TransDigm Group Inc. (NYSE: TDG), wiodący producent komponentów lotniczych, odnotował dobre wyniki w trzecim kwartale 2024 r., co przełożyło się na wzrost przychodów i podniesienie prognozy na rok fiskalny. Firma wymieniła korzystne trendy na komercyjnym rynku lotniczym, silny popyt na podróże i zwiększoną produkcję samolotów jako kluczowe czynniki.
TransDigm omówił również swoje strategiczne przejęcia i priorytety alokacji kapitału mające na celu reinwestycje biznesowe, fuzje i przejęcia (M&A) oraz zwroty dla akcjonariuszy. Dzięki solidnemu saldu gotówkowemu i oczekiwaniom dalszego generowania gotówki, TransDigm podniósł prognozy sprzedaży i EBITDA na rok fiskalny 2024, sygnalizując wiarę w ciągłe tworzenie wartości dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- TransDigm odnotował dobre wyniki za trzeci kwartał, co doprowadziło do zwiększenia przychodów i podniesienia prognozy na rok fiskalny 2024.
- Firma odnotowała silny popyt na komercyjnym rynku lotniczym i spodziewa się znacznego wzrostu przychodów.
- Niedawne przejęcia przyczyniły się do pozytywnych perspektyw, z oczekiwaniami wysokiego dziesięcioprocentowego wzrostu przychodów na rynku obronnym i około 20% dla komercyjnych OEM.
- TransDigm zakończył kwartał z saldem środków pieniężnych w wysokości prawie 3,4 mld USD i spodziewa się dodatkowego generowania gotówki.
- Firma planuje wykorzystać swój kapitał do reinwestycji, strategicznych przejęć i zwrotu dla akcjonariuszy.
Perspektywy spółki
- TransDigm podniósł swoje prognozy sprzedaży i EBITDA na rok fiskalny 2024 w oparciu o wyniki za III kwartał i przejęcia.
- Oczekuje się, że wzrost przychodów na rynku obronnym wyniesie kilkanaście procent.
- Przewiduje się, że przychody komercyjnych producentów OEM wzrosną o około 20%.
- Przewiduje się, że komercyjny rynek wtórny odnotuje wzrost procentowy w połowie dziesiątki.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Oczekuje się, że tempo wzrostu produkcji samolotów Boeing MAX będzie wolniejsze niż początkowo przewidywano.
- Podrynek przewozów towarowych odnotował spadek o około 8%.
Najważniejsze wydarzenia
- Globalny ruch pasażerski przekroczył poziomy sprzed pandemii, przy znacznym wzroście podróży krajowych w Chinach i Stanach Zjednoczonych.
- Przychody z rynku obronnego wzrosły o około 13% w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Prognoza skorygowanego zysku na akcję została podniesiona do 33,02 USD.
Braki
- Firma odnotowała nadwyżkę mocy produkcyjnych na rynku pasażerskim dla linii lotniczych.
- Omówiono wyzwania dla Boeinga i Airbusa związane ze zwiększeniem dostaw.
- Odejście od dedykowanych frachtowców na rzecz pojemności brzucha wpłynęło na przychody i EBITDA, szczególnie w przypadku produktów o niższej marży.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- TransDigm posiada kilka miliardów dolarów w gotówce i zdecyduje o ich alokacji do końca roku.
- Firma monitoruje usprawnienia łańcucha dostaw i potencjalne niedobory.
- Oceniane są możliwości fuzji i przejęć w sektorze lotniczym i obronnym, w tym w zakresie akcesoriów do helikopterów oraz testowania/certyfikacji/instrumentów.
- TransDigm uważnie obserwuje rynek PMA, ale nie zaobserwował żadnych niepokojących trendów.
- Firma negocjuje kontrakty z producentami OEM w odniesieniu do poszczególnych jednostek i oczekuje, że rentowność będzie zbliżona do poziomów historycznych.
- Pomimo trwającej inflacji, firma renegocjuje umowy w razie potrzeby.
- Wzrost na rynku wtórnym produktów obronnych jest powszechny, a żaden pojedynczy program nie wpływa znacząco na wzrost.
- Wzrost na rynku wtórnym jest określany jako nierównomierny, z ograniczoną widocznością przyszłych zamówień.
- Rynek odrzutowców biznesowych wykazuje oznaki spowolnienia, przy czym nie odnotowano znaczących zmian w geograficznej strukturze sprzedaży.
- Niedawne przejęcie TransDigm, Calspan, osiąga dobre wyniki w zakresie sprzętu i usług testowych.
TransDigm Group Inc. nadal koncentruje się na dostarczaniu wysokiej jakości produktów i utrzymywaniu dobrych wyników na rynku wtórnym. Choć firma dostrzega potencjalne spowolnienie na uznaniowym rynku wtórnym, jak dotąd nie zaobserwowała żadnego wpływu na swoją działalność. Telekonferencja zakończyła się uwagami końcowymi Jaimie Stemen, wskazującymi na pozytywne perspektywy na pozostałą część roku obrotowego.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.