Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) odnotowała mieszane wyniki finansowe za drugi kwartał 2024 r., odzwierciedlające trudne środowisko charakteryzujące się słabym popytem na przewozy towarowe, niższą aktywnością wiertniczą i rosnącymi kosztami operacyjnymi.
Pomimo tych przeciwności firma odnotowała wzrost skorygowanej EBITDA z 4,2 mln USD w I kwartale do 5 mln USD w II kwartale oraz poprawę płynności i pozycji gotówkowej. GulfMark Energy, segment marketingu ropy naftowej i VEX Pipeline odnotowały dobre wyniki, podczas gdy segment Phoenix Oil zwolnił.
Spółka przewiduje ogólną poprawę wyników w trzecim kwartale, przy czym oczekuje się, że kilka segmentów będzie miało pozytywny wpływ na wyniki.
Kluczowe wnioski
- Skorygowana EBITDA wzrosła w 2. kwartale do 5 mln USD z 4,2 mln USD w 1. kwartale.
- Dostępna gotówka wzrosła do 38,5 mln USD, a całkowita płynność poprawiła się do 88,5 mln USD.
- GulfMark Energy i VEX Pipeline wykazały dobre wyniki w II kwartale.
- Phoenix Oil stoi w obliczu wyzwań, ale spodziewa się poprawy wraz z dostawą nowej barki w 3 kwartale.
- Firebird Bulk Carriers poniosła dodatkowe koszty, podczas gdy Service Transport Company odnotowała niewielką poprawę.
Prognozy dla spółek
- Oczekiwania poprawy w 3. kwartale i w całym roku 2024.
- Oczekuje się, że GulfMark i VEX Pipeline utrzymają dobre wyniki.
- Phoenix Oil ma się poprawić dzięki wprowadzeniu dostaw barkami.
- Firebird koncentruje się na środkach kontroli kosztów.
- Oczekuje się, że Service Transport skorzysta na zmniejszeniu przepustowości rynku.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Pierwsza połowa roku pod wpływem słabego popytu na fracht i mniejszej aktywności wiertniczej.
- Inflacja kosztów operacyjnych wpływająca na rentowność.
- Segment Phoenix Oil doświadczył spowolnienia w 2. kwartale.
- Spółka Firebird Bulk Carriers stanęła w obliczu wyzwań związanych ze wzrostem kosztów.
Najważniejsze wydarzenia
- GulfMark Energy zwiększył wolumeny i marże w 2. kwartale.
- VEX Pipeline odnotował lepsze wyniki i wysoką przepustowość.
- Service Transport Company odnosi sukcesy dzięki ukierunkowanym podwyżkom stawek.
Braki
- Pomimo poprawy, niektóre segmenty nie powróciły jeszcze do poziomów rentowności z 2022 roku.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Dyrektor generalny Kevin Roycraft omówił minimalny wpływ huraganu Beryl.
- Oczekuje się, że budowa kolejowego placu przeładunkowego w Dayton w Teksasie zwiększy wydajność.
- Oczekuje się, że wolumeny transportu dla Firebird będą płaskie lub nieco niższe w 3. kwartale.
- Przewidywania dotyczące większej aktywności wiertniczej w 2025 r.
- Wczesny sukces w zapewnieniu podwyżek stawek dla Service Transport.
Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) sprawnie poradziła sobie z trudnym drugim kwartałem, o czym świadczy jej ostatnie wezwanie do przedstawienia wyników finansowych. Dyrektor generalny spółki, Kevin Roycraft, przedstawił wgląd w trudności operacyjne i strategiczne inicjatywy mające na celu przywrócenie firmie większej rentowności. Mając na uwadze przyszłość, Adams Resources & Energy pozycjonuje się tak, aby wykorzystać poprawę sytuacji na rynku i wydajność operacyjną. W sierpniu spółka weźmie udział w konferencji Three Part Advisors IDEAS, a w listopadzie przedstawi kolejne aktualizacje w raporcie o wynikach za trzeci kwartał.
