Investing.com - Zmienność na rynkach najprawdopodobniej wzrośnie do dnia wyborów w USA i może utrzymywać się po ich zakończeniu, twierdzą stratedzy Evercore ISI.
Wzrost zmienności, który już ma miejsce i jest podobny do tego z 2016 i 2020 roku, pozostaje dla nas scenariuszem bazowym - napisali w niedzielnej nocie.
Obecne notowania faworyzują zwycięstwo byłego prezydenta Donalda Trumpa. Sondaż flash przeprowadzony wśród klientów Evercore pokazuje wahania w kierunku 55/45 na jego korzyść.
Evercore zauważa, że "kwestionowanie wyniku" wyborów może "zepsuć nastroje", powodując dalszą wyprzedaż na rynkach, jeśli utrzyma się niepewność.
Z kolei "czysty" i bezdyskusyjny wynik z większym prawdopodobieństwem wywoła pozytywną reakcję, potencjalnie prowadząc do tego, co Evercore opisuje, jako "odwilż" na koniec roku. Optymizm ten jest napędzany przez takie czynniki, jak oczekiwane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, kontrolowane ryzyko inflacji, solidny wzrost gospodarczy i gwałtowny wzrost popularności sztucznej inteligencji.
W tych warunkach Evercore podtrzymuje swój cel, jakim jest osiągnięcie przez S&P 500 poziomu 6000 do końca roku.
Rok 2024 przebiegał zgodnie z historycznym wzorcem obserwowanym w poprzednich latach wyborczych, w których kontrola Kongresu jest mocno kwestionowana. Według Evercore, w takich latach S&P 500 zazwyczaj odnotowuje dwucyfrowe zmiany procentowe, zarówno w górę, jak i w dół.
Zyski od początku roku są tym bardziej niezwykłe, biorąc pod uwagę, że niepewność, co do wyborów spowodowała zmianę kandydatów, próby zamachów i czwarty największy skok zmienności w historii - czytamy w nocie.
W ujęciu sektorowym Evercore podkreśla kilka scenariuszy tego, jak rynki mogą zareagować na różne wyniki wyborów.
W przypadku zwycięstwa Trumpa, sektory takie jak finanse, ropa i gaz oraz potencjalnie przemysł obronny mogłyby odnieść korzyści, podczas gdy odwrotny wynik - zwycięstwo Kamali Harris - przyniosłoby impuls dla odnawialnych źródeł energii i ubezpieczycieli zdrowotnych związanych z Medicaid.
Co więcej, bank inwestycyjny spodziewa się długoterminowego trendu wzrostowego w sektorach takich jak technologia, w szczególności oprogramowanie i małe spółki. Prawdopodobnie osiągną one lepsze wyniki w środowisku niższych stóp procentowych.