GMS Inc. opublikowało wyniki finansowe za II kwartał roku obrotowego 2024, ujawniając niższy od prognozowanego zysk na akcję (EPS), co doprowadziło do znacznego spadku ceny akcji spółki. Firma wykazała EPS na poziomie 2,02 USD, nie osiągając prognozowanego poziomu 2,19 USD. Mimo wyższych od oczekiwań przychodów, które wyniosły 1,47 mld USD wobec prognozowanych 1,46 mld USD, rynek zareagował negatywnie, powodując spadek akcji o 3,71% do 98,50 USD w handlu przedsesyjnym.
Kluczowe wnioski
- GMS Inc. nie osiągnęło oczekiwanego EPS o 0,17 USD.
- Przychody nieznacznie przekroczyły prognozy, rosnąc o 3,5% rok do roku.
- Cena akcji spadła o 3,71% w handlu przedsesyjnym.
- Sprzedaż organiczna spadła o 4,6%, wpływając na ogólne wyniki.
- Inicjatywy oszczędnościowe częściowo zrealizowane, z oszczędnościami na poziomie 15 mln USD.
Wyniki spółki
GMS Inc. odnotowało mieszane wyniki w II kwartale roku obrotowego 2024, z 3,5% wzrostem sprzedaży netto rok do roku, osiągając 1,47 mld USD. Jednak sprzedaż organiczna spadła o 4,6%, a zysk netto zmniejszył się do 53,5 mln USD z 81 mln USD w roku poprzednim. Spółka nadal zmaga się z wyzwaniami w utrzymaniu trajektorii wzrostu w trudnym otoczeniu rynkowym.
Najważniejsze dane finansowe
- Przychody: 1,47 mld USD, wzrost o 3,5% rok do roku
- Zysk na akcję: 2,02 USD, poniżej prognozy 2,19 USD
- Zysk netto: 53,5 mln USD, spadek z 81 mln USD rok do roku
- Skorygowana EBITDA: 152,2 mln USD, spadek o 9,2% rok do roku
- Marża brutto: 31,4%, spadek o 90 punktów bazowych rok do roku
Zyski vs prognozy
EPS GMS Inc. na poziomie 2,02 USD nie osiągnął prognozowanego poziomu 2,19 USD o około 7,8%. Ta różnica jest znacząca, biorąc pod uwagę historyczne wyniki spółki, która w poprzednich kwartałach spełniała lub przekraczała oczekiwania. Wyższe od oczekiwań przychody, choć nieznacznie, nie zrównoważyły negatywnego sentymentu wynikającego z niższego EPS.
Reakcja rynku
Po publikacji wyników finansowych, akcje GMS Inc. spadły o 3,71% w handlu przedsesyjnym, co oznacza znaczący spadek w stosunku do poprzedniego zamknięcia na poziomie 102,29 USD. Ruch akcji odzwierciedla rozczarowanie inwestorów niższymi od oczekiwań zyskami, mimo wyższych przychodów. Obecna cena 98,50 USD pozostaje w 52-tygodniowym przedziale spółki od 68,13 USD do 105,54 USD.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, GMS Inc. przewiduje, że sprzedaż netto w III kwartale wzrośnie o niskie jednocyfrowe wartości procentowe, a skorygowana EBITDA wyniesie od 113 mln USD do 118 mln USD. Spółka pozostaje skoncentrowana na inicjatywach oszczędnościowych, dążąc do 30 mln USD rocznych oszczędności. Oczekuje się, że warunki rynkowe poprawią się wraz z potencjalnymi obniżkami stóp procentowych.
Komentarz zarządu
Dyrektor generalny John Turner podkreślił potrzebę wzrostu wolumenu, aby wspierać strategie cenowe: "Potrzebujemy tylko niewielkiego wzrostu wolumenu, aby wyjść i uzyskać [podwyżki cen]." Zauważył również potencjalną poprawę aktywności rynkowej przy stopach procentowych kredytów hipotecznych w połowie 6%: "Jeśli zobaczymy, że stopy procentowe kredytów hipotecznych osiągną poziom 6%, widzieliśmy już całkiem dobrą aktywność."