InvestingPro Insights
Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) wykazał się godnymi uwagi wynikami finansowymi na burzliwym rynku, zgodnie z najnowszymi danymi InvestingPro. Przychody spółki za ostatnie dwanaście miesięcy od drugiego kwartału 2024 r. wyniosły 2,849 mld USD, co odzwierciedla niewielki spadek rok do roku o 0,89%. Pomimo tego spadku, kwartalny wzrost przychodów wzrósł o 15,0%, co sugeruje potencjalne odbicie w działalności finansowej spółki.
InvestingPro Tips podkreśla obawy o rentowność spółki, a analitycy nie spodziewają się, że Adams Resources & Energy będzie rentowny w tym roku. Jest to zgodne z raportowanym podstawowym i rozwodnionym EPS (zyskiem na akcję) z działalności kontynuowanej, które są ujemne i wynoszą 0,53 USD. Ponadto marże zysku brutto spółki były słabe i wyniosły 1,55%, co może wskazywać na wyzwania związane z zarządzaniem kosztami operacyjnymi, o których wspomniano w artykule.
Pozytywnym akcentem jest to, że Adams Resources & Energy utrzymuje wypłatę dywidendy przez imponujące 31 lat z rzędu, z bieżącą stopą zwrotu na poziomie 4,07%. To zobowiązanie wobec akcjonariuszy może być uspokajającym znakiem dyscypliny finansowej spółki i jej długoterminowej strategii.
Czytelnikom zainteresowanym głębszą analizą InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Adams Resources & Energy, które można znaleźć w InvestingPro Q2 2024:
Operator: Dzień dobry wszystkim. Witamy na telekonferencji dotyczącej wyników finansowych Adams Resources & Energy za drugi kwartał 2024 roku. [Dla przypomnienia, ta telekonferencja jest nagrywana. Teraz przekażę połączenie Johnowi Beislerowi z działu relacji inwestorskich w Three Part Advisors. Proszę bardzo.
John Beisler: Dziękuję, operatorze, i dzień dobry wszystkim. Witamy na telekonferencji Adams Resources & Energy za drugi kwartał 2024 roku. Dołączają do mnie prezes i dyrektor generalny Adams Resources & Energy, Kevin Roycraft oraz wiceprezes i dyrektor finansowy spółki, Tracy Ohmart. To połączenie jest również transmitowane w Internecie i można uzyskać do niego dostęp za pośrednictwem łącza audio na stronie relacji inwestorskich pod adresem adamsresources.com. Dzisiejsza rozmowa, w tym sesja pytań i odpowiedzi, będzie nagrywana. Informujemy, że wszelkie informacje wrażliwe czasowo mogą nie być już dokładne w dniu powtórki lub odczytu transkrypcji. Chciałbym również przypomnieć, że stwierdzenia zawarte w dzisiejszych dyskusjach, które nie są faktami historycznymi, w tym stwierdzenia lub oczekiwania dotyczące przyszłych wydarzeń lub przyszłych wyników finansowych, są stwierdzeniami wybiegającymi w przyszłość i są składane zgodnie z przepisem Safe Harbor ustawy Private Securities Litigation Reform Act z 1995 roku. Stwierdzenia dotyczące przyszłości, ze względu na swój charakter, są niepewne i poza kontrolą firmy. Rzeczywiste wyniki mogą istotnie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych. Więcej informacji na temat stwierdzeń dotyczących przyszłości można znaleźć w opublikowanym wczoraj komunikacie prasowym dotyczącym wyników finansowych. Czynniki te oraz inne ryzyka i niepewności zostały szczegółowo opisane w dokumentach złożonych przez spółkę do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Adams Resources & Energy nie zobowiązuje się do publicznego korygowania lub aktualizowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości. Kierownictwo będzie odnosić się do miar innych niż GAAP, w tym skorygowanej EBITDA, wolnych przepływów pieniężnych, zwrotu z i skorygowanego dochodu netto oraz zysku na akcję. Uzgodnienia z najbliższymi miarami GAAP można znaleźć na końcu naszej informacji o wynikach. Opublikowany wczoraj komunikat prasowy dotyczący wyników finansowych został zamieszczony w sekcji relacji inwestorskich na naszej stronie internetowej adamsresources.com. Kopia komunikatu została również dołączona do dokumentu 8-K złożonego do SEC. Teraz chciałbym przekazać rozmowę prezesowi i dyrektorowi generalnemu spółki, Kevinowi Roycraftowi. Kevin?
