Zgodnie z przewidywaniami Wells Fargo, w nadchodzących miesiącach rynki akcji będą doświadczać wahań i nieprzewidywalnych zmian w określonym przedziale handlowym.
Od 5 sierpnia rynek akcji znacznie się ożywił, a zaufanie inwestorów szybko powróciło po lipcowym raporcie o zatrudnieniu. Raport ten początkowo wywołał niepokój, ponieważ pokazał liczbę miejsc pracy znacznie niższą niż powszechnie oczekiwano.
Początkowa reakcja na dane o zatrudnieniu sugerowała poważny spadek gospodarczy i doprowadziła do przekonania, że amerykański bank centralny, Rezerwa Federalna (Fed), nie obniża stóp procentowych wystarczająco szybko. Niektórzy analitycy sugerowali nawet, że Fed powinien pilnie obniżyć stopy procentowe o 0,75 punktu procentowego.
Niemniej jednak stratedzy Wells Fargo twierdzą, że pilna obniżka stóp procentowych była niepotrzebna, a obawy były przesadzone.
Wskazują oni, że najnowsze dane ekonomiczne wspierają ich perspektywę, pokazując, że chociaż wzrost gospodarki spowalnia, szansa na recesję jest nadal stosunkowo niewielka. Ponadto, prognozy zysków spółek na pozostałą część 2024 r. i 2025 r. nieznacznie wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy, jak donosi Bloomberg. Ta bardziej pozytywna perspektywa doprowadziła do wzrostu zaufania na rynkach, a zarówno akcje, jak i obligacje odnotowały wzrosty.
Jednak Wells Fargo radzi inwestorom zachować ostrożność, zauważając, że indeks S&P 500 (SPX) wzrósł do poziomu, który jest tylko o 1,5% niższy od szczytu z połowy lipca, najwyższego w historii. Indeks może nadal rosnąć w kierunku docelowego poziomu 6000 punktów do końca 2025 r., ale już teraz notowany jest powyżej docelowego poziomu 5400 punktów na koniec bieżącego roku.
"Mówiąc prościej, uważamy, że rynek może rosnąć zbyt szybko, zwłaszcza jeśli osiągnie poziom zbliżony do rekordowego maksimum SPX wynoszącego 5 667 punktów" - stwierdzili stratedzy.
Inną kwestią jest historyczny trend na rynku akcji we wrześniu, który zazwyczaj wykazuje najniższy średni zwrot dla SPX od 1950 r., Jak zauważył Stock Trader's Almanac. Chociaż Wells Fargo nie zaleca podejmowania decyzji inwestycyjnych wyłącznie w oparciu o te sezonowe wzorce, przewiduje pewien stopień wahań i nieprzewidywalności w nadchodzących miesiącach.
Jeśli S&P 500 zbliży się do najwyższego historycznego poziomu, Wells Fargo zaleca zmniejszenie inwestycji w akcje rynków wschodzących oraz w sektory takie jak Consumer Discretionary, Consumer Staples, Real Estate i Utilities, które postrzegają mniej korzystnie.
"Zalecamy realokację tych funduszy do sektorów, które oceniamy wysoko, takich jak kategorie o dużej kapitalizacji, w tym energia, usługi komunikacyjne, finanse, materiały i przemysł".
Stratedzy sugerują również dostosowanie inwestycji w mniejsze spółki na rynku krajowym do zrównoważonego poziomu w portfelach inwestycyjnych i rozważenie spadków cen w kierunku ostatnich minimów jako okazji do zakupu akcji w preferowanych przez nich sektorach.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.