(PAP) Analitycy Vestor DM, w raporcie z 4 czerwca, obniżyli cenę docelową dla akcji spółki Elemental Holding do 1,5 zł z 1,8 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 1,1 zł.
"Uwzględniając wyniki spółki za ostatnie kwartały w 2019/20 zakładamy marżę EBITDA na poziomie 3,5 proc./3,5 proc. (wobec 4,0 proc./4,1 proc. poprzednio) oraz EBITDA w wysokości PLN 70/74 mln zł (-9 proc./-13 proc. wobec naszej ostatniej prognozy). Niższa marża realizowana przez spółkę będzie naszym zdaniem efektem wyższego udziału w przychodach segmentu zużytych katalizatorów samochodowych SAC, kosztem WEEE i PCB. Pomimo tego, w najbliższych latach w dalszym ciągu oczekujemy stopniowej poprawy wyników – w 2019/20p zakładamy 13 proc./5 proc. wzrost przychodów oraz 9 proc./6 proc. wzrost EBITDA" - napisano w raporcie.
"Uważamy, że poprawa wyników spółki będzie spowodowana wyższymi minimalnymi poziomami zbierania ZSEE oraz dalszą ekspansją w segmencie zużytych katalizatorów samochodowych (SAC). Przypominamy również o podpisaniu w 2018 r. listu intencyjnego, w którym organizacje odzysku zgłosiły popyt na przetworzenie dodatkowych 40 tys. t zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego (ZSEE) przez zakłady spółki. Na naszych prognozach Elemental jest obecnie wyceniany w 2019p oraz 2020p na P/E odpowiednio 7,1x i 6,7x oraz na EV/EBITDA 5,3x oraz 4,8x" - dodano.
Analitycy prognozują, że w 2019 roku zysk netto spółki wyniesie 27 mln zł, a w 2020 roku 29 mln zł.
Depesza jest skrótem rekomendacji Vestor DM. Jej autorem jest Marcin Górnik. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji miało miejsce 4 czerwca, o godzinie 7.45. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Vestor DM. (PAP Biznes)