Kevin Roycraft: Dziękuję, John, i dzień dobry wszystkim. Dziękuję za nieustające zainteresowanie spółką Adams. Rozpocznę dzisiejszą rozmowę od kilku szczegółów dotyczących kwartału, a następnie przekażę ją Tracy, aby bardziej dogłębnie przeanalizowała dane finansowe. Następnie zakończę przygotowane uwagi, omawiając perspektywy na trzeci kwartał i cały rok 2024. Tracy; Greg Mills, nasz prezes GulfMark Asset Holdings Division; i ja będziemy dostępni na pytania po zakończeniu przygotowanych uwag. Chociaż jestem podbudowany naszą sekwencyjną poprawą w ujęciu kwartalnym, nadal pozostaje wiele do zrobienia, ponieważ nasze wyniki nie spełniają obecnego potencjału firmy. Nasze wyniki operacyjne za pierwsze sześć miesięcy roku odzwierciedlają połączenie przedłużającego się okresu słabego popytu na przewozy towarowe, który spowodował spadek stawek, niższą aktywność wiertniczą w naszym głównym basenie oraz trwającą inflację kosztów operacyjnych. Po skorygowaniu o niepieniężne straty w zapasach, skonsolidowane wyniki drugiego kwartału były zasadniczo płaskie w porównaniu z pierwszym kwartałem. Gdyby jednak nie dodatkowe 0,8 mln USD kosztów z tytułu samoubezpieczenia, wynikających głównie z incydentu związanego z transportem ciężarówek, który miał miejsce w tym kwartale, wyniki kwartał do kwartału i EBITDA byłyby znacznie lepsze. EBITDA za drugi kwartał, skorygowana o wycenę zapasów i dodatkowe koszty ubezpieczenia, wyniosła 5 mln USD w porównaniu do skorygowanej EBITDA w wysokości 4,2 mln USD w pierwszym kwartale. Pomimo tych wyzwań, nadal poprawiamy naszą ogólną sytuację finansową. Przez cztery kolejne kwartały zwiększaliśmy stan środków pieniężnych i płynność firmy. Dostępna gotówka Adams wzrosła o 1,9 mln USD w porównaniu z pierwszym kwartałem, kończąc drugi kwartał z 38,5 mln USD w nieograniczonej gotówce. W tym samym okresie poprawiliśmy również naszą płynność o 4,9 mln USD z 83,6 mln USD na dzień 31 marca 2024 r. do 88,5 mln USD. Ponadto, w omawianym kwartale byliśmy w stanie dokonać przyspieszonych spłat kapitału w wysokości 3 mln USD na poczet naszego kredytu terminowego w wysokości 25 mln USD, który został wykorzystany do odkupienia akcji KSA. Na koniec kwartału pozostałe saldo kredytu wynosiło 15,6 mln USD. Nasz segment marketingu ropy naftowej, GulfMark Energy, był z pewnością jasnym punktem dla spółki w 2. kwartale. GulfMark odnotował znaczną poprawę w ujęciu kwartalnym, ponieważ odnotował wzrost zarówno marż, jak i wolumenów. Wolumeny w naszym dotychczasowym obszarze transportu samochodowego, który obejmuje południowy Teksas, Michigan i Luizjanę, wzrosły z 64 634 baryłek dziennie do 67 099 baryłek dziennie. Około 