Core and Main (CMN) ogłosiło rekordową kwartalną sprzedaż w wysokości 2,04 mld dolarów, co stanowi wzrost o 12% rok do roku. Firma podkreśliła silny wzrost sprzedaży liczników i strategiczne przejęcia jako kluczowe czynniki napędzające.
Kluczowe wnioski
- Rekordowa kwartalna sprzedaż w wysokości 2,04 mld dolarów, wzrost o 12% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
- Przejęcia przyczyniły się do 9% wzrostu sprzedaży.
- Skorygowana EBITDA wzrosła o 7% do 277 mln dolarów.
- Prognoza całorocznej sprzedaży netto została podniesiona do 7,35-7,45 mld dolarów.
Wyniki spółki
Core and Main wykazało solidne wyniki w ostatnim kwartale, charakteryzujące się znacznym wzrostem sprzedaży i strategicznymi działaniami ekspansyjnymi. Skupienie firmy zarówno na wzroście organicznym, jak i przejęciach okazało się skuteczne, przy czym same przejęcia przyczyniły się do 9% wzrostu sprzedaży. Firma jest jednym z dwóch ogólnokrajowych dystrybutorów w swoim sektorze, oferującym kompleksową gamę produktów i usług.
Najważniejsze dane finansowe
- Przychody: 2,04 mld dolarów, wzrost o 12% rok do roku.
- Skorygowana EBITDA: 277 mln dolarów, wzrost o 7%.
- Marże brutto: 26,6%, spadek o 40 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Zysk netto: 140 mln dolarów.
- Zysk na akcję: 0,69 dolara, wzrost o 6%.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, Core and Main podniosło prognozę całorocznej sprzedaży netto do poziomu między 7,35 mld a 7,45 mld dolarów. Firma przewiduje 2-4 punkty organicznego wzrostu powyżej rynku w 2025 roku i oczekuje, że zrealizowane przejęcia przyczynią się do dodatkowych 2 punktów wzrostu. Przewiduje się, że marża EBITDA będzie się rozszerzać o 30-50 punktów bazowych rocznie.
Komentarz zarządu
Dyrektor generalny Steve LeClair stwierdził: "Osiągnęliśmy rekordową sprzedaż i utrzymaliśmy silne wyniki operacyjne." Podkreślił pozycjonowanie firmy pod kątem długoterminowych możliwości wzrostu. Dyrektor finansowy Mark Wachowski dodał: "Nasz model biznesowy jest odporny i możemy osiągać silne wyniki w każdym środowisku."
Pytania i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy pytali o stabilność rynków komunalnych i niemieszkaniowych, stabilność cen w różnych kategoriach produktów oraz możliwości w projektach oczyszczalni ścieków. Firma potwierdziła, że nie jest zaangażowana w żadne dochodzenia antymonopolowe.
Ryzyka i wyzwania
- Dysproporcja między podażą a popytem na wodę: Rosnące wyzwania w zarządzaniu zasobami wodnymi mogą wpłynąć na działalność.
- Starzejąca się infrastruktura: Znaczące straty wynikające z przestarzałych systemów wodnych mogą stanowić przeszkody operacyjne.
- Presja makroekonomiczna: Warunki ekonomiczne mogą wpłynąć na popyt rynkowy i stabilność cen.
Strategiczne skupienie Core and Main na przejęciach i wzroście organicznym, w połączeniu z silną pozycją rynkową, sugeruje obiecujące perspektywy pomimo istniejących wyzwań w sektorze infrastruktury wodnej.
Pełny transkrypt - Core & Main Inc (CNM) Q3 2025:
Alex, Koordynator rozmowy: Witam i zapraszam na telekonferencję dotyczącą wyników Core and Main za trzeci kwartał 2024 roku. Nazywam się Alex. Będę koordynować dzisiejszą rozmowę. Przekażę teraz głos gospodarzowi, Robinowi Bradbury'emu. Proszę zaczynać.
