Ryder System, Inc. (NYSE: R), lider w rozwiązaniach z zakresu transportu i zarządzania łańcuchem dostaw, przedstawił wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, ujawniając mieszankę wzrostu i wyzwań. Przychody operacyjne spółki wzrosły do 2,6 miliarda USD, co oznacza wzrost o 9% rok do roku, głównie dzięki przejęciom firm Cardinal i IFS. Mimo wzrostu przychodów, Ryder odnotował spadek porównywalnego zysku na akcję (EPS) do 3,44 USD z 3,58 USD w roku poprzednim, na co wpływ miała słabsza sprzedaż używanych pojazdów i rynki wynajmu. Niemniej jednak, strategiczne skupienie Rydera na segmentach leasingu kontraktowego, dedykowanego i łańcucha dostaw zaowocowało dwucyfrowym wzrostem w tych obszarach.
Kluczowe wnioski
- Przychody operacyjne wzrosły o 9% rok do roku do 2,6 miliarda USD.
- Porównywalny EPS spadł do 3,44 USD z 3,58 USD w roku poprzednim.
- Strategiczne skupienie na segmentach leasingu kontraktowego, dedykowanego i łańcucha dostaw przyniosło dwucyfrowy wzrost.
- Skorygowany zwrot z kapitału własnego (ROE) wyniósł 16%, z oczekiwaniami wzrostu do 16%-16,5% na rok 2024.
- Prognozowany porównywalny EPS na cały rok 2024 ma wynieść między 11,90 USD a 12,10 USD.
- Wolne przepływy pieniężne od początku roku osiągnęły 218 milionów USD, z oczekiwaniami na cały rok w przedziale 150-250 milionów USD.
- Zainicjowano nowy program odkupu akcji o wartości 2 milionów USD.
- Aktywność sprzedaży leasingowej zmniejszyła się w porównaniu z poprzednim rokiem, przy wydatkach kapitałowych na wynajem wynoszących 401 milionów USD.
- Całkowite nakłady inwestycyjne na rok 2024 szacuje się na 2,9 miliarda USD, a oczekiwane nakłady inwestycyjne netto mają wynieść około 2,3 miliarda USD.
Perspektywy spółki
- Ryder spodziewa się wygenerować około 10 miliardów USD z przepływów operacyjnych i sprzedaży używanych pojazdów w latach 2024-2026.
- Spółka planuje zwiększyć zdolność zadłużenia o 3,5 miliarda USD, co doprowadzi do łącznej zdolności wykorzystania kapitału w wysokości 13,5 miliarda USD.
- Około 8,8 miliarda USD zostanie przeznaczone na wymianę pojazdów leasingowych i wynajmowanych.
- Ryder pozostaje skoncentrowany na zarządzaniu obecnymi spadkami, jednocześnie pozycjonując się na przyszły wzrost.
Negatywne aspekty
- Porównywalny EPS spadł z powodu słabej sprzedaży używanych pojazdów i rynków wynajmu.
- Aktywność sprzedaży leasingowej zmniejszyła się rok do roku.
- Przewiduje się, że wielkość floty wynajmu zmniejszy się o około 2% rok do roku.
Pozytywne aspekty
- Dwucyfrowy wzrost w segmentach leasingu kontraktowego, dedykowanego i łańcucha dostaw.
- Silne wolne przepływy pieniężne od początku roku, znacznie wyższe niż w poprzednim roku.
- Pozytywne perspektywy dotyczące inicjatyw strategicznych i pozycjonowania rynkowego na potencjalny wzrost cyklu.
Rozczarowania
- Zarówno aktywność sprzedaży leasingowej, jak i wielkość floty wynajmu odnotowały spadek.
- Prognozowane zmniejszenie wydatków kapitałowych na leasing z powodu niepewności gospodarczej.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Tom Havens zauważył, że klienci zmniejszają swoje floty podczas odnowień leasingu.
- Robert Sanchez zaobserwował lekki sezonowy wzrost popytu, ale niewystarczający, aby sygnalizować szersze ożywienie rynku.
- Sanchez spodziewa się wzrostu zysków z działalności kontraktowej, napędzanego cenami leasingu i synergiami integracyjnymi.
- Zwiększyła się konkurencja ze strony aktywów możliwych do ponownego wykorzystania i rynku spot.
Wyniki finansowe Ryder System za trzeci kwartał podkreśliły zarówno odporność, jak i wyzwania, z jakimi boryka się spółka w obecnym klimacie gospodarczym. Podczas gdy strategiczne skupienie firmy na segmentach kontraktowych przyniosło solidny wzrost, nadal nawiguje ona po złożonym rynku z ostrożnym optymizmem, przygotowując się na potencjalne wzrosty, jednocześnie utrzymując dyscyplinę cenową i silny bilans. Kierownictwo spółki pozostaje zaangażowane w poprawę doskonałości operacyjnej i generowanie rentownego wzrostu, nawet w obliczu przeciwności związanych z obecnym spowolnieniem.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze wyniki finansowe i pozycjonowanie strategiczne Ryder System są dodatkowo oświetlone przez kluczowe wskaźniki i spostrzeżenia z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 5,88 miliarda USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze transportu i logistyki. Przy wskaźniku P/E wynoszącym 12,34, Ryder wydaje się być wyceniany stosunkowo skromnie w porównaniu do niektórych konkurentów z branży.
Dane InvestingPro ujawniają, że przychody Rydera za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku osiągnęły 12,23 miliarda USD, przy stopie wzrostu 2,23%. Jest to zgodne z raportowanym przez spółkę 9% wzrostem przychodów operacyjnych w trzecim kwartale, wskazując na konsekwentny trend ekspansji przychodów. Rentowność spółki jest widoczna w zysku brutto wynoszącym 2,41 miliarda USD i EBITDA na poziomie 2,63 miliarda USD w tym samym okresie.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że Ryder "utrzymywał wypłaty dywidend przez 49 kolejnych lat", co podkreśla zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych warunkach rynkowych. Jest to szczególnie istotne w kontekście wspomnianego w ostatnim raporcie nowego programu odkupu akcji i skupienia spółki na alokacji kapitału.
Inna wskazówka InvestingPro zauważa, że Ryder "działa ze znacznym obciążeniem zadłużeniem". To spostrzeżenie jest istotne w kontekście dyskusji spółki o zwiększeniu zdolności zadłużenia o 3,5 miliarda USD na przyszłe wykorzystanie kapitału. Inwestorzy powinni rozważyć tę pozycję zadłużenia w kontekście strategicznych planów wzrostu Rydera i jego zdolności do generowania silnych przepływów pieniężnych, o czym wspomniano w raporcie z wyników.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i wskaźniki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i przyszłe perspektywy Rydera.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.