80% EBITDA firmy w tym kwartale pochodziło z wyników GulfMark. Dobre wyniki GulfMark pomogły również VEX Pipeline osiągnąć lepsze wyniki. Wolumen na tej linii wzrósł o ponad 20% w każdym z poprzednich dwóch kwartałów. Przepustowość osiągnęła 13 881 baryłek dziennie w 2. kwartale, w porównaniu z 11 256 baryłek dziennie w pierwszym kwartale tego roku i 9 377 baryłek dziennie w 4. kwartale 2023 roku. Wzrost ten był głównie spowodowany przekierowaniem wolumenów GulfMark przez system VEX oraz wzrostem przychodów stron trzecich od klientów korzystających z naszych usług terminalizacji. Jak wspomniałem podczas naszej poprzedniej rozmowy telefonicznej, w drugim kwartale utrzymywała się słabość naszego segmentu zmiany przeznaczenia węglowodorów, Phoenix Oil. Oczekuje się, że to spowolnienie, spowodowane zmniejszoną akceptacją dostaw ciężarówek dla jednego z ich podstawowych produktów, zostanie złagodzone pod koniec III kwartału, ponieważ Phoenix będzie oferować dostawy produktów barkami. Phoenix wydzierżawiła zbiorniki na kanale Houston Ship Channel, które są obecnie wypełniane produktem. Spodziewamy się, że dostawy barkami rozpoczną się w 3. kwartale. Oczekuje się, że możliwość dostaw barkami otworzy nowe rynki dla produktów Phoenix i poprawi ich marże. Wyniki kwartalne naszej firmy transportującej ropę naftową, Firebird Bulk Carriers, ucierpiały z powodu dodatkowych kosztów zatrzymania samoubezpieczenia, o których wspomniano wcześniej w tym wezwaniu. W ujęciu kwartał do kwartału nasze wolumeny pozostały dość płaskie, ale wpływ tych kosztów na tę działalność o niskich marżach był zbyt duży, aby osiągnąć nasze cele. Firebird będzie dążyć do ograniczenia wydatków i poprawy wydajności, aby przeciwdziałać spadkowi liczby wiertni w Eagle Ford. Nasz oddział transportu chemikaliów po drogach, Service Transport Company, wykazał niewielką poprawę w kolejnych kwartałach, ponieważ przebieg i liczba ładunków były dodatnie. Jednak przychody nieznacznie spadły, ponieważ doświadczyliśmy wzrostu liczby ładunków krótkodystansowych, a obniżki stawek zaczęły obowiązywać wraz z pojawieniem się zapytań ofertowych klientów. Chociaż poprawa z kwartału na kwartał jest zachęcająca, popyt i stawki będą musiały powrócić do poziomów z 2022 r., aby Service Transport mógł osiągnąć swoje cele w zakresie rentowności. Spodziewamy się zmniejszenia przepustowości w miarę opuszczania rynku przez przewoźników borykających się z trudnościami. Powinno to pomóc położyć podwaliny pod wzrost stawek w drugiej połowie roku. Perspektywy na III kwartał i 2024 r. omówię później, ale teraz przekażemy połączenie Tracy, aby dokładniej przeanalizować dane finansowe. Tracy?