Robin Bradbury, Starszy Wiceprezes ds. Finansów i Relacji Inwestorskich, Core and Main: Dziękuję. Dzień dobry wszystkim. Nazywam się Robin Bradbury, Starszy Wiceprezes ds. Finansów i Relacji Inwestorskich w Core and Main. Cieszymy się, że dołączyliście Państwo do nas dzisiaj rano na telekonferencję dotyczącą wyników za trzeci kwartał roku obrotowego 2024. Towarzyszą mi dzisiaj Steve LeClair, nasz Prezes i Dyrektor Generalny oraz Mark Wachowski, nasz Dyrektor Finansowy.
Steve rozpocznie dzisiejszą rozmowę od aktualizacji informacji o działalności i przeglądu naszych ostatnich przejęć. Następnie Mark omówi nasze wyniki finansowe za trzeci kwartał i zaktualizowane perspektywy na rok obrotowy 2024, po czym nastąpi sesja pytań i odpowiedzi. Zakończymy rozmowę uwagami końcowymi Steve'a. Dzisiaj rano opublikowaliśmy nasz komunikat prasowy o wynikach i zamieściliśmy prezentację w sekcji Relacji Inwestorskich na naszej stronie internetowej. Nasz komunikat prasowy, prezentacja i oświadczenia złożone podczas tej rozmowy mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości.
Stwierdzenia te podlegają ryzyku i niepewności, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od naszych oczekiwań i prognoz. Takie ryzyka i niepewności obejmują czynniki określone w naszym komunikacie prasowym o wynikach oraz w naszych dokumentach złożonych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Omówimy również pewne niestandardowe miary finansowe, które naszym zdaniem są przydatne w ocenie wyników operacyjnych naszej działalności. Uzgodnienie tych miar można znaleźć w naszym komunikacie prasowym o wynikach oraz w załączniku do naszej prezentacji dla inwestorów. Dziękuję za zainteresowanie Core and Main.
Przekażę teraz głos Prezesowi i Dyrektorowi Generalnemu, Steve'owi LeClairowi.
Steve LeClair, Prezes i Dyrektor Generalny, Core and Main: Dziękuję, Robin. Dzień dobry wszystkim. Dziękuję za dołączenie do nas dzisiaj na telekonferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał roku obrotowego 2024. Nasze zespoły osiągnęły silne wyniki z rekordową kwartalną sprzedażą przekraczającą 2 miliardy dolarów i skorygowaną EBITDA w wysokości 277 milionów dolarów. Po raz kolejny pokazaliśmy, że Core and Main może rozwijać się w każdym środowisku. Nasze ciągłe skupienie się na zwiększaniu organicznego udziału w rynku w połączeniu z naszym zdyscyplinowanym podejściem do fuzji i przejęć pozwoliło nam osiągnąć prawie 12% wzrost sprzedaży w trzecim kwartale.
Omówimy nasze wyniki bardziej szczegółowo w dalszej części naszych przygotowanych uwag. Ale najpierw zacznę od strony 5 prezentacji, omawiając niektóre pojawiające się trendy w sektorze wodnym. Stany Zjednoczone nadal borykają się z rosnącą dysproporcją między podażą a popytem na wodę, spowodowaną kombinacją czynników środowiskowych, demograficznych i ekonomicznych. Rezerwy wód gruntowych są wyczerpywane w szybkim tempie, zwłaszcza na obszarach rolniczych uzależnionych od nawadniania. Starzejąca się infrastruktura wodna pogłębia problem, ponieważ wycieki i nieefektywność prowadzą do znacznych strat w zasobie, który staje się coraz rzadszy.
Razem czynniki te tworzą trudną sytuację dla utrzymania niezawodnego zaopatrzenia w wodę. Jednocześnie popyt na wodę gwałtownie rośnie. Wzrost populacji napędza wyższe poziomy konsumpcji na użytek komunalny i domowy. Rozwój gospodarczy, w tym produkcja energii i rozszerzająca się industrializacja, również wymaga ogromnych ilości wody. Tymczasem rolnictwo, które odpowiada za około 70% zużycia słodkiej wody w USA, nadal zużywa duże ilości, aby zaspokoić potrzeby rosnącej populacji. Bez znaczących wysiłków na rzecz poprawy oszczędności wody oraz naprawy i modernizacji starzejącej się infrastruktury, luka między podażą a popytem na wodę będzie się nadal powiększać. Rozwiązanie problemu powiększającej się luki wymaga odważnych inwestycji w modernizację i rozbudowę infrastruktury wodnej, a ustawa o inwestycjach infrastrukturalnych i miejscach pracy stwarza kluczową okazję do tego.
