowy. Przekażę teraz głos Kevinowi.
Kevin Murphy, Dyrektor generalny, Ferguson: Dziękuję, Brian, i witam wszystkich na konferencji dotyczącej wyników Q1 Ferguson. Na dzisiejszej rozmowie omówię najważniejsze punkty naszych wyników za Q1. Przedstawię również bardziej szczegółowy obraz naszych wyników w podziale na rynki końcowe i grupy klientów, zanim przekażę głos Billowi, który omówi finanse. Ponownie w Q1 nasi pracownicy pozostali skoncentrowani na realizacji i obsłudze klienta. Nadal osiągamy lepsze wyniki niż szersze rynki, z przychodami w wysokości 7 800 000 000 USD, prawie 1% wyższymi niż w ubiegłym roku, pomimo przeciwności rynkowych i deflacji wynoszącej około 2%.
Marże brutto były odporne, a my nadal zarządzamy kosztami operacyjnymi, koncentrując się na obsłudze wzrostu wolumenowego i kontynuowaniu inwestycji w naszą działalność. Osiągnęliśmy skorygowany zysk operacyjny w wysokości 706 000 000 USD, co stanowi 9,1% skorygowanej marży operacyjnej. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,45 USD, co oznacza spadek o 7,5% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten rok rozpoczął się w dużej mierze zgodnie z oczekiwaniami, przy wzroście wolumenu zrównoważonym przez ciągłą deflację cen w produktach opartych na towarach. Nasz zrównoważony mix biznesowy i zdolność do lokalnego wykorzystania skali dają nam pewność co do dalszego przewyższania wyników, gdy nasze rynki powrócą do wzrostu.
Przechodząc do naszych wyników w podziale na rynki końcowe w Stanach Zjednoczonych. Przychody netto wzrosły o 0,5%. Rynki mieszkaniowe, które stanowią około połowę przychodów w USA, odnotowały podobne poziomy aktywności jak w Q4.
Zarówno nowe budownictwo mieszkaniowe, jak i rynki napraw, konserwacji i ulepszeń odnotowały spadek w porównaniu z rokiem poprzednim, a my nadal osiągamy lepsze wyniki, z ogólnymi przychodami z segmentu mieszkaniowego na poziomie płaskim w Q1. Rynki niemieszkaniowe były nieco bardziej odporne, ale również pozostały w spadku rok do roku, z poziomami aktywności podobnymi do Q4. Nadal zdobywamy udział w rynku, z całkowitym wzrostem przychodów o około 1%. Sprzedaż w segmentach infrastruktury cywilnej i przemysłowej była silniejsza, a segment komercyjny pozostał na płaskim poziomie. Nadal obserwujemy solidne dostawy, wolumeny otwartych zamówień i aktywność przetargową na duże projekty kapitałowe, a nasze celowe zrównoważone zaangażowanie na rynku nadal pozycjonuje nas dobrze.
Przechodząc teraz do wyników przychodów w podziale na grupy klientów w Stanach Zjednoczonych. Segment hydrauliki mieszkaniowej wzrósł o 1%, sekwencyjnie zgodnie zarówno z trzecim, jak i czwartym kwartałem, pomimo przeciwności w nowym budownictwie oraz naprawach, konserwacji i ulepszeniach, a także ciągłej deflacji cen. HVAC wzrosło o 10%, ponieważ nadal inwestujemy w odrębne inicjatywy wzrostowe, w tym obsługę podwójnych wykonawców. Przychody z budownictwa mieszkaniowego i remontów spadły o 1%, podobnie jak w ostatnich kilku kwartałach. Rynek remontów wysokiej klasy nadal radzi sobie lepiej niż szerszy rynek remontów.
Handel cyfrowy w segmencie mieszkaniowym spadł o 8%, ponieważ popyt konsumencki pozostał słaby. Przychody z segmentu wodociągów wzrosły o 3%, przy czym aktywność w obszarze robót publicznych, ogólnych projektów miejskich oraz liczników i technologii pomiarowych zrównoważyła słabość w segmencie mieszkaniowym. Nasze wysiłki dywersyfikacyjne w kierunku geosyntetyków i stabilizacji gruntów nadal pozycjonują nas dobrze do wzrostu. Grupa klientów z segmentu mechaniki komercyjnej odnotowała wzrost o 1% w porównaniu z silnym 6% wzrostem w roku poprzednim, napędzanym przez duże projekty kapitałowe, takie jak centra danych, częściowo zrównoważone słabszą aktywnością w tradycyjnych projektach niemieszkaniowych. Nasze grupy klientów z segmentów przemysłowego, przeciwpożarowego i prefabrykacji oraz zaopatrzenia obiektów odnotowały łączny spadek przychodów netto o 6%, silnie dotknięty deflacją towarów w rurach stalowych w porównaniu z płaskim poziomem w roku poprzednim.
Pozostajemy zaangażowani w szeroką i zrównoważoną ekspozycję na rynki końcowe, napędzając produktywność dla naszych wyspecjalizowanych profesjonalnych klientów i maksymalizując wartość dla całego projektu. Teraz przekażę głos Billowi, aby omówił wyniki finansowe bardziej szczegółowo.
Bill Brundage, Dyrektor finansowy, Ferguson: Dziękuję, Kevin, i dzień dobry wszystkim. Przychody netto w wysokości 7 800 000 000 USD były o
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.