Tracy Ohmart: Dziękuję, Kevin, i dzień dobry wszystkim. Całkowite przychody w drugim kwartale 2024 r. wyniosły 718,5 mln USD w porównaniu z 624,8 mln USD w kwartale poprzedniego roku. Wzrost ten wynikał przede wszystkim ze wzrostu rynkowej ceny ropy naftowej, częściowo skompensowanego niższymi wolumenami ropy naftowej. Wzrost cen ropy naftowej wynikał przede wszystkim z cięć produkcji ropy naftowej w ramach OPEC i zmniejszenia zapasów ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych w regionie Mid-Continent i Gulf Coast, a także z wydarzeń na Ukrainie i w Izraelu, które mogły skutkować zmiennością cen ropy naftowej. Patrząc na kwartał w podziale na poszczególne segmenty. Przychody naszego segmentu marketingowego w drugim kwartale wyniosły 682,8 mln USD w porównaniu do 585,3 mln USD w poprzednim kwartale. Wzrost ten wynika przede wszystkim ze wzrostu rynkowych cen ropy naftowej. Przychody operacyjne za kwartał w segmencie obrotu wyniosły 5,6 mln USD w porównaniu do 3,4 mln USD w drugim kwartale 2023 r. Wzrost ten wynika ze zmian wyceny zapasów i wzrostu średniej ceny rynkowej ropy naftowej oraz niższych kosztów operacyjnych związanych z wygaśnięciem kontraktu Red River z końcem października 2023 r., częściowo skompensowanych niższymi wolumenami ropy naftowej wynikającymi z rozwiązania kontraktu Red River. Nasz segment transportu odnotował w drugim kwartale przychody w wysokości 22,8 mln USD, w porównaniu do 24,5 mln USD w poprzednim kwartale. Przychody operacyjne wyniosły 637 000 USD w porównaniu do 1,1 mln USD w drugim kwartale 2023 r. Spadek przychodów wynika przede wszystkim ze spadku wolumenów stawek transportowych w 2024 r. w wyniku osłabienia rynku transportowego spowodowanego zmianami popytu, kwestiami związanymi z łańcuchem dostaw i inflacją. Nasz segment rurociągów i magazynowania odnotował minimalne przychody po skompensowaniu przychodów między segmentami z naszego segmentu obrotu ropą naftową. Strata operacyjna za kwartał wyniosła 1,1 mln USD w porównaniu ze stratą w wysokości 779 000 USD za drugi kwartał 2023 r. Większa strata wynika przede wszystkim z niższych przychodów od klientów zewnętrznych, wzrostu wynagrodzeń operacyjnych i innych powiązanych kosztów osobowych, a także kosztów usług zewnętrznych. Nasz segment logistyki i utylizacji, na który składają się Firebird i Phoenix, odnotował przychody w wysokości 12,9 mln USD w porównaniu do 14,8 mln USD w poprzednim kwartale. Przychody Firebird wzrosły głównie ze względu na wyższe stawki transportowe w bieżącym okresie, podczas gdy przychody Phoenix spadły z powodu niższych wolumenów i aktywności. Segment odnotował stratę operacyjną w wysokości 2,9 mln USD w porównaniu do straty w wysokości 133 000 USD w poprzednim kwartale. Wyniki Firebird obejmują również dodatkowe koszty zatrzymania samoubezpieczenia, o których Kevin wspomniał wcześniej. Koszty ogólnego zarządu wyniosły 4,5 mln USD w porównaniu do 1,7 mln USD w drugim kwartale 2023 roku. Kwartał poprzedzający obejmował korzystną korektę w wysokości 2,6 mln USD związaną z redukcją warunkowego wynagrodzenia za przejęcie Firebird i Phoenix w 2022 roku. Wyłączając korzystną korektę z ubiegłego roku, nasze koszty ogólnego zarządu wzrosły tylko nieznacznie w porównaniu z drugim kwartałem ubiegłego roku. Koszty odsetkowe spadły do 671 000 USD w drugim kwartale 2024 r. w porównaniu z 802 000 USD w kwartale poprzedniego roku, głównie z powodu niższych pożyczek w okresie 2024 r., ponieważ nadal spłacamy kwoty pozostające do spłaty w ramach naszego kredytu terminowego, częściowo skompensowane wyższymi kwotami pozostającymi do spłaty w ramach zobowiązań z tytułu leasingu finansowego w okresie 2024 r. Strata netto za kwartał wyniosła 2,2 mln USD, tj. 0,87 USD na akcję, w porównaniu do zysku netto w wysokości 827 000 USD, tj. 0,32 USD na akcję rozwodnioną w drugim kwartale 2023 r. Środki pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 8,3 mln USD w drugim kwartale 2024 r. w porównaniu do 27,3 mln USD środków pieniężnych wykorzystanych w działalności operacyjnej w poprzednim kwartale. Wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wynikał przede wszystkim ze zmian na naszych rachunkach kapitału obrotowego. Nakłady inwestycyjne w tym kwartale wyniosły 2,4 mln USD, głównie z tytułu zakupu ciągników, przyczep i innego różnego sprzętu oraz wydatków na kontynuację budowy zakładu w Dayton. Jak wcześniej wspomniał Kevin, nasze nieograniczone środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 30 czerwca 2024 r. wyniosły 38,5 mln USD w porównaniu do 33,3 mln USD na dzień 31 grudnia 2023 r. Całkowita płynność na dzień 30 czerwca wyniosła 88,5 mln USD w porównaniu do 80,3 mln USD na dzień 31 grudnia 2023 r. Teraz przekażę rozmowę Kevinowi z prośbą o kilka końcowych komentarzy. Kevin?
