Lee Enterprises odnotowało znaczące rozczarowanie wynikami za III kwartał 2024 roku, z EPS na poziomie -1,69 zł wobec prognozowanych 0,65 zł. Ta nieoczekiwana strata doprowadziła do spadku ceny akcji spółki o 13,81%, zamykając się na poziomie 14,35 zł, sygnalizując obawy inwestorów pomimo silnego wzrostu przychodów cyfrowych.
Kluczowe wnioski
- EPS znacznie poniżej oczekiwań, wynosząc -1,69 zł wobec prognozowanych 0,65 zł.
- Cena akcji spadła o 13,81%, odzwierciedlając rozczarowanie inwestorów.
- Przychody cyfrowe wzrosły o 70% w skali roku, przewyższając przychody z druku.
- Zadłużenie zostało zredukowane do 453 mln zł, co stanowi spadek o 123 mln zł od marca 2020 roku.
- Przychody z druku spadły o 22% rok do roku.
Wyniki spółki
Lee Enterprises kontynuuje transformację w kierunku modelu cyfrowego, osiągając punkt przełomowy, w którym przychody cyfrowe przewyższają przychody z druku. Pomimo tego postępu, spółka odnotowała znaczące rozczarowanie wynikami, co wzbudziło obawy co do jej zdolności do efektywnego zarządzania kosztami i wykorzystania wzrostu cyfrowego.
Najważniejsze dane finansowe
- Całkowite przychody operacyjne: 151 mln zł
- Skorygowana EBITDA: 15 mln zł
- Wzrost przychodów cyfrowych: 9%
- Spadek przychodów z druku: 22% rok do roku
- Koszty gotówkowe zredukowane o 8% w porównaniu do poprzedniego roku
Wyniki vs. prognoza
Lee Enterprises odnotowało EPS na poziomie -1,69 zł, znacznie poniżej prognozowanych 0,65 zł. Stanowi to negatywne zaskoczenie o około 360%, podkreślając potencjalne wyzwania operacyjne lub warunki rynkowe wpływające na spółkę.
Reakcja rynku
Po ogłoszeniu wyników akcje Lee Enterprises spadły o 13,81%, zamykając się na poziomie 14,35 zł. Ten spadek odzwierciedla silne rozczarowanie inwestorów, szczególnie biorąc pod uwagę bliskość 52-tygodniowego minimum spółki wynoszącego 7,56 zł. Reakcja kontrastuje ze stabilnością szerszego rynku, wskazując na obawy specyficzne dla spółki.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, Lee Enterprises zamierza zakończyć rok z 771 000 subskrybentów cyfrowych i zaktualizowało prognozę skorygowanej EBITDA do 73-78 mln zł. Spółka nadal koncentruje się na transformacji cyfrowej, dążąc do tego, aby marże brutto z działalności cyfrowej przekroczyły koszty SG&A do 2026 roku.
Komentarz zarządu
CEO Kevin Mowbray podkreślił wzrost cyfrowy spółki, stwierdzając: "Zwiększamy liczbę subskrybentów cyfrowych szybciej niż ktokolwiek inny, jednocześnie demonstrując większą wartość dla naszych czytelników." CFO Tim Millage podkreślił strategiczne skupienie spółki: "Naszym głównym priorytetem jest napędzanie długoterminowego, zrównoważonego wzrostu przychodów cyfrowych."
Sesja pytań i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy pytali o wysiłki w zakresie transformacji kosztów i potencjalną sprzedaż aktywów planowaną na 2025 rok. Zarząd wyraził optymizm co do przyszłego wzrostu cyfrowego i strategii zarządzania kosztami.
Ryzyka i wyzwania
- Dalszy spadek przychodów z druku może wpłynąć na ogólną rentowność.
- Ryzyko realizacji celów transformacji cyfrowej.
- Potencjalne presje makroekonomiczne wpływające na przychody z reklam.
- Wyzwania w utrzymaniu wzrostu liczby subskrybentów w obliczu presji konkurencyjnej.
- Zarządzanie kosztami przy jednoczesnym inwestowaniu w możliwości cyfrowe.
