Investing.com - JPMorgan (NYSE:JPM) przewiduje, że europejskie rynki akcji będą miały trudności z osiągnięciem dodatnich zwrotów w przyszłym roku, ponieważ inwestorzy już odczuwają spowolnienie wzrostu gospodarczego na Starym Kontynencie.
Prognoza na 2024 r. pochodzi od tego samego zespołu strategów, który do tej pory trafnie ocenił wyniki indeksu MSCI Eurozone w tym roku. Oczekują oni, że indeks wzrośnie o 9,1% i zamknie się na poziomie 256 punktów na koniec grudnia 2023 r. w walucie lokalnej. Obecnie indeks wynosi 266 punktów.
Bank utrzymuje ten sam cel cenowy na koniec 2024 r. - co oznacza brak wzrostu przez cały rok - nawet, jeśli kraje strefy euro unikną recesji.
"Spodziewamy się płaskiego wzrostu europejskich [zysków na akcję] w 2024 r., jeśli nie dojdzie do recesji" - stwierdzili stratedzy JPMorgan pod kierownictwem Mislava Matejki w nocie do klientów z 29 listopada. "Jeśli gospodarki się skurczą, zyski naturalnie spadną”.
Stratedzy podkreślili kilka kluczowych czynników w swojej analizie, w tym oczekiwania niższych rentowności obligacji, spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA i płaską sprzedaż.
Stratedzy JPMorgan są zdania, że akcje spadną w pierwszej połowie 2024 r., ponieważ rynki uwzględniają potencjalne korekty w dół szacunków zysków.
Uważają jednak, że rentowności poprawią się w drugiej połowie przyszłego roku, jeśli banki centralne przestaną podnosić stopy procentowe i zaczną je obniżać.
"W tych okolicznościach uważamy, że tło dla ryzykownych aktywów powinno być trudne w pierwszej połowie 2024 r., z okresami istotnej słabości, a następnie może ono ulec poprawie"
- dodali stratedzy.
W przeciwieństwie do swoich prognoz dotyczących indeksu MSCI Eurozone, stratedzy JPMorgan są "przeważeni" na rynku brytyjskim, który postrzegają, jako "względnego zwycięzcę", jeśli globalne akcje będą zmagać się z mętnymi perspektywami wzrostu.
Oczekują, że FTSE 100 zamknie się na poziomie 7 700 do końca 2024 r. na podstawie indeksu cenowego, który nie obejmuje zysków z dywidend.
Stratedzy uważają również, że wysoka rentowność dywidend, niskie wyceny i odwrotna korelacja między cenami akcji a funtem szterlingiem spowodują wzrost indeksu.
Pod względem sektorowym JPMorgan przeważa akcje defensywne, takie jak opieka zdrowotna, podstawowe produkty konsumenckie i przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, które powinny lepiej przetrwać okresy niepewności.
Bank jest również pozytywnie nastawiony do sektorów długoterminowych, takich jak nieruchomości i usługi komunikacyjne, oczekując, że skorzystają one na niższych rentownościach.
-----------------------------------
Specjalnie dla Ciebie! Strategie ProPicks i wszystkie inne narzędzia InvestingPro są dostępne z rabatem do 60% na Cyber Monday Extended ! Skorzystaj z DODATKOWEGO 10% rabatu na 2-letnią subskrypcję InvestingPro z kodem promocyjnym PROM23
-----------------------------------