Kevin Roycraft: Dziękuję, Tracy. Przechodząc do perspektyw na trzeci kwartał i cały rok 2024, pierwszy tydzień trzeciego kwartału rozpoczął się trudnym początkiem, ponieważ huragan Beryl wpłynął na wszystkie nasze operacje w rejonie Houston. Chociaż udało nam się uniknąć znaczących szkód, wiele naszych lokalizacji, a także lokalizacji naszych klientów i dostawców było pozbawionych zasilania przez większość pierwszego pełnego tygodnia lipca. Byliśmy w stanie zrekompensować większość wpływu Beryl na wolumeny i brakujące baryłki GulfMark, a także wróciliśmy do trybu online. Z kolei Service Transport odnotował wzrost liczby ładunków, ponieważ zakłady chemiczne pracują nad realizacją zamówień. Nie spodziewamy się więc istotnego wpływu huraganu Beryl na wyniki za III kwartał. Będziemy kontynuować nasze wysiłki na rzecz kontroli kosztów i poprawy wydajności operacyjnej we wszystkich naszych oddziałach, ponieważ widzimy oznaki, że rynki, które obsługujemy, budzą się do życia. Nawet przy spowolnieniu działalności wiertniczej w naszych dotychczasowych obszarach, GulfMark odnotowywał stałą poprawę marż w ciągu roku. Oczekujemy, że wysokie marże GulfMark utrzymają się w trzecim kwartale. Wyniki VEX Pipeline będą zasadniczo podążać za trendami wolumenowymi GulfMark. Znalezienie spójnych zewnętrznych spedytorów było nieuchwytne. Będziemy jednak nadal pracować nad zabezpieczeniem baryłek stron trzecich. Jesteśmy optymistami, że gdy aktywność wiertnicza na tym obszarze ulegnie poprawie, a nasi potencjalni partnerzy zakończą swoje projekty kapitałowe, wyniki VEX wzrosną. Na chwilę obecną VEX zapewnia firmie ogromną wydajność operacyjną, transportując od 60 do 70 ciężarówek ropy dziennie za pomocą rur zamiast tradycyjnego półtransportu. Odpowiada to około 1,9 miliona kilometrów kosztów i ryzyka, które są usuwane z dróg rocznie. Oczekujemy, że w drugiej połowie roku nasza działalność w zakresie ponownego wykorzystania węglowodorów, Phoenix Oil, zacznie przynosić lepsze wyniki. Jak wspomniałem wcześniej, dostawy barkami powinny rozpocząć się w połowie trzeciego kwartału. Oczekuje się, że otworzy to nowe rynki dostaw produktów. Trwa również budowa naszej stacji przeładunkowej w Dayton w Teksasie. Naszym celem jest uruchomienie bocznicy kolejowej na tym terenie w czwartym kwartale. Ta nowa magistrala kolejowa zwiększy efektywność kosztową i wydajność Phoenix poprzez zmniejszenie wydatków związanych z transportem samochodowym produktów z naszej dzierżawionej lokalizacji kolejowej do naszego magazynu, który znajduje się 24 mile na zachód w Humble w Teksasie. Dzięki ostrodze kolejowej produkty mogą być bezpośrednio rozładowywane z wagonów kolejowych do naszego zbiornika magazynowego, eliminując zarówno koszty transportu samochodowego, jak i koszty dzierżawy kolei. Przeniesiemy wszystkie operacje transportowe Firebird po całkowitym zakończeniu tego projektu i przewidujemy, że nastąpi to pod koniec 2025 roku. Jeśli chodzi o Firebird, nie przewidujemy znaczącego wzrostu aktywności wiertniczej w