Blue Owl Capital Corporation (OBDC) opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, prezentując silną kondycję z Wartością Aktywów Netto (NAV) na akcję wynoszącą 15,28 USD i Zwrotem z Kapitału Własnego (ROE) na poziomie 12,4%, co stanowi siódmy z rzędu kwartał z dwucyfrowym ROE. Spółka wykazała Dochód z Inwestycji Netto (NII) w wysokości 0,47 USD na akcję i ogłosiła pokrycie podstawowej dywidendy na poziomie 127%, uzupełnione dodatkową dywidendą w wysokości 0,05 USD na akcję. Łączna wartość inwestycji portfelowych wyniosła 13,4 mld USD, przy zadłużeniu na poziomie 7,8 mld USD i całkowitych aktywach netto sięgających 6 mld USD. Spółka poinformowała również o niewypłaconym dochodzie w wysokości około 0,41 USD na akcję.
Kluczowe Wnioski
- NAV na akcję Blue Owl Capital w III kwartale 2024 wynosi 15,28 USD, przy silnym ROE na poziomie 12,4%.
- Spółka odnotowała Dochód z Inwestycji Netto w wysokości 0,47 USD na akcję.
- Pokrycie Podstawowej Dywidendy wynosi 127%, z dodatkową dywidendą 0,05 USD na akcję.
- Łączna wartość inwestycji portfelowych wynosi 13,4 mld USD.
- Blue Owl Capital dokonała znaczącej ekspansji platformy poprzez strategiczne przejęcia.
Perspektywy Spółki
- Blue Owl Capital spodziewa się, że podstawowa dywidenda będzie konsekwentnie pokrywana przez cały rok 2025.
- Możliwe są skromne dodatkowe dywidendy, uzależnione od potencjalnych obniżek stóp procentowych.
- Fuzja z OBDE jest przewidywana na styczeń 2025 roku.
- Wskaźniki pokrycia odsetek mają się kształtować w przedziale od wysokiego 1x do niskiego 2x w nadchodzącym roku.
- Spółka wyraża pewność co do odporności swojego portfela w różnych warunkach ekonomicznych.
Negatywne Aspekty
- Obecne środowisko stóp procentowych ulega zmianie, z potencjalnymi obniżkami stóp na horyzoncie.
- Aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) jest obecnie ograniczona.
- Obserwuje się wąskie spready na rynku kredytów prywatnych.
Pozytywne Aspekty
- Blue Owl Capital zwiększyła zdolność kredytową o około 30%, do łącznej kwoty 2,6 mld USD.
- Całkowita płynność wynosi 2,1 mld USD.
- Spółka zainwestowała 1,2 mld USD w nowe zobowiązania inwestycyjne i dodała 11 nowych nazw do swojego portfela.
- Znaczna część portfela, 76%, to inwestycje pierwszego zabezpieczenia, co stanowi wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem.
Rozczarowania
- W wynikach finansowych nie odnotowano znaczących rozczarowań.
Najważniejsze Punkty z Sesji Pytań i Odpowiedzi
- Spółka omówiła wąskie spready na rynku kredytów prywatnych i swoje podejście do kredytowania bez sponsoringu.
- Udzielono wyjaśnień dotyczących zmienności dywidend i dochodów z opłat.
- Przedstawiono szczegóły dotyczące poprawy wskaźników pokrycia odsetek.
- Omówiono strategie ekspansji platformy.
Wyniki finansowe Blue Owl Capital w trzecim kwartale odzwierciedlają stabilną i rozwijającą się firmę, co podkreślili CEO Craig Packer i Prezes Logan Nicholson. Koncentracja spółki na kredytowaniu sponsorowanym dla górnego segmentu średniego rynku oraz jej pozycja jako głównego lub współgłównego kredytodawcy w 90% transakcji, z odpowiedzialnością agenta administracyjnego w około 65% inwestycji, podkreśla jej przewagę konkurencyjną. Z 128 mld USD aktywów pod zarządzaniem w obszarze kredytów i ponad 120 specjalistami inwestycyjnymi, Blue Owl Capital jest dobrze przygotowana do nawigacji w zmieniającym się krajobrazie rynkowym i dalszego dostarczania atrakcyjnych zwrotów skorygowanych o ryzyko.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.