Ustawa przeznacza miliardy dolarów na poprawę systemów wodnych w całych Stanach Zjednoczonych, finansując projekty naprawy starzejących się rurociągów, modernizacji oczyszczalni i rozwoju technologii ponownego wykorzystania i recyklingu wody. Te inwestycje, które, jak oczekujemy, będą nadal cieszyć się ponadpartyjnym poparciem, mają kluczowe znaczenie dla zwiększenia wydajności i zmniejszenia strat wody, zapewniając, że każda kropla się liczy w czasach rosnącego niedoboru. Dzięki naszemu rozległemu portfolio produktów i usług obejmującemu systemy wodociągowe, kanalizacyjne, odwadniające i przeciwpożarowe, Core and Main jest dobrze przygotowane do odegrania ważnej roli w zaspokajaniu rosnącego zapotrzebowania na modernizację infrastruktury i wspieraniu rozwoju odpornych, przyszłościowych systemów wodnych. Przechodząc teraz do naszych rynków końcowych w trzecim kwartale. Rynek mieszkaniowy był umiarkowanie pozytywny i nadal istnieje znaczny niezaspokojony popyt na nowe mieszkania w USA.
Jeśli stawki hipoteczne spadną, a przystępność cenowa się poprawi, spodziewamy się silniejszego poziomu aktywności w budownictwie mieszkaniowym, ponieważ nabywcy domów powrócą na rynek, uwalniając popyt, który gromadził się przez ostatnie kilka lat. Rynek niemieszkaniowy pozostaje stabilny, a nasze zaległości i aktywność przetargowa nadal rosną. Ta dynamika wzmacnia nasze zaufanie do perspektyw. Działalność w zakresie napraw i wymiany infrastruktury komunalnej nadal jest odporna i z zadowoleniem obserwujemy wzrost liczby nowych rozpoczętych projektów w porównaniu z drugim kwartałem.
Zaczynamy również obserwować więcej projektów finansowanych z ustawy o inwestycjach infrastrukturalnych i miejscach pracy, co sygnalizuje pozytywną trajektorię inwestycji w komunalną infrastrukturę wodną w 2025 roku i później. Każdy z naszych rynków końcowych korzysta z sekularnych trendów wzrostowych, które według oczekiwań będą się utrzymywać w długim okresie. Popyt komunalny, który stanowi ponad 40% naszej działalności, historycznie wykazywał stały wzrost ze względu na krytyczną potrzebę wymiany starzejącej się infrastruktury wodnej. Przy lepszym dostępie do kapitału, wyższych stawkach za usługi wodne i nadchodzącym finansowaniu federalnym, spodziewamy się, że ten rynek będzie stale rósł w dającej się przewidzieć przyszłości. Aktywność w budownictwie mieszkaniowym i niemieszkaniowym pozostała poniżej długoterminowych średnich historycznych po uwzględnieniu wzrostu populacji, a oba rynki końcowe mają szansę skorzystać z przesunięć demograficznych, wzrostu populacji, niedoboru działek budowlanych pod nowe domy i potrzeby infrastruktury niemieszkaniowej do wspierania ekspansji społeczności podmiejskich i wiejskich.
Przechodząc do naszej działalności. Nasze obiekty na południowym wschodzie wznowiły działalność wkrótce po przejściu huraganów Saline i Milton i poniosły minimalne szkody. Huragany mogą zakłócić naszą działalność w krótkim okresie, ale mogą stworzyć średnio- i długoterminowe sprzyjające warunki dla naszej działalności. W krótkim okresie dostawy spowalniają, ponieważ produkty nie mogą być dostarczane na place budowy z powodu zniszczeń, powodzi i nasycenia gruntu, a wielu naszych klientów koncentruje się na działaniach naprawczych. W średnim okresie zazwyczaj obserwujemy korzystny wpływ napraw krytycznej infrastruktury.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.