basenie Eagle Ford w drugiej połowie roku. Z tego powodu spodziewamy się, że wolumen przewozów Firebird w III kwartale będzie płaski lub nieco niższy, co jest zgodne z normalnym spadkiem produkcji. Firebird będzie nadal pracować nad kontrolą kosztów i wydajnością operacyjną w oczekiwaniu na bardziej intensywną działalność wiertniczą w 2025 r. Przechodząc do naszego działu transportu chemicznego, Service Transport, po raz pierwszy od rozpoczęcia recesji na rynku przewozów towarowych w 2022 r., słyszymy pewien optymizm na rynkach przewozów towarowych. Wielu analityków przewiduje, że dno zostało osiągnięte i że zmierzamy w kierunku ożywienia, być może jeszcze tej jesieni, ale prawie na pewno na początku 2025 roku. Wystarczająca liczba przewoźników opuściła branżę transportową, aby zmniejszyć dostępną zdolność przewozową, co zwiększyło liczbę odrzuconych ofert ładunków i podniosło stawki na rynkach spot. Wczesne zwroty w III kwartale dla Service Transport potwierdzają te prognozy. Po przejściu huraganu Beryl, wolumeny transportu chemikaliów wzrosły, a Service Transport odniósł pewien wczesny sukces, zapewniając ukierunkowane podwyżki stawek od części naszej bazy klientów. Odwrócenie szkód wyrządzonych przez spadające rynki stawek w ciągu ostatnich 2 lat zajmie trochę czasu, ale zobaczymy - widzimy światełko w tunelu i wydaje się, że ożywienie może się zbliżać. Podsumowując, choć jestem zadowolony z sekwencyjnej poprawy operacyjnej jako firmy, postęp był zbyt powolny i mamy więcej do zrobienia. Wierzymy, że rynki przewozów towarowych będą się poprawiać w miarę zmniejszania się zdolności przewozowych i powrotu rosnącego popytu. Powinno to wpłynąć na bardziej zdyscyplinowane decyzje cenowe w całej branży i poprawić wyniki finansowe. Wierzymy również, że wraz ze wzrostem produkcji i zapotrzebowania na energię wzrośnie liczba odwiertów w naszych głównych basenach. Zarówno popyt na przewozy towarowe, jak i zwiększone odwierty są kluczowymi czynnikami, które pozwolą Adams osiągnąć i przekroczyć nasze historyczne wyniki operacyjne. Nasze obecne oczekiwania dotyczące harmonogramu tych ulepszeń sięgają 2025 roku. Przygotowując się do ożywienia na rynkach, wszystkie działy będą nadal pracować nad kontrolą kosztów i poprawą wydajności operacyjnej. Wierzymy w długoterminową siłę naszej organizacji, a fundamenty, które stworzyliśmy, pozwalają nam przetrwać na słabych rynkach i rozwijać się, gdy warunki rynkowe ulegną poprawie. Jesteśmy wdzięczni zespołowi Adams, zwłaszcza naszym profesjonalnym kierowcom, i z niecierpliwością czekamy na poprawę wyników, aby zwiększyć wartość dla naszych akcjonariuszy. W związku z tym chciałbym otworzyć linię do zadawania pytań. Operator?
Operator: [Pierwsze pytanie zadaje Chris Sakai z Singular Research. Proszę bardzo.
Chris Sakai: Tak. Cześć. Dzień dobry. Chciałem tylko zapytać, jakiego rodzaju katalizatory widzimy, aby być optymistycznie nastawionym do warunków na rynku transportu chemicznego, poprawia się w drugiej połowie 2024 r. i na początku 2025 r.?
