Goldman Sachs (NYSE:GS) ogłosił wprowadzenie Indeksu Stresu Finansowego (FSI), który ocenia obecny stan stresu finansowego na rynkach. Pomimo ostatnich wahań rynkowych, indeks wskazuje, że stres finansowy pozostaje w normalnych historycznych zakresach. W ciągu ostatnich dwóch dni indeks zaostrzył się, głównie z powodu nieoczekiwanych skoków oczekiwanej zmienności na rynkach akcji i obligacji. Jednak warunki na rynkach finansowania krótkoterminowego są w dużej mierze stabilne.
Obecny odczyt FSI sugeruje, że nie doszło do znaczących zakłóceń na rynku, które wymagałyby interwencji ze strony decydentów. Wynika to ze zwiększonego napięcia na rynku w porównaniu z ubiegłym tygodniem, ale bez poważnych zakłóceń.
Goldman Sachs odnotował również zmiany w swoim indeksie warunków finansowych (FCI), na który wpływ miało niedawne załamanie na amerykańskim rynku akcji i spadek referencyjnej rentowności obligacji skarbowych, a także ruchy w innych klasach aktywów. Oczekuje się, że zmiany te spowodują zmniejszenie wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) netto o około 12 punktów bazowych w nadchodzącym roku.
FCI, który różni się od FSI, nie jest przeznaczony do pomiaru napięć rynkowych, ale raczej do monitorowania ogólnych warunków finansowych. Z kolei FSI ma na celu śledzenie zagrożeń dla funkcjonowania rynku i będzie obejmować różne wskaźniki, takie jak oczekiwana zmienność obligacji i akcji, różnice stóp procentowych na amerykańskich i międzynarodowych rynkach finansowania krótkoterminowego, spready swapów skarbowych oraz spready kosztów finansowania kredytowego i kapitałowego.
FSI Goldmana różni się od istniejących indeksów warunków skrajnych utrzymywanych przez banki Rezerwy Federalnej w St. Louis i Kansas City, oferując codzienne aktualizacje. Tak częste raportowanie ma na celu zapewnienie bardziej natychmiastowego odzwierciedlenia poziomów napięć finansowych.
Niedawne wydarzenia rynkowe, które przyczyniły się do oceny FSI, obejmują wycofywanie się z transakcji carry carry na krótkich jenach, słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w USA opublikowane w piątek oraz rozczarowujące raporty o zyskach głównych firm technologicznych.
Czynniki te doprowadziły do globalnej wyprzedaży akcji i skierowały inwestorów w stronę względnego bezpieczeństwa amerykańskich obligacji skarbowych, skutkując niższymi rentownościami w obliczu obaw o odporność rynku na ryzyko.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.