Pełny transkrypt - Lee Enterprises (LEE) III kwartał 2024:
Operator konferencji: Dzień dobry i witamy na webcastie i konferencji telefonicznej Lee Enterprises dotyczącej trzeciego kwartału 2024 roku. Rozmowa jest nagrywana i będzie dostępna do odsłuchania na stronie investors.lee.net. Po zakończeniu zaplanowanych wystąpień będzie możliwość zadawania pytań. Uczestnicy korzystający z webcastu mogą przesyłać pytania pisemne przez stronę internetową, na które zostanie udzielona odpowiedź podczas rozmowy, jeśli pozwoli na to czas.
W przeciwnym razie otrzymają Państwo odpowiedź później. Link do transmisji na żywo można znaleźć na stronie investors.lee.net. Teraz oddaję głos prowadzącemu, Jaredowi Marksowi, wiceprezesowi ds. finansów.
Jared Marks, wiceprezes ds. finansów, Lee Enterprises: Dzień dobry. Dziękuję za przyłączenie się do nas. Oprócz mnie, w dzisiejszej rozmowie udział wezmą Kevin Mowbray, prezes i dyrektor generalny oraz Tim Millage, wiceprezes, dyrektor finansowy i skarbnik. Wcześniej dzisiaj opublikowaliśmy komunikat prasowy z wstępnymi wynikami za trzeci kwartał fiskalny 2024 roku. Jest on dostępny na stronie lee.net, a także na głównych stronach finansowych.
Proszę również zapoznać się z naszą prezentacją wyników dostępną na stronie investors.lee.net, która zawiera dodatkowe informacje. Przypominam, że dzisiejsza dyskusja będzie zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości oparte na naszych obecnych oczekiwaniach. Stwierdzenia te podlegają pewnym ryzykom, trendom i niepewnościom, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić. Czynniki te zostały opisane w dzisiejszym komunikacie prasowym oraz w naszych dokumentach składanych do SEC.
Podczas rozmowy będziemy odnosić się do pewnych niestandardowych miar finansowych. Uzgodnienia z odpowiednimi miarami GAAP są zawarte w tabelach towarzyszących komunikatowi. A teraz, aby rozpocząć dyskusję, oddaję głos naszemu prezesowi i dyrektorowi generalnemu, Kevinowi Mowbrayowi.
Kevin Mowbray, prezes i dyrektor generalny, Lee Enterprises: Dziękuję, Jared. Dzień dobry wszystkim i dziękuję za przyłączenie się do naszej dzisiejszej rozmowy. Z przyjemnością informuję, że poczyniliśmy znaczące postępy w naszej transformacji cyfrowej. W III kwartale każdy z naszych strumieni przychodów cyfrowych wzrósł rok do roku i skutecznie zarządzaliśmy kosztami. Podczas naszej ostatniej rozmowy powiedzieliśmy, że przychody cyfrowe przewyższą przychody z druku w trzecim kwartale.
Z radością informuję, że nasze wyniki operacyjne w III kwartale osiągnęły ten punkt przełomowy w przychodach cyfrowych. To ważny kamień milowy w naszej transformacji cyfrowej, ponieważ zmniejsza naszą zależność od druku. Jest to również ważne, ponieważ zmienność biznesu drukowanego jest siłą napędową aktualizacji naszych prognoz skorygowanej EBITDA, o których Tim powie więcej za kilka minut. Kolejnym powodem, dla którego punkt przełomowy jest ważny, jest to, że prawie dwie trzecie marży brutto spółki pochodzi z naszej działalności cyfrowej, zbliżamy się do naszego celu, jakim jest utrzymanie się wyłącznie z naszych produktów cyfrowych. Zbliżanie się do cyfrowej stabilności jest dowodem postępów, jakie poczyniliśmy w realizacji naszej trzyfilarowej strategii wzrostu cyfrowego.