Pytania i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy wyrazili obawy dotyczące trudnego otoczenia cenowego i zdolności spółki do utrzymania marż. Kierownictwo odpowiedziało na te obawy, podkreślając trwające działania oszczędnościowe i potencjał podwyżek cen na początku 2025 roku, uzależniony od wzrostu wolumenu.
Ryzyka i wyzwania
- Presja cenowa w obecnym otoczeniu rynkowym.
- Spadająca sprzedaż organiczna wpływająca na ogólny wzrost.
- Zależność od czynników makroekonomicznych, takich jak stopy procentowe.
- Potencjalne zakłócenia w łańcuchu dostaw wpływające na dostępność produktów.
- Presja konkurencyjna ze strony innych krajowych firm budowlanych.
Pełny transkrypt - GMS Inc (GMS) II kwartał 2025:
Operator konferencji: Witamy na konferencji dotyczącej wyników finansowych GMS Inc. za II kwartał roku obrotowego 2025. W tej chwili wszyscy uczestnicy są w trybie tylko do słuchania. Po formalnej prezentacji nastąpi sesja pytań i odpowiedzi.
Przypominamy, że ta rozmowa jest nagrywana. Mam przyjemność przedstawić Katri Phelps, Wiceprezesa ds. Relacji Inwestorskich. Dziękuję. Możesz zacząć.
Katri Phelps, Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich, GMS, Inc.: Dziękuję, Sherry. Dzień dobry i dziękuję za dołączenie do konferencji dotyczącej wyników finansowych GMS za II kwartał roku obrotowego 2025. Dołączyli do mnie dzisiaj John Turner, Prezes i Dyrektor Generalny oraz Scott Deacon, Starszy Wiceprezes i Dyrektor Finansowy. Oprócz komunikatu prasowego, który opublikowaliśmy dziś rano, możecie Państwo znaleźć zestaw slajdów PowerPoint towarzyszących tej rozmowie w sekcji Inwestorzy naszej strony internetowej www.gms.com. Na slajdzie 2, podczas dzisiejszej rozmowy, przygotowane uwagi kierownictwa i odpowiedzi na Państwa pytania mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, zgodnie z definicją zawartą w Ustawie o reformie przepisów procesowych dotyczących papierów wartościowych z 1995 roku.
Stwierdzenia dotyczące przyszłości odnoszą się do kwestii, które podlegają ryzyku i niepewności, z których wiele jest poza naszą kontrolą i może spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się różnić od omawianych dzisiaj. Przypominamy, że stwierdzenia dotyczące przyszłości reprezentują obecne szacunki i oczekiwania kierownictwa. Spółka nie zobowiązuje się do aktualizacji jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości w przyszłości. Zachęcamy słuchaczy do zapoznania się z bardziej szczegółowymi dyskusjami związanymi z tymi stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości zawartymi w dokumentach spółki złożonych w SEC, w tym w sekcji Czynniki Ryzyka w formularzach 10-K spółki i innych okresowych raportach. Dzisiejsza prezentacja obejmuje również omówienie niektórych miar niebędących GAAP.
Definicje i uzgodnienia tych miar niebędących GAAP są zawarte w komunikacie prasowym i slajdach prezentacji. Proszę zauważyć, że odniesienia w tej rozmowie do II kwartału roku obrotowego 2025 dotyczą kwartału zakończonego 31 października 2024 roku. Gdy rozpoczniemy sesję pytań i odpowiedzi, uprzejmie prosimy o ograniczenie się do jednego pytania i jednego pytania uzupełniającego ze względu na czas. Z tym, przekazuję głos Johnowi Turnerowi, który rozpocznie od slajdu 3. JT?
