Fundusze hedgingowe osiągnęły skromny wzrost wyników w lipcu, rosnąc o 1,2% w ciągu miesiąca i 6,4% od początku roku, jak podał w czwartek UBS.
Niemniej jednak, fundusze hedgingowe nie radziły sobie tak dobrze jak akcje i obligacje, głównie z powodu trudności na szerokim rynku i strategii wartości porównawczej. Jednak strategie podążające za trendami pozostały w czołówce wyników, z konsekwentnymi zyskami w większości strategii wynikającymi ze znacznie niższych wahań w porównaniu z akcjami i obligacjami.
UBS twierdzi, że lipiec charakteryzował się nieregularnym zachowaniem rynku, a rynek akcji odnotował znaczny spadek wartości o 5% z powodu obaw o nadmierną wycenę firm zajmujących się sztuczną inteligencją. Spadek ten został następnie zniwelowany przez wzrost w ostatnim dniu handlowym miesiąca, wywołany sygnałem Rezerwy Federalnej o zbliżających się obniżkach stóp procentowych.
Fundusze hedgingowe, choć nie osiągały lepszych wyników, wykazywały obszary dobrych wyników, zwłaszcza w przypadku strategii kapitałowych podążających za trendami i strategii skoncentrowanych na wydarzeniach, zgodnie ze szczegółowymi danymi UBS. Zarządzający różnymi strategiami przyjęli ostrożne podejście, ograniczając ryzyko i zmniejszając zależność od trendów rynkowych w oczekiwaniu na jaśniejsze informacje na temat globalnych wydarzeń politycznych i podstawowych czynników rynkowych.
W strategiach, które obejmują zarówno kupno, jak i sprzedaż akcji, zarządzający poruszali się w parze ze światowymi rynkami akcji, ale tworzenie dodatkowej wartości było trudne.
"Zarządzający znacznie zredukowali swoje ogólne pozycje rynkowe ze względu na zwiększone wahania rynkowe w ciągu miesiąca i sprzedali zyskowne długie pozycje, które zgromadziły znaczne zyski" - czytamy w raporcie.
Pomimo wyzwań, niektóre strategie, takie jak inwestowanie w wartość oparte na analizie fundamentalnej i zdywersyfikowane strategie, radziły sobie dobrze, podczas gdy menedżerowie koncentrujący się na technologii napotkali straty z powodu odwrócenia popularnych pozycji inwestycyjnych.
Strategie skoncentrowane na wydarzeniach odnotowały lepsze wyniki w lipcu, napędzane zyskami z aktywistycznych menedżerów i energicznych działań w sektorze korporacyjnym, w tym odkupu akcji i fuzji spółek. Arbitraż fuzji odnotował udane zamknięcia transakcji, a arbitraż kredytowy pozostał zyskowny, choć jego wyniki zostały nieco osłabione przez straty w sektorze telekomunikacyjnym.
Z drugiej strony, strategie szerokiego rynku wykazały zróżnicowane wyniki, a zautomatyzowani zarządzający szerokim rynkiem napotkali trudności, zwłaszcza w przypadku długu rządowego i transakcji walutowych. Jednak zarządzający korzystający z własnego uznania w strategiach szerokiego rynku odnieśli większy sukces.
Strategie wartości porównawczej przyniosły stałe zyski, przy czym najbardziej zyskowne okazały się strategie dłużne. Strategie obejmujące zamienne papiery wartościowe i strukturyzowane kredyty odnotowały wzrosty, chociaż poziom ryzyka był w dużej mierze taki sam jak w poprzednich miesiącach.
Patrząc w przyszłość, UBS utrzymuje pozytywne prognozy dotyczące perspektyw funduszy hedgingowych, zauważając, że obecne warunki sprzyjają selekcji poszczególnych akcji, a bardziej złagodzone warunki finansowe mogą zwiększyć liczbę fuzji i pierwszych ofert publicznych.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.