Assured Guaranty Ltd (AGO) poinformowało o silnych wynikach finansowych w swoich wynikach finansowych za III kwartał 2024 r., podkreślając rekordowe poziomy skorygowanej wartości księgowej na akcję i kapitału własnego akcjonariuszy. Pomimo spadku ceny akcji, spółka wykazała solidny wzrost w zakresie nowej produkcji biznesowej i utrzymała pozycję lidera na rynku ubezpieczeń obligacji komunalnych.
Kluczowe informacje
- Rekordowa skorygowana wartość księgowa na akcję wyniosła 166,47 zł.
- Skorygowany zysk operacyjny od początku roku wzrósł o 13% do 5,80 zł na akcję.
- Ubezpieczono nowe emisje o wartości nominalnej 16,6 mld zł, co stanowi wzrost o 18% w porównaniu z ubiegłym rokiem.
- Zakończono fuzję AGM z AG, utrzymując wysokie ratingi kredytowe.
- Planowany skup akcji własnych o wartości 500 mln zł do 2025 roku.
Wyniki spółki
Assured Guaranty wykazało znaczący wzrost w III kwartale 2024 r., z zauważalnym zwiększeniem nowej produkcji biznesowej we wszystkich segmentach rynku. Strategiczne skupienie się spółki na ubezpieczeniach obligacji komunalnych umocniło jej pozycję lidera rynkowego, obejmując 57% ubezpieczonej wartości nominalnej na pierwotnym rynku obligacji komunalnych w USA. Zakończenie fuzji AGM z AG było kluczowym posunięciem, zapewniającym utrzymanie wysokich ratingów kredytowych i stabilności finansowej.
Najważniejsze dane finansowe
- Skorygowany zysk operacyjny: 130 mln zł, czyli 2,42 zł na akcję.
- Skorygowany zysk operacyjny od początku roku: 5,80 zł na akcję, wzrost o 13% r/r.
- Zarobione składki netto: 101 mln zł, niewielki wzrost z 99 mln zł w III kwartale 2023 r.
- Odroczone przychody składkowe: 3,8 mld zł.
- Rekordowa skorygowana wartość księgowa na akcję: 166,47 zł.
- Rekordowy skorygowany kapitał własny akcjonariuszy operacyjnych na akcję: 113,96 zł.
Reakcja rynku
Akcje Assured Guaranty odnotowały spadek o 3,53% do 85,77 zł na zamknięciu regularnej sesji, pomimo wzrostu o 1,29% do 86,88 zł przed otwarciem rynku. Ten ruch odzwierciedla szerszą zmienność rynkową i ostrożność inwestorów. Wyniki akcji pozostają w zakresie 52-tygodniowym, z maksimum na poziomie 96,60 zł i minimum 72,49 zł.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, Assured Guaranty planuje skupić się na rozszerzaniu emisji obligacji komunalnych i obecności międzynarodowej, w tym wejściu na rynek australijski. Spółka planuje skup akcji własnych o wartości 500 mln zł do 2025 roku i przewiduje niewielki spadek efektywnej stawki podatku dochodowego ze względu na zmiany w polityce podatkowej Bermudów.
Komentarz zarządu
Dyrektor generalny Dominic Frederico podkreślił trajektorię wzrostu spółki, stwierdzając: "Nadal budujemy wartość dla akcjonariuszy i ubezpieczających Assured Guaranty". Zauważył również rosnący popyt ze strony emitentów, mówiąc: "Coraz więcej emitentów zwraca się do Assured Guaranty, aby pomóc kontrolować koszty pożyczek".
Sesja pytań i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy pytali o ekspozycję Assured Guaranty na brytyjskie przedsiębiorstwa wodociągowe, a zarząd potwierdził brak znaczącego wpływu na zarządzanie kapitałem. Dyskusje dotyczyły również trwającej restrukturyzacji PREPA i potencjalnego zainteresowania przejęciem MBIA, pod warunkiem korzystnej wyceny.
Ryzyka i wyzwania
- Ekspozycja na brytyjskie przedsiębiorstwa wodociągowe może stwarzać ryzyko finansowe w przypadku pogorszenia się warunków rynkowych.
- Zmienność na rynkach obligacji komunalnych może wpłynąć na przyszłe wolumeny emisji.
- Zmiany w polityce podatkowej mogą wpłynąć na rentowność.
- Konkurencja ze strony innych ubezpieczycieli na rynku obligacji komunalnych.
- Presja makroekonomiczna może wpłynąć na nastroje inwestorów i stabilność rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.