Na rynku miedzi nastąpiła zmiana, ponieważ inwestorzy wycofują się, pozostawiając fizycznych nabywców na silniejszej pozycji w obliczu oczekiwań spadku popytu, zwłaszcza ze strony Chin. Na początku roku gwałtowny wzrost zakupów funduszy, napędzany prognozami niedoboru miedzi, doprowadził ceny do rekordowego poziomu na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME), osiągając w maju ponad 11 100 USD za tonę metryczną. Wzrost ten był napędzany przez traderów momentum i traderów towarowych kupujących miedź na LME, aby wypełnić swoje zobowiązania sprzedażowe na COMEX, który jest częścią CME Group (NASDAQ: CME).
Jednak cena miedzi spadła o prawie 20% od tego szczytu, pod wpływem słabej aktywności produkcyjnej. Rynek fizyczny odzyskał dominację, a konsumenci opóźniają zakupy, a producenci i handlowcy deponują nadmiar metalu w magazynach zarejestrowanych na LME. W rezultacie ceny miedzi na LME osiągnęły najniższy od 4-1,5 miesiąca poziom 8 714 USD za tonę na początku sierpnia, wśród obaw o recesję w USA i wysokie stopy procentowe Rezerwy Federalnej, potęgowane przez rosnące zapasy i słaby popyt.
Analityk Alice Fox z Macquarie prognozuje nadwyżki miedzi w wysokości 265 000 ton metrycznych w tym roku, 305 000 ton w 2025 r. i 436 000 ton w 2026 roku. Fox sugeruje, że ceny mogą odnotować ożywienie w czwartym kwartale, jeśli zapasy giełdowe zostaną zmniejszone. Niemniej jednak ostrzega, że bez ożywienia globalnego wzrostu gospodarczego w celu pobudzenia popytu, każdy wzrost cen może być ulotny, a ceny mogą spaść w kierunku 8000 USD.
Chiny, odpowiadające za ponad połowę globalnego zużycia miedzi rafinowanej szacowanego na około 26 milionów ton w tym roku, stoją w obliczu wyzwań, które wpływają na popyt na miedź. Spadek na rynku mieszkaniowym w tym kraju i stagnacja w sektorze produkcyjnym wskazują na przeciwności.
Dane Międzynarodowej Grupy Badawczej Miedzi (ICSG) wykazały nadwyżkę w wysokości 416 000 ton od stycznia do maja. Zapasy miedzi na LME wzrosły do pięcioletnich maksimów powyżej 300 000 ton, co oznacza wzrost o 200% od połowy maja. Większość metalu dostarczonego do magazynów LME w Korei i na Tajwanie pochodziła od chińskich producentów, którzy, nie mogąc sprzedawać na rynku krajowym, starali się wykorzystać wyższe ceny LME w porównaniu z cenami na giełdzie Shanghai Futures Exchange.
Lwia część zapasów miedzi na LME znajduje się obecnie w południowokoreańskich miastach Busan i Gwangyang oraz tajwańskim Kaohsiung, które łącznie posiadają 239 100 ton, co stanowi 78% całkowitych zapasów miedzi na LME, co stanowi znaczny wzrost z 31 925 ton (31%) w dniu 16 maja.
W ubiegłym tygodniu potencjalny przedłużający się strajk w kopalni miedzi BHP Escondida w Chile, która w 2023 r. produkowała prawie 5% światowej miedzi, wzbudził obawy o podaż. Jednak ugoda osiągnięta w niedzielę rozwiała te obawy.
Oczekuje się, że w przyszłości miedź będzie borykać się z deficytem, ponieważ popyt na metal rośnie ze względu na jego kluczową rolę w technologiach związanych ze sztuczną inteligencją i transformacją energetyczną. Prezes Glencore (OTC: GLNCY) Gary Nagle podkreślił fundamentalne znaczenie miedzi dla dekarbonizacji, podkreślając jej szerokie zastosowanie w centrach danych AI i infrastrukturze odnawialnej.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.