Warszawa, 12.04.2023 (ISBnews) - Na tle problemów sektora bankowego na świecie nasz sektor prezentuje się bezpiecznie, a jego przecena wydawała się być bardziej związana z rynkowym sentymentem niż z faktycznym ryzykiem, ocenia zarządzający funduszami Skarbiec Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI) Łukasz Siwek.
W marcu rynki finansowe napotkały na istotne zawirowania w postaci upadłości i szybkich przejęć kilku banków. Zaczęło się od problemów Silicon Valley Banku, regionalnego banku skoncentrowanego w segmencie spółek technologicznych i startupów. Na ratunek przyszli amerykańscy decydenci, którzy zagwarantowali wszystkim klientom dostęp do swoich środków, niezależnie od ich wielkości, po raz kolejny pokazując, że niektóre podmioty są zbyt duże żeby upaść. Na rynkach finansowych zaczęła się jednak gra w typowanie kolejnych ofiar środowiska wysokich stóp procentowych. Padło na Credit Suisse (NYSE:CS), który od dłuższego czasu borykał się z różnego rodzaju kłopotami i był gigantem na glinianych nogach. Tym razem z pomocą przyszedł UBS oraz władze Szwajcarii, które doprowadziły do przejęcia problematycznego banku, przypomniał zarządzający.
-----------------------------------
Zapraszamy na webinar - Jak handlować na forexie podczas podnoszenia lub obniżania stóp procentowych przez Banki Centralne - już 12 kwietnia o 20:00 ! Webinar jest bezpłatny.
-----------------------------------
"Po bankowym trzęsieniu z początku miesiąca rynki z uwagą monitorują sytuacje w sektorze w obawie o możliwe wstrząsy wtórne. W naszej opinii, sektor ten jest w na tyle dobrej kondycji, że potencjalne problemy mniejszych banków nie będą miały istotnego wpływu na jego stabilność. Przekonanie to wzmocnione jest również przez zaobserwowane szybkie działania decydentów, które świadczą o dużej determinacji w utrzymaniu stabilności. Na tym tle nasz sektor prezentuje się bezpiecznie, a jego przecena wydawała się być bardziej związana z rynkowym sentymentem niż z faktycznym ryzykiem" - napisał Siwek w comiesięcznej analizie Towarzystwa.
W marcu indeks WIG-BANKI stracił 5,4%, zaś od początku roku - zyskał 0,3%. Ponownie najlepiej poradził sobie grupujący najmniejsze spółki sWig80, powiększając tegoroczne zyski o 3,9% do 16,5% od początku roku. Blisko dwukrotnie niższe stopy zwrotu zanotował mWig40, odpowiednio 1,9% w horyzoncie miesięcznym i 8,4% w I kwartale 2023 r. Najsłabiej spisały się krajowe blue chipy, którym oprócz słabego sentymentu do sektora bankowego ciążyły lokalne problemy: nierozwiązana sprawa kredytów frankowych, wakacji kredytowych czy podatków od nadmiarowych zysków. Wspomniane czynnik sprawiły, że indeks WIG20 został w marcu przeceniony o 4,8% (-1,9% YTD), co uplasowało go na 81. miejscu w horyzoncie miesięcznym wśród 92 głównych indeksów na świecie, grupowanych przez Bloomberga, wskazał.
"Podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do polskiego rynku akcji. Uważamy, że w przypadku wielu spółek ich wyceny znajdują na atrakcyjnych poziomach, które w horyzoncie średnio i długoterminowym są okazjami inwestycyjnymi. Oprócz wskaźników wycenowych potwierdzają to, ogłaszane przez inwestorów strategicznych, w ostatnim czasie wezwania, świadczące o tkwiącym w spółkach potencjale" - dodał zarządzający.
Zwrócił uwagę, że jesteśmy w trakcie trwającego sezonu wyników za IV kwartał 2022.
"Widać dużą wrażliwość na sygnały płynące ze spółek odnośnie ich perspektyw w nadchodzących okresach. Pozytywnie wyróżniły się Allegro (WA:ALEP) i Eurocash, zyskując po ogłoszeniu wyników kilkanaście procent, z drugiej strony mniej przejrzysta przyszłość w przypadku Ten Square (NYSE:SQ) Games czy DataWalk spotykała się z ponad 10% spadkami. Wspomnieć należy również o ogłoszonych przez inwestorów strategicznych wezwaniach, z zamiarem ściągnięcia z giełdy w przypadku spółek TIM i Ciech (WA:CIEP) czy dużą przeceną PKN Orlen (WA:PKN) pomimo ogłoszonej polityki dywidendowej" - napisał też Siwek.
Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fundusze inwestycyjne otwarte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze inwestycyjne zamknięte) oraz usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych na zlecenie. Skarbiec Holding S.A. jest jedynym akcjonariuszem Skarbiec TFI S.A., które powstało w 1997 roku jako piąte towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce i jest jednym z największych towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej w Polsce.
(ISBnews)