John Turner, Prezes i Dyrektor Generalny, GMS, Inc.: Dziękuję, Carrie. Dzień dobry i dziękuję wszystkim za dołączenie do nas dzisiaj. W naszym II kwartale odnotowaliśmy sprzedaż netto w wysokości 1,470 mld USD, co stanowi wzrost o 3,5% rok do roku, głównie w wyniku niedawnych przejęć, z wzrostem wolumenu w sufitach, stalowych konstrukcjach i produktach uzupełniających. Osłabione warunki na naszych rynkach końcowych wraz z wpływem dwóch dużych huraganów ograniczyły nasze wolumeny płyt gipsowo-kartonowych i nasze ogólne wyniki w kwartale, powodując zamknięcie ponad 40 naszych lokalizacji na co najmniej jeden dzień w ciągu kwartału, plus późniejsze spowolnienia i zakłócenia w działalności budowlanej na najbardziej dotkniętych obszarach, gdy lokalne skupienie przeniosło się na sprzątanie i odbudowę. Szacujemy, że huragany Helene i Milton negatywnie wpłynęły na naszą sprzedaż netto i sprzedaż organiczną w kwartale o około 20 mln USD, a na skorygowaną EBITDA o około 6 mln USD, uwzględniając utratę dźwigni zakupowej i nieefektywności operacyjne wpływające na SG&A.
Sprzedaż organiczna w kwartale spadła o 4,6% z powodu huraganów i osłabienia popytu rok do roku, szczególnie na naszych rynkach końcowych wielorodzinnych i komercyjnych. Marża brutto w kwartale wyniosła 31,4%, wzrost o 20 punktów bazowych sekwencyjnie w stosunku do naszego I kwartału roku obrotowego, ale spadek o 90 punktów bazowych w porównaniu z rokiem ubiegłym. Ta różnica w stosunku do ubiegłej jesieni może być w dużej mierze przypisana zmianie struktury z dostaw komercyjnych i wielorodzinnych na jednorodzinne, w połączeniu z dynamiką cen i kosztów w płytach gipsowo-kartonowych, ponieważ nasz zespół kontynuował w ciągu kwartału pracę nad przeniesieniem wcześniej ogłoszonych podwyżek cen producentów w bardzo konkurencyjnym i wrażliwym na koszty środowisku. Zysk netto w kwartale wyniósł 53,5 mln USD w porównaniu do 81 mln USD rok temu, a skorygowana EBITDA wyniosła 152,2 mln USD w porównaniu do 167,6 mln USD w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Biorąc pod uwagę to łagodniejsze otoczenie rynkowe i w obliczu zakłóceń spowodowanych burzami, marża EBITDA wyniosła 10,3% w naszym II kwartale w porównaniu z 11,8% rok temu, gdy zarówno rynki wielorodzinne, jak i komercyjne były znacznie bardziej aktywne.
Trendy, o których mówiliśmy podczas rozmowy o wynikach w zeszłym kwartale, nadal wpływają na całą branżę. Chociaż projekty sektora publicznego, centra danych i inne projekty wspierane lub inspirowane rządowymi programami zachęt, takimi jak CHIPS i Ustawa o Redukcji Inflacji, są kontynuowane, ogólne poziomy aktywności komercyjnej były niższe niż rok temu i oczekuje się, że pozostaną wyzwaniem do czasu poprawy sytuacji w zakresie stóp procentowych i kredytów. W budownictwie wielorodzinnym wysokie stopy procentowe i ograniczone kredytowanie nieruchomości komercyjnych również nadal ograniczają aktywność w najbliższym okresie. Jednak solidne wskaźniki absorpcji niedawno ukończonych jednostek w tej przestrzeni dają optymizm co do odnowienia inwestycji. Biorąc jednak pod uwagę cykl rozwoju tych projektów, rozruch zajmie trochę czasu.
W dłuższej perspektywie oczekuje się, że solidne fundamenty popytu na rynku mieszkaniowym, w tym korzystna demografia, niski poziom podaży nowych domów, chroniczny niedobór domów w ogóle i łagodzenie ograniczeń regulacyjnych dla rozwoju, zapewnią znaczące wsparcie dla rynku wielorodzinnego w czasie. W przypadku budownictwa jednorodzinnego problemy z przystępnością cenową spowodowane utrzymującymi się wysokimi stopami procentowymi kredytów hipotecznych i niskimi zapasami nieruch
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.