Analitycy William Blair zrewidowali swoje oceny akcji technologii finansowych, promując Block (SQ) do wyższej kategorii, Outperform, z poprzedniej kategorii, Market Perform, jednocześnie obniżając PayPal (NASDAQ:PYPL) do Market Perform w raporcie opublikowanym w czwartek.
Awans Block'a: Zaufanie analityków do Block opiera się na ich prognozach wzrostu aktywności biznesowej i wyników finansowych w drugiej połowie 2024 roku. Przewidują oni wzrost "wolumenu płatności brutto Square (NYSE:SQ), zysku brutto i zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją", co ich zdaniem doprowadzi do znacznej poprawy wyceny akcji.
Analitycy przyznają, że cena akcji Block nie radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, wykazując spadek o 4,5%, w przeciwieństwie do wzrostu S&P 500 o 25,8%.
Niemniej jednak przewidują, że obawy dotyczące utraty przez Square udziału w rynku w ramach ekosystemu operacyjnego, który stanowi 40% zysku brutto, zmniejszą się. Sugerują, że 8% wzrost wolumenu płatności brutto Square w pierwszym kwartale, który był mniejszy niż 19% Clovera, znacznie wzrośnie w drugiej połowie 2024 roku.
Na tę optymistyczną prognozę składa się kilka elementów: lepsza realizacja biznesu, prostszy proces dołączania sprzedawców do platformy, wprowadzenie nowych rozwiązań branżowych oraz ulepszone funkcje, takie jak możliwość dokonywania płatności poprzez dotknięcie iPhone'a.
Ponadto uważają, że ponowne zaangażowanie CEO Jacka Dorseya zapewnia firmie impuls. "Cash App jest coraz bardziej rozpoznawany jako znaczący gracz w sektorze bankowości cyfrowej", a dzięki nowym strategiom generowania przychodów, takim jak opcje pożyczek krótkoterminowych, oczekuje się, że Block wzrośnie.
Ponadto silna kontrola nad wydatkami doprowadziła do wzrostu marży EBITDA do 33,7% zysku brutto w pierwszym kwartale 2024 r., co oznacza wzrost z 21,5% w roku poprzednim. William Blair przewiduje, że ten trend się utrzyma, wzmacniając ich pozytywny pogląd na Block.
Obniżona ocena PayPal: Z drugiej strony, rating PayPal został obniżony do poziomu Market Perform z powodu obaw o "ograniczony potencjalny rynek, nasilającą się konkurencję i niezdefiniowaną kompleksową strategię".
Nawet przy sporej bazie klientów PayPal, wynoszącej około 220 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie i ponad 30 milionach sprzedawców akceptujących PayPal, analitycy dostrzegają więcej przeszkód dla wzrostu niż możliwości.
Jako główne problemy wskazują rosnącą konkurencję i brak znaczących sposobów na zwiększenie organicznych przychodów lub marż na transakcjach.
Choć dostrzegają oni wysiłki nowego CEO Alexa Chrissa i inicjatywy takie jak system PayPal Complete Payments oraz ponowne skupienie się na generowaniu przychodów z Venmo, William Blair utrzymuje ostrożne stanowisko w kwestii zdolności PayPal do skutecznego konkurowania w dynamicznym sektorze technologii finansowych.
Podsumowując, zrewidowane oceny Williama Blaira wskazują na bardziej optymistyczne spojrzenie na Block, oparte na oczekiwanych usprawnieniach biznesowych i postępach strategicznych, jednocześnie wyrażając zastrzeżenia co do zdolności PayPal do utrzymania swojej pozycji i ekspansji w zmieniającej się branży technologii finansowych.
Ten artykuł został wyprodukowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym regulaminie.