Investing.com -- Amerykańskie akcje ustabilizowały się w czwartek, podczas gdy rentowności amerykańskich obligacji nadal rosły, ponieważ uczestnicy rynku dostosowali swoje oczekiwania co do bardziej stopniowego cyklu łagodzenia polityki przez Rezerwę Federalną, który ma się rozpocząć w 2025 roku.
Indeks S&P 500 odnotował niewielki spadek o 0,1%, kończąc sesję na poziomie 5 867 punktów, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 5 punktów bazowych, osiągając 4,57%. Jednocześnie indeks dolara amerykańskiego umocnił się o 0,4% do 108,4. Na rynku surowców ceny złota spadły o 1,7%, osiągając poziom 2 605 USD za uncję.
Analitycy UBS monitorują strategię Rezerwy Federalnej, która polega na równoważeniu potencjalnego spowolnienia na rynku pracy z ryzykiem utrzymującej się inflacji powyżej celu 2%.
Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell zauważył tendencję do łagodzenia sytuacji na rynku pracy i przewiduje, że trend ten utrzyma się, z możliwością dalszego wzrostu bezrobocia.
Pomimo mieszanych danych dotyczących inflacji w USA, z główną inflacją PCE (personal consumption expenditures) zbliżoną do celu 2%, ale inflacją bazową rosnącą do 2,8% w październiku, oczekuje się, że Fed poczeka na niższe wskaźniki inflacji bazowej przed wprowadzeniem dalszych obniżek stóp procentowych.
Instytucja finansowa zaktualizowała swoją prognozę, oczekując teraz dwóch obniżek o 25 punktów bazowych w czerwcu i wrześniu 2025 roku, w przeciwieństwie do wcześniej przewidywanej redukcji o 100 punktów bazowych rozłożonej na cztery kwartały.
Projekcja ta opiera się na założeniu, że inflacja bazowa spowolni do poziomu poniżej 2,5% do czerwcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Niemniej jednak decyzje Fed pozostają uzależnione od napływających danych ekonomicznych, przy czym słabsze dane dotyczące rynku pracy lub inflacji mogą skłonić do wcześniejszej obniżki stóp w marcu.
Mimo przewidywania mniejszej liczby obniżek stóp przez Fed, UBS utrzymuje swoje zalecenie dla inwestorów, aby skupili się na obligacjach wysokiej jakości i o ratingu inwestycyjnym, zdywersyfikowanych strategiach w zakresie instrumentów o stałym dochodzie oraz strategiach dochodowych na rynku akcji.
Choć pilność "pozycjonowania się na niższe stopy procentowe" mogła się zmniejszyć, UBS nadal uważa absolutne rentowności instrumentów o stałym dochodzie za atrakcyjne i doradza inwestorom poszukiwanie zróżnicowanych źródeł dochodu. Firma prognozuje również korzystne perspektywy dla amerykańskich akcji, oczekując, że S&P 500 osiągnie poziom 6 600 punktów do końca przyszłego roku, wspierany przez różne czynniki, w tym potencjalne zmiany polityki w ramach drugiej administracji Trumpa.
UBS nadal doradza inwestorom "sprzedaż przy dalszym umocnieniu dolara", powołując się na przewartościowanie waluty pomimo jej niedawnego wsparcia ze strony zmieniających się oczekiwań co do polityki Fed i rządu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.