Analitycy Wells Fargo przewidują, że akcje banków prawdopodobnie osiągną lepsze wyniki, jeśli nastąpi łagodne spowolnienie gospodarcze, które nie doprowadzi do recesji, zwłaszcza jeśli zostanie to połączone z przyszłymi obniżkami stóp procentowych, jak wskazano w niedawnym raporcie dla inwestorów.
W czwartkowym komunikacie firma świadcząca usługi finansowe wskazała, że w oparciu o wcześniejsze zdarzenia, obniżki stóp procentowych, które nie zbiegły się w czasie z recesją, generalnie doprowadziły do wzrostu wartości akcji banków, zwłaszcza wkrótce po obniżce stóp.
"Obniżki stóp procentowych bez recesji (1995, 1998, 2019) zazwyczaj prowadziły do wzrostu wartości akcji banków" - stwierdził Wells Fargo.
Analitycy zauważyli, że w poprzednich sytuacjach, w których Rezerwa Federalna obniżała stopy procentowe bez wywoływania recesji, banki często doświadczały tymczasowego spadku wartości akcji o około 6% w okresie od jednego do dwóch tygodni.
Zauważają jednak, że po tym spadku zwykle następował znaczny wzrost wartości, a akcje banków rosły o około 21% od najniższego punktu po obniżce stóp.
Wells Fargo wspomniał również, że w tych okresach łagodnego spowolnienia gospodarczego akcje banków radziły sobie lepiej niż indeks S&P 500 o prawie 10% w okresie trzech miesięcy po początkowej obniżce stóp.
Zbliżające się posiedzenie Rezerwy Federalnej w dniach 17-18 września może mieć kluczowe znaczenie, ponieważ może zapoczątkować podobny wzorzec wyników akcji banków.
Z drugiej strony, Wells Fargo ostrzegł, że jeśli obniżki stóp procentowych nastąpią wraz z recesją, perspektywy dla banków nie będą tak dobre.
Analitycy wyjaśnili, że w poprzednich przypadkach, takich jak w latach 1989, 2001 i 2007, akcje banków nie tylko nieznacznie spadły po początkowej obniżce stóp procentowych, ale także nadal zachowywały się gorzej niż średnia rynkowa w kolejnym trzymiesięcznym okresie.
W tych przypadkach akcje banków pozostawały w tyle za indeksem S&P 500 o około 4%.
Pomimo możliwości krótkoterminowej poprawy wyników, Wells Fargo doradza inwestorom, że szansa na lepsze wyniki akcji banków jest generalnie krótkotrwała.
"W 7 z 8 przypadków obniżek stóp procentowych akcje banków nie radziły sobie tak dobrze jak indeks S&P 500 od trzech miesięcy po początkowej obniżce stóp procentowych do dwunastu miesięcy po początkowej obniżce stóp procentowych" - podkreślają analitycy. Dlatego inwestorzy mogą potrzebować szybkiego działania, aby skorzystać z początkowego wzrostu, zanim trend się odwróci.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy technologii AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.