FirstService Corporation (FSV), lider w branży usług nieruchomościowych, ogłosił swoje wyniki finansowe za trzeci kwartał zakończony 30 września 2024 roku. Firma odnotowała 25% wzrost skonsolidowanych przychodów, osiągając 1,4 miliarda dolarów, oraz 43% wzrost EBITDA do 160 milionów dolarów, co odzwierciedla marżę na poziomie 11,5%. Zysk na akcję również znacząco wzrósł o 30% do 1,63 dolara. Wyniki te były napędzane wzrostem organicznym i strategicznymi przejęciami, szczególnie w dziale FirstService Brands.
Kluczowe wnioski
- Skonsolidowane przychody FirstService Corporation wzrosły o 25% rok do roku do 1,4 miliarda dolarów.
- EBITDA wzrosła o 43% do 160 milionów dolarów, co dało marżę 11,5%.
- Zysk na akcję wzrósł o 30% do 1,63 dolara.
- FirstService Brands odnotował 44% wzrost przychodów, głównie dzięki przejęciu Roofing Corp. of America.
- Firma spodziewa się, że wzrost przychodów w IV kwartale przekroczy 20% i przewiduje silny wzrost EBITDA w całym roku.
Perspektywy firmy
- FirstService prognozuje 20% wzrost przychodów w IV kwartale 2024 roku, przy czym oczekuje się, że wzrost EBITDA przekroczy 20%.
- Przewidywany wzrost przychodów w całym roku 2024 ma wynieść około 20%.
- Pipeline fuzji i przejęć pozostaje aktywny, szczególnie w sektorze dachowym, z wysokimi wycenami napędzanymi zainteresowaniem private equity.
- Dalsze szczegóły dotyczące perspektyw na rok 2025 zostaną przedstawione w lutym 2025 roku.
Negatywne aspekty
- FirstService Residential odczuł presję budżetową, szczególnie na Florydzie, co skutkuje niskimi prognozami wzrostu organicznego na nadchodzące kwartały.
- Istnieje niepewność co do tego, czy silne wyniki w IV kwartale utrzymają się w pierwszej połowie 2025 roku.
Pozytywne aspekty
- Przychody FirstService Brands zostały wzmocnione przez 25% wzrost w usługach renowacyjnych.
- Oczekuje się, że segment renowacji wygeneruje 40 milionów dolarów przychodów w IV kwartale.
- Zarząd zauważył trwałą poprawę wydajności pracy w segmencie remontów domów, co powinno korzystnie wpłynąć na marże.
Rozczarowania
- W przedstawionym podsumowaniu wyników finansowych nie wskazano konkretnych rozczarowań.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd omówił presję cenową, szczególnie na Florydzie, oraz historyczne wskaźniki wzrostu organicznego dla usług mieszkaniowych.
- Wskazano, że oczekiwana przyrostowa marża EBITDA dla przychodów z renowacji w IV kwartale wyniesie około 20%.
- Omówiono sytuację konkurencyjną, zwracając uwagę na odporność mniejszych firm zarządzających.
- Dalsze wyjaśnienia dotyczące perspektyw na rok 2025 są spodziewane podczas rozmowy na koniec roku.
FirstService utrzymuje konserwatywny bilans, z zadłużeniem netto wynoszącym 1,1 miliarda dolarów i ponad 350 milionów dolarów w gotówce i dostępnych liniach kredytowych, co pozycjonuje firmę na przyszłe możliwości wzrostu. Bilans pokazuje również poprawę wskaźnika dźwigni finansowej z 2,3x w zeszłym roku do 2,1x. Nakłady inwestycyjne firmy w kwartale wyniosły 27 milionów dolarów, z łączną sumą od początku roku przekraczającą 80 milionów dolarów, co ma być zgodne z rocznym celem CapEx wynoszącym 115 milionów dolarów na rok 2024.
Silne wyniki firmy przypisuje się zarówno wzrostowi organicznemu, jak i strategicznym przejęciom, szczególnie nabyciu Roofing Corp. of America. Dane FirstService od początku roku pokazują przychody w wysokości 3,85 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 18%, oraz skorygowaną EBITDA w wysokości 376 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 20%. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej również odnotowały zdrowy wzrost, osiągając prawie 200 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 17% w porównaniu z poprzednim rokiem.
Wyniki finansowe FirstService Corporation odzwierciedlają firmę, która doświadcza solidnego wzrostu i jest optymistycznie nastawiona do swoich przyszłych wyników. Dzięki silnej pozycji finansowej i aktywnemu pipeline'owi fuzji i przejęć, firma jest dobrze przygotowana do wykorzystania możliwości rynkowych i dostarczania wartości swoim akcjonariuszom.
Spostrzeżenia InvestingPro
Imponujące wyniki FirstService Corporation za III kwartał 2024 roku są dodatkowo wspierane przez kluczowe wskaźniki i spostrzeżenia z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 8,57 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży zarządzania i rozwoju nieruchomości.
Dane InvestingPro pokazują, że wzrost przychodów FSV za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku wyniósł 15,33%, z godnym uwagi kwartalnym wzrostem przychodów o 24,97% w III kwartale 2024 roku. Jest to zgodne z 25% wzrostem skonsolidowanych przychodów raportowanym w wynikach finansowych, potwierdzając silne wyniki firmy.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że FirstService podnosi dywidendę od 9 lat z rzędu, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie istotne w kontekście silnych wyników finansowych firmy i poprawionego wskaźnika dźwigni finansowej wspomnianego w artykule. Obecna stopa dywidendy wynosi 0,53%, przy wzroście dywidendy o 11,11% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Kolejna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że analitycy przewidują wzrost sprzedaży w bieżącym roku, co potwierdza prognozę zarządu dotyczącą około 20% wzrostu przychodów na cały rok 2024. Ta pozytywna perspektywa jest dodatkowo wspierana przez solidny pipeline fuzji i przejęć firmy oraz strategiczne przejęcia, takie jak Roofing Corp. of America.
Warto zauważyć, że FirstService jest notowane przy wysokim mnożniku zysków, z wskaźnikiem P/E wynoszącym 105,74. Choć może to sugerować wysoką wycenę, może być uzasadnione silnymi perspektywami wzrostu i pozycją rynkową firmy.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dla FirstService Corporation, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.