Banco Macro (TICKER: BMA) opublikował wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, ujawniając znaczące niedotrzymanie prognoz zysku na akcję (EPS) w porównaniu do oczekiwań rynkowych. Mimo to cena akcji wzrosła w handlu posesyjnym. Wyniki finansowe banku wykazały solidny wzrost zysku netto rok do roku, chociaż odnotowano wyzwania związane z marżami odsetkowymi i wskaźnikami efektywności.
Kluczowe wnioski
- EPS Banco Macro za III kwartał wyniósł 1,41, nie spełniając prognozy 2,55.
- Przychody za kwartał wyniosły 844,31 miliona, przewyższając prognozę 754,41 miliona.
- Cena akcji wzrosła o 1,31% w handlu posesyjnym.
- Zysk netto wzrósł o 293% rok do roku do 91,3 miliarda ARS.
- Bank posiada najwyższy nadmiar kapitału wśród argentyńskich banków.
Wyniki spółki
Banco Macro wykazał silne wyniki finansowe w III kwartale 2024 roku, z zyskiem netto rosnącym o 293% rok do roku do 91,3 miliarda ARS. Ten wzrost odzwierciedla solidną pozycję banku w argentyńskim sektorze finansowym, pomimo spadku marży odsetkowej netto do 31,5% z 60% w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Wskaźnik efektywności banku pogorszył się do 25,5% z 22,2% w II kwartale 2024 roku, wskazując na rosnące koszty administracyjne.
Najważniejsze dane finansowe
- Przychody: 844,31 miliona, przekraczając prognozę 754,41 miliona.
- Zysk na akcję: 1,41, poniżej prognozy 2,55.
- Marża odsetkowa netto: 31,5%, spadek z 60% w III kwartale 2023 roku.
- Wskaźnik efektywności: 25,5%, w porównaniu do 22,2% w II kwartale 2024 roku.
Wyniki vs prognozy
EPS Banco Macro wynoszący 1,41 nie spełnił prognozy 2,55, co oznacza znaczące niedotrzymanie. Jednakże przychody w wysokości 844,31 miliona przewyższyły oczekiwania 754,41 miliona. Niedotrzymanie EPS kontrastuje z historycznym trendem banku spełniania lub przekraczania oczekiwań, podkreślając wyzwania napotkane w bieżącym kwartale.
Reakcja rynku
Po publikacji wyników, cena akcji Banco Macro wzrosła o 1,31% w handlu posesyjnym, osiągając 84,9 z 83,8. Ten pozytywny ruch sugeruje zaufanie inwestorów do długoterminowej strategii i stabilności finansowej banku, pomimo niedotrzymania EPS.
Perspektywy spółki
Patrząc w przyszłość, Banco Macro prognozuje wzrost kredytów o 25-35% na rok 2024 i 40% na rok 2025. Bank dąży do zwrotu z kapitału własnego (ROE) na poziomie około 10% na rok 2024, z oczekiwaniami ROE w niskich do średnich nastoletnich procentach w 2025 roku. Przewiduje się, że wynik odsetkowy netto wzrośnie o 30-35% w ujęciu realnym, odzwierciedlając pozytywne perspektywy pomimo obecnych wyzwań.
Komentarz zarządu
Jorge Scarinci, CFO, podkreślił: "Zakończymy rok 2024 z pozytywnym lub realnie pozytywnym tempem wzrostu." Podkreślił również silną pozycję kapitałową banku, stwierdzając: "Mamy najwyższy nadmiar kapitału wśród banków RG." Scarinci zapewnił inwestorów o jakości aktywów, zauważając: "Jakość aktywów jest całkowicie pod kontrolą."
Sesja pytań i odpowiedzi
Podczas wyników finansowych analitycy pytali o dynamikę depozytów dolarowych z programu amnestii podatkowej oraz o kompresję marż w kredytach USD. Banco Macro potwierdził brak planów pozyskiwania długu międzynarodowego i podkreślił potencjał ożywienia popytu na kredyty.