Lee pozostaje liderem branży w kilku kluczowych kategoriach cyfrowych. Jesteśmy najszybciej rozwijającą się platformą subskrypcji cyfrowych w lokalnych mediach, zarówno pod względem przychodów, jak i liczby subskrybentów. Wzrost liczby naszych subskrypcji cyfrowych przewyższał konkurentów z branży od czasu wdrożenia naszej strategii transformacji cyfrowej 4 lata temu. Mamy obecnie ponad 748 000 subskrybentów cyfrowych, co stanowi znaczący wzrost o 23% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wygenerowaliśmy również stały i znaczący wzrost przychodów od subskrybentów cyfrowych.
Ta kategoria przychodów rosła o 43% rocznie w ciągu ostatnich 3 lat, prawie dwukrotnie przewyższając najbliższego konkurenta z branży. Mówiąc prościej, zwiększamy liczbę subskrybentów cyfrowych szybciej niż ktokolwiek inny, jednocześnie demonstrując większą wartość dla naszych czytelników i realizując podwyżki cen dla naszych subskrybentów cyfrowych. Wyraźnie pokazuje to naszą wyróżniającą się obecność na lokalnych rynkach, a także silne zapotrzebowanie na wartościowe treści, które dostarczamy. Zwiększyliśmy ilość lokalnych treści informacyjnych dostarczanych naszym czytelnikom, aby ostatecznie dać im więcej możliwości zaangażowania się i subskrypcji. Wzmocniliśmy nasze więzi ze społecznością i ponownie zobowiązaliśmy się do prowadzenia rozmów we wszystkich społecznościach, którym służymy.
Publikowanie lokalnych treści informacyjnych, które odzwierciedlają ludzi i pracę, jaką wykonują, aby podnieść swoje społeczności, jest siłą napędową naszego biznesu subskrypcji cyfrowych. Nasze hiperlokalne treści są kluczowym czynnikiem napędzającym naszą transformację cyfrową, ponieważ nasze treści zapewniają najbardziej solidne możliwości monetyzacji poprzez subskrypcje, reklamy, potencjalne umowy licencyjne na treści i inne możliwości. Nasza agencja cyfrowa, Amplify Digital, odnotowała wzrost o 12% w trzecim kwartale, a roczne przychody Amplify Digital wynoszą ponad 100 000 000 zł. Stanowi to wyjątkową roczną stopę wzrostu na poziomie 37% w ciągu ostatnich 3 lat, znacznie przewyższając innych w branży. Wiodące w branży wskaźniki wzrostu w tych strumieniach przychodów napędzają naszą transformację cyfrową. Całkowite przychody cyfrowe wzrosły do 290 000 000 zł w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co stanowi roczną stopę wzrostu na poziomie 70% w ciągu ostatnich 3 lat.
Ten cyfrowy wzrost spowodował szybką zmianę w strukturze naszych przychodów, pomagając nam osiągnąć punkt przełomowy w przychodach, o którym wspomniałem wcześniej. Nasze zaangażowanie w transformację cyfrową przyniosło silne wyniki cyfrowe w tym kwartale, co widać najwyraźniej w tym, że każdy strumień przychodów cyfrowych rósł rok do roku. Przychody z reklam cyfrowych osiągnęły 50 000 000 zł i odnotowały wzrost rok do roku przy zdrowych marżach. Agencja Ampli Digital, która jest podzbiorem naszych przychodów z reklam cyfrowych, osiągnęła łącznie 26 000 000 zł i wzrosła o 12% rok do roku. Przychody z subskrypcji cyfrowych wyniosły łącznie 21 000 000 zł i wzrosły o 34% rok do roku przy najwyższych marżach w naszym portfolio cyfrowym.
Nasze przychody cyfrowe są zróżnicowane, rosną i są wysoce rentowne. Warto zauważyć, że nie polegamy na żadnym pojedynczym strumieniu przychodów cyfrowych, ale raczej na zbiorze rentownych i rosnących strumieni przychodów. Jesteśmy podekscytowani przekroczeniem punktu przełomowego w przychodach w tym kwartale. Ten ważny kamień milowy demonstruje dotychczasowy sukces naszej strategii w zakresie wzrostu naszych strumieni przychodów cyfrowych i zmniejsza naszą zależność od druku. W ciągu ostatnich kilku lat poczyniliśmy duże postępy w naszej transformacji cyfrowej.
Przychody cyfrowe rosły o ponad 17% rocznie od roku
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.