Waste Management (WM) osiągnął dobre wyniki w drugim kwartale 2024 r., z rekordową 30% marżą EBITDA operacyjną i dwucyfrowym wzrostem EBITDA. Firma przypisuje ten sukces skutecznym strategiom cenowym i efektywności operacyjnej, w szczególności dzięki postępowi technologicznemu. WM ogłosiła również zamiar przejęcia Stericycle, co ma wzmocnić jej ofertę w zakresie odpadów i rozwiązań środowiskowych. Firma odnotowała pozytywne wyniki finansowe dzięki inwestycjom w projekty związane z odnawialnym gazem ziemnym i automatyzacją zakładów recyklingu, co przyczynia się do jej wiary w dalsze dobre wyniki finansowe i perspektywy wzrostu.
Kluczowe wnioski
- Marża EBITDA operacyjna Waste Management w drugim kwartale osiągnęła historycznie wysoki poziom 30%.
- Firma odnotowała 12% wzrost EBITDA w pierwszej połowie 2024 r., przy czym oczekuje się utrzymania około 10% wzrostu w całym roku.
- Inwestycje w technologię i zrównoważony rozwój były kluczowymi czynnikami wzrostu organicznego.
- Waste Management planuje sfinalizować przejęcie Stericycle w czwartym kwartale, spodziewając się znacznych możliwości synergii.
- Firma wygenerowała 2,52 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co stanowi wzrost o 22% rok do roku.
- WM tymczasowo zawiesza swój program odkupu akcji ze względu na zwiększoną dźwignię finansową wynikającą z przejęć.
Perspektywy spółki
- Waste Management spodziewa się dalszego wzrostu EBITDA, napędzanego optymalizacją cen i kosztów w podstawowych segmentach działalności.
- Spółka pozostaje optymistycznie nastawiona do swoich wyników w 2025 r., niezależnie od czynników zewnętrznych, takich jak wybory czy warunki gospodarcze.
- Firma spodziewa się dużego popytu na usługi związane z odpadami medycznymi ze względu na starzenie się społeczeństwa.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Niedawne incydenty tymczasowo podniosły koszty zarządzania ryzykiem, ale są one postrzegane jako jednorazowe.
- Firma odnotowała mniejszy niż oczekiwano wzrost wolumenu, szczególnie w segmencie usług roll-off.
Najważniejsze wydarzenia
- WM spodziewa się co najmniej 125 mln USD synergii kosztowych wynikających z przejęcia Stericycle.
- Firma odnotowała dobre wyniki w zakresie zbiórki komercyjnej i jest optymistycznie nastawiona do cen i wolumenu na 2025 rok.
- Kierownictwo jest przekonane o strategicznej wartości aktywów odnawialnych źródeł gazu ziemnego i ich wkładzie w realizację celów zrównoważonego rozwoju.
Niedociągnięcia
- Wystąpiły niewielkie opóźnienia w projektach budowy odnawialnych źródeł energii i otwarciach niektórych zakładów.
- Odnotowano niewielki odpis z tytułu inwestycji spółki w technologię utylizacji odpadów.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Devina Rankin, dyrektor finansowa, spodziewa się, że spadek marży zarządzania ryzykiem zakończy się przed zamknięciem trzeciego kwartału.
- Prognozowana stawka podatkowa na 2024 r. wynosi 22%, z zastrzeżeniem pewnych warunków.
- Dyrektor generalny Jim Fish i dyrektor operacyjny John Morris odpowiedzieli na pytania dotyczące przychodów ze składowisk odpadów, trendów cenowych i strategicznych implikacji przejęcia Winter Bros.
- Firma wyjaśniła, że koncentruje się na ukończeniu pozostałych instalacji odnawialnego gazu ziemnego i ocenie możliwości ekspansji.
Podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych za drugi kwartał spółka Waste Management podkreśliła swoje dobre wyniki finansowe i strategiczne plany rozwoju, w tym przejęcie Stericycle i inwestycje w zrównoważony rozwój. Pomimo drobnych niepowodzeń, kierownictwo firmy jest optymistycznie nastawione do przyszłych perspektyw i zdolności dostosowywania się do warunków rynkowych. Koncentrując się na wydajności operacyjnej i strategicznych przejęciach, Waste Management jest gotowa kontynuować swoją trajektorię wzrostu w branży gospodarki odpadami.
InvestingPro Insights
Waste Management (WM) wykazała się odpornością i strategiczną dalekowzrocznością w swoich przedsięwzięciach finansowych i operacyjnych, co znalazło odzwierciedlenie w jej ostatnich wskaźnikach wydajności. Według danych InvestingPro, spółka może pochwalić się solidną kapitalizacją rynkową w wysokości 80,53 mld USD, co podkreśla jej znaczącą obecność w branży. Pomimo wysokiego wskaźnika P/E na poziomie 31,64, który wzrósł do 32,63 w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., zaangażowanie Waste Management w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne dzięki konsekwentnemu wzrostowi dywidendy, ostatnio na poziomie 7,14%.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Waste Management podniósł swoją dywidendę przez 20 kolejnych lat i utrzymał wypłaty dywidendy przez 27 kolejnych lat, pokazując wiarygodny zwrot dla inwestorów. Ponadto spółka działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co sugeruje zrównoważone podejście do lewarowania i stabilności finansowej. Czynniki te, w połączeniu z wysoką stopą zwrotu w ciągu ostatniej dekady, zapewniają przekonującą narrację spółki, która była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i według prognoz analityków pozostanie rentowna w tym roku.
Inwestorzy, którzy chcą zagłębić się w kondycję finansową Waste Management i perspektywy na przyszłość, mogą znaleźć dodatkowe informacje na InvestingPro, w tym 13 dodatkowych wskazówek InvestingPro, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Osoby zainteresowane uzyskaniem pełnego dostępu do tych cennych wskazówek mogą skorzystać z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+. Oferta ta jest świadectwem wartości, jaką kompleksowa analiza InvestingPro może przynieść wymagającym inwestorom.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.