Ryzyka i wyzwania
- Oczekiwania inflacyjne na rok 2025 wahają się od 25% do 40%, stanowiąc wyzwanie makroekonomiczne.
- Oczekuje się deprecjacji peso między 15% a 25%, co wpływa na stabilność finansową.
- Rosnące koszty administracyjne mogą wpłynąć na przyszłą rentowność.
- Pogorszenie wskaźnika efektywności wskazuje na potencjalne nieefektywności operacyjne.
- Presja konkurencyjna w argentyńskim sektorze bankowym pozostaje znacząca.
Pełny transkrypt - Banco Macro SA B ADR (BMA) III kwartał 2024:
Operator konferencji: Dzień dobry, panie i panowie, dziękujemy za oczekiwanie. W tym momencie chcielibyśmy powitać wszystkich na konferencji dotyczącej wyników finansowych Banco Macro za trzeci kwartał 2024 roku. Chcielibyśmy poinformować, że komunikat prasowy za III kwartał 2024 jest dostępny do pobrania na stronie internetowej Relacji Inwestorskich pod adresem bancomacro@www.macro.com.arrelacionesinvestares. Ponadto to wydarzenie jest nagrywane, a wszyscy uczestnicy będą w trybie tylko do słuchania podczas prezentacji spółki. Po zakończeniu uwag spółki odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi.
W tym momencie zostaną udzielone dalsze instrukcje. Mam teraz przyjemność przedstawić naszych prelegentów. Dołączają do nas z Argentyny pan Jorge Scarinci, dyrektor finansowy, oraz pan Nicolas Torres, IR.
Teraz przekażę głos panu Nicolasowi Torresowi. Możesz rozpocząć konferencję.
Nicolas Torres, Relacje Inwestorskie, Banco Macro: Dziękuję, Guaya. Dzień dobry i witamy na konferencji dotyczącej wyników Banco Macro za III kwartał 2024 roku. Wszelkie komentarze, które możemy dziś wygłosić, mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które podlegają różnym warunkom, a te są opisane w naszym formularzu 20-F, który został złożony do SEC i jest dostępny na naszej stronie internetowej. Komunikat prasowy za III kwartał 2024 został rozpowszechniony w zeszłą środę i jest dostępny na naszej stronie internetowej. Wszystkie dane są w peso argentyńskich i zostały przekształcone w wartościach mierzonych w nowej walucie na koniec okresu sprawozdawczego.
Od 2020 roku bank zaczął raportować wyniki stosując rachunkowość hiperinflacyjną zgodnie z MSSF MSR 29, zgodnie z ustaleniami Banku Centralnego. Dla ułatwienia porównania, dane z poprzednich kwartałów zostały przekształcone z zastosowaniem MSR 29, aby odzwierciedlić skumulowany efekt korekty inflacyjnej dla każdego okresu do 30 września 2024 roku. Teraz krótko skomentuje wyniki finansowe banku za III kwartał 2024 roku. W III kwartale 2024 roku zysk netto Banco Macro wyniósł 91 300 000 000 MXN. Wynik ten był o 293% lub 68 100 000 000 MXN wyższy niż w trzecim kwartale 2023 roku.