Kevin Roycraft: Tak, to świetne pytanie, Chris. Doceniam to. Widzieliśmy pewne dane pokazujące, że liczba zwrotów przez przewoźników rośnie. Na przykład w 2021 r., ogólnie w branży, zwrot przewoźników, gdy oferta - gdy ładunek jest im oferowany, a oni go oddają, wynosił około 25% wszystkich ładunków. A potem, gdy recesja - recesja frachtowa zaczęła uderzać, spadła do poziomu od 3% do 5% w ciągu ostatnich 2 lat i naprawdę spadła w IV kwartale, a my zaczynamy widzieć, że rośnie. Analitycy, którym się przyglądaliśmy, twierdzili, że jest to prawdopodobnie, nie na pewno, ale prawdopodobnie oznaka kurczenia się zdolności przewozowych. Ponadto dane dotyczące liczby firm transportowych opuszczających rynek poprzez bankructwa lub po prostu zamykanie i ucieczkę od niego, tworzą - zaczynają tworzyć niedobór mocy produkcyjnych. Nadzieję daje nam fakt, że Service Transport po raz pierwszy od 2 lat odnosi pewne sukcesy, będąc w stanie podjąć pewne ukierunkowane podwyżki stawek. Wyjście z kryzysu stawek, które mocno ucierpiały w ciągu ostatnich 2 lat, zajmie dużo czasu, ale widzimy, że klienci w obszarach, w których przepustowość jest coraz mniejsza, zaczynają zgadzać się na podwyżki stawek. Postrzegamy to jako pozytywny znak, ponieważ tak naprawdę nie byliśmy w trybie podnoszenia stawek od kilku lat.
Chris Sakai: Dobrze. Świetnie. Wygląda na to, że przepustowość rurociągu VEX w drugim kwartale była świetna. Jak powinniśmy myśleć o tej przepustowości w pozostałej części roku?
Kevin Roycraft: Tak. Może przekażę tę kwestię Gregowi. Greg, chcesz się tym zająć?
Greg Mills: Jasne Kevin. Dziękuję. Widzimy, że wolumeny prawdopodobnie konsekwentnie poruszają się tam, gdzie są i gdzie były, ale nie obserwujemy tak wielu wycofań. Powiedziałbym, że wolumen, którego doświadczyliśmy w drugim kwartale, a nawet w pierwszym kwartale tego roku, był wspomagany przez niektórych producentów. Myślę więc, że w przypadku VEX zmierzamy do komfortowego poziomu, ale może nie tak wysokiego jak w drugim kwartale, ale wciąż stabilnego.
Chris Sakai: Dobrze. Świetnie. Czy to samo można powiedzieć o wolumenach terminali?
Greg Mills: Tak, w odniesieniu do GulfMark i wolumenu terminalizacji do rurociągu, pozostanie on stabilny. Nie mamy niektórych przychodów stron trzecich w terminalu Victoria w tym kwartale. Więc zobaczymy, że trochę spadnie.
Chris Sakai: Dobrze. Świetnie. Dziękuję za odpowiedzi.
Operator: [Instrukcje operatora] I to kończy naszą sesję pytań i odpowiedzi. Chciałbym zwrócić konferencję z powrotem do firmy na wszelkie uwagi końcowe.
Kevin Roycraft: Dziękuję za zainteresowanie spółką Adams. 28 sierpnia weźmiemy udział w konferencji Three Part Advisors IDEAS w Chicago. Kwalifikowani inwestorzy, którzy chcieliby wziąć udział lub umówić się na spotkanie z Tracy i mną, powinni skontaktować się z Three Part Advisors. Z niecierpliwością czekamy na aktualizację naszych postępów, gdy w listopadzie przedstawimy wyniki za trzeci kwartał. Dziękujemy za udział.
Operator: Dziękuję. Na tym kończymy dzisiejszą telekonferencję. Dziękujemy wszystkim za udział w dzisiejszej prezentacji. Możecie teraz rozłączyć swoje linie i życzymy miłego dnia.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.