Grupa Carlyle (CG) osiągnęła dobre wyniki finansowe w drugim kwartale 2024 r., wykazując rekordowe 435 mld USD w zarządzanych aktywach (AUM) i wzrost zysków związanych z opłatami. Udane działania firmy w zakresie pozyskiwania funduszy przyniosły 18 miliardów dolarów nowego kapitału od początku roku i łącznie 41 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pomimo zmienności na rynku, Carlyle pozostaje pozytywnie nastawiona do drugiej połowy roku, przewidując zwiększoną aktywność w zakresie wyjść z kilku dużych transakcji na horyzoncie.
Kluczowe wnioski
- AUM Carlyle Group osiągnęło rekordowy poziom 435 mld USD.
- Firma odnotowała wysokie zyski związane z opłatami i solidne pozyskiwanie funduszy - od początku roku zebrano 18 miliardów dolarów.
- Carlyle zamknęła swój piąty japoński fundusz wykupu i odnotowała znaczny napływ środków w swojej amerykańskiej branży nieruchomości.
- Kierownictwo przewiduje wzmożoną aktywność w zakresie wyjść z inwestycji i poprawę działalności na całej platformie w pozostałej części roku.
- Carlyle spodziewa się pozyskać dodatkowe 20 mld USD w drugiej połowie roku.
- Fuzja BDC Carlyle ma na celu zwiększenie skali i pozyskiwania kapitału własnego, a jej zamknięcie planowane jest na 1. kwartał 2025 roku.
- Przewiduje się, że opłaty za zarządzanie w Global Private Equity pozostaną na niezmienionym poziomie, zrównoważone przez siłę w branży nieruchomości.
- Carlyle koncentruje się na swoim kanale detalicznym i planuje wprowadzić nowy produkt private equity w 2025 roku.
- Firma ma pozostały plan odkupu akcji w wysokości 1,1 mld USD.
Perspektywy spółki
- Carlyle jest optymistycznie nastawiony do podstawowych fundamentów rynkowych i spodziewa się poprawy aktywności w pozostałej części roku.
- Firma zamierza pozyskać 20 miliardów dolarów w drugiej połowie roku, koncentrując się na nieruchomościach, kredytach i rozwiązaniach.
- Carlyle planuje uruchomić nowy produkt private equity w 2025 r., uzupełniając swoją dotychczasową ofertę.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Zmienność rynku i nastroje związane z ograniczeniem ryzyka mogą mieć wpływ na wdrażanie.
- Przewiduje się, że wynagrodzenie oparte na akcjach pozostanie wysokie przez cały 2024 r. ze względu na przyznanie jednostek akcji za wyniki.
Najważniejsze wydarzenia
- Silna dynamika pozyskiwania funduszy, szczególnie w sektorze nieruchomości i kredytów.
- Przewidywany rekordowy rok pod względem opłat na rynku kapitałowym.
- Pozytywny rozwój partnerstwa, na przykład z Fortitude w sektorze ubezpieczeń.
Niedociągnięcia
- Oczekuje się, że niektóre fundusze private equity będą mniejsze niż w poprzednich latach.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Modelowanie wynagrodzeń opartych na akcjach: wzrost w 2024 r., ale spodziewany spadek w 2025 r.
- Firma pozostaje skoncentrowana na wydajności i dyscyplinie pomimo wzrostu wydatków na wynagrodzenia kapitałowe.
Podczas rozmowy telefonicznej kierownictwo Carlyle Group wyraziło zaufanie do wyników swojego portfela i możliwości rynkowych, w tym oczekujących ogłoszeń. Podkreślili wzrost opłat za doradztwo transakcyjne i strategię alokacji kapitału, która obejmuje odkup akcji i ocenę potencjalnych możliwości fuzji i przejęć. Fuzja ich spółek rozwoju biznesu (BDC) jest postrzegana jako strategiczne posunięcie w celu zwiększenia skali i ułatwienia pozyskiwania kapitału własnego. Oczekuje się, że opłaty za zarządzanie, szczególnie w przypadku Global Private Equity, pozostaną stabilne, a wzrost w sektorze nieruchomości zrekompensuje mniejsze roczniki funduszy private equity.
Strategia kanału detalicznego Carlyle koncentruje się na długoterminowych wynikach, z planami uruchomienia produktu private equity w 2025 roku. Firma wykorzystuje również możliwości w sektorze ubezpieczeń poprzez partnerstwo z Fortitude. Wynagrodzenie w formie akcji, kluczowy punkt dyskusji, ma pozostać na podwyższonym poziomie w 2024 r. ze względu na przyznanie jednostek akcji za wyniki osobom wyższego szczebla, które są uzależnione od znacznych wzrostów cen akcji. Przewiduje się jednak, że koszty te zaczną spadać w 2025 roku.
Plan odkupu akcji spółki w wysokości 1,1 mld USD pozostaje w mocy w ramach strategii alokacji kapitału. Telekonferencja zakończyła się zaproszeniem uczestników do skontaktowania się z Relacjami Inwestorskimi w celu uzyskania dalszych pytań, podkreślając zaangażowanie Grupy Carlyle w przejrzystość i zaangażowanie akcjonariuszy.
InvestingPro Insights
Ponieważ The Carlyle Group (CG) nadal porusza się po niestabilnym rynku, jej wskaźniki finansowe zapewniają głębsze zrozumienie obecnego statusu firmy i jej przyszłego potencjału. Z kapitalizacją rynkową na poziomie 14,72 mld USD, ślad Carlyle w sektorze finansowym pozostaje znaczący pomimo ostatnich wahań rynkowych.
InvestingPro Tips sugeruje, że ujemny wskaźnik P/E Carlyle wynoszący -22,96 wskazuje, że firma nie jest obecnie rentowna w oparciu o ostatnie dwanaście miesięcy od 1. kwartału 2024 roku. Znajduje to również odzwierciedlenie w skorygowanym wskaźniku P/E wynoszącym -23.01 dla tego samego okresu. Jednak wskaźnik PEG na poziomie 0,12 sugeruje, że zyski Carlyle mogą rosnąć w szybszym tempie niż sugeruje wskaźnik P/E, co może sygnalizować niedowartościowanie, jeśli przyszłe perspektywy zysków spółki będą pozytywne.
InvestingPro Data zwraca uwagę na spadek przychodów Carlyle, z -33,6% wzrostem przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1. kwartału 2024 r. i kwartalnym spadkiem o -27,54% w 1. kwartale 2024 roku. Pomimo tych danych spółka utrzymuje wysoką marżę zysku brutto na poziomie 58,29%, co wskazuje na efektywne zarządzanie kosztami w stosunku do przychodów. Ponadto Carlyle oferuje stopę dywidendy w wysokości 3,42%, wykazując zaangażowanie w zwrot wartości akcjonariuszom, o czym świadczy wzrost dywidendy o 7,69% w tym samym okresie.
Dla inwestorów, którzy chcą zagłębić się w dane finansowe Carlyle, InvestingPro zapewnia dodatkowe wskazówki, które mogą pomóc im w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji. Obecnie na InvestingPro dostępnych jest ponad 15 dodatkowych wskazówek, oferujących wgląd w takie aspekty, jak przepływy pieniężne, poziomy zadłużenia i wydajność operacyjna.
Te wskaźniki i wskazówki z InvestingPro nie tylko pomagają w ocenie bieżącej kondycji finansowej Carlyle, ale także zapewniają wskaźniki przyszłych wyników, co ma kluczowe znaczenie dla inwestorów, biorąc pod uwagę obiecujące perspektywy i inicjatywy strategiczne firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.