Na koniec III kwartału 2024 roku skumulowany annualizowany zwrot z przeciętnego kapitału własnego i skumulowany annualizowany zwrot z przeciętnych aktywów wyniosły odpowiednio 6,8% i 2,1%. W III kwartale 2024 roku dochód operacyjny przed kosztami ogólnymi, administracyjnymi i osobowymi wyniósł 829 200 000 000 ARS, o 61% lub 313 000 000 ARS wyższy niż w II kwartale 2024 roku i o 25% lub 272 300 000 000 MXN niższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wynik operacyjny netto przed kosztami ogólnymi, administracyjnymi i osobowymi w III kwartale 2024 roku wyniósł 403 700 000 000 ARS, wzrastając o 2 63% lub 299 600 000 000 ARS w porównaniu do poprzedniego kwartału i o 44% lub 322 500 000 000 ARS niższy w ujęciu rocznym. Zysk netto Banco Macro za trzeci kwartał 2024 roku wyniósł 91 300 000 000 ARS, odrabiając straty z poprzedniego kwartału i o 2 93% lub 68,1 miliarda peso wyższy niż w III kwartale 2023 roku. Wynik ten jest głównie spowodowany wyższym wynikiem odsetkowym netto i niższą stratą związaną z pozycją monetarną netto, ponieważ inflacja złagodniała w ciągu kwartału.
Warto zauważyć, że w ciągu kwartału, jak prawdopodobnie wiadomo, Banco Macro zrealizował około połowę niektórych opcji sprzedaży, które posiadał na niektórych papierach wartościowych indeksowanych inflacją, co doprowadziło do straty w wysokości 50 000 000 000 COP związanej z realizacją wspomnianych opcji sprzedaży. Warto również wspomnieć, że bank nadal posiada opcje na pozostałą pozycję tych obligacji. W III kwartale 2024 roku rezerwa na straty kredytowe wyniosła 23 000 000 000 MXN, o 24% lub 4 500 000 000 MXN więcej niż w II kwartale 2024 roku. W ujęciu rocznym rezerwa na straty kredytowe wzrosła o 53% lub 7 900 000 000 MXN. W kwartale wynik odsetkowy netto wyniósł 569 100 000 000 MXN, o 167% lub 356 100 000 000 MXN więcej niż w II kwartale 2024 roku i o 53% lub 220 900 000 000 MXN więcej rok do roku.
Przychody odsetkowe wzrosły o 23%, podczas gdy koszty odsetkowe spadły o 40%. W III kwartale 2024 roku przychody odsetkowe wyniosły 857 600 000 000 COP, o 23% lub 160 400 000 000 COP więcej niż w II kwartale 2024 roku i o 35% lub 468 400 000 000 ARS mniej niż w III kwartale 2023 roku. Przychody z tytułu odsetek od kredytów i innych form finansowania wyniosły 408,4 miliarda ARS, o 13% lub 56 900 000 000 MXN mniej w porównaniu z poprzednim kwartałem, głównie z powodu spadku średniej stopy kredytowej o 15,4 punktu procentowego, co zostało częściowo zrekompensowane przez 20% wzrost średniego wolumenu kredytów dla sektora prywatnego. W ujęciu rocznym przychody z tytułu odsetek i kredytów spadły o 28% lub 161 100 000 000 MXN. W III kwartale 2024 roku odsetki i kredyty stanowiły 47% całkowitych przychodów odsetkowych.
W III kwartale 2024 roku przychody z papierów wartościowych rządowych i prywatnych wzrosły o 143% lub 253 000 000 000 COP kwartał do kwartału i spadły o 33% lub 210 100 000 000 COP w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. W III kwartale 2024 roku przychody z rebas wyniosły 18 600 000 ARS, o 66% lub 36 000 000 ARS mniej niż w poprzednim kwartale i o 84% lub 97 500 000 ARS mniej niż rok temu. W III kwartale 2024 roku przychody z wymiany walut wyniosły 16 300 000 000 MXN zysku, o 43% lub 12 500 000 000 MXN mniej niż w poprzednim kwartale i o 98% lub 719 400 000 000 MXN mniej niż rok temu. Zysk z wymiany walut był spowodowany 6,5-procentową deprecjacją peso argentyńskiego w stosunku do dolara amerykańskiego i długą pozycją dolara banku w ciągu kwartału. W III kwartale 2024 roku koszty odsetkowe wyniosły 288 400 000 000 ARS, spadając o 40% lub 195 700 000 000 ARS w porównaniu do poprzedniego kwartału i o 71% lub 689 400 000 000 A
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.