DZIEŃ NA RYNKACH: Kolejne rekordy na Wall Street, niepewny skład Fed w '18

(PAP) Giełdy w Nowym Jorku ponownie z rekordami. Trump ma do obsadzenia coraz więcej stanowisk w Fed - Yellen na dobre pożegnała się z FOMC. Kolejna sesja spadku nachylenia krzywej amerykańskiego długu. Bank centralny Turcji tylnymi drzwiami podwyższył stopy proc., by wyhamować deprecjację liry.

Dow Jones Industrial rośnie 0,7 proc., S&P 500 w górę o 0,6 proc., Nasdaq Comp (WA:CMP). zyskuje 0,9 proc.

Po chwilowej zadyszce na giełdzie w Nowym Jorku powrót wzrostów. S&P 500 i Nasdaq Comp. w pierwszej części sesji wzrosły powyżej dotychczasowych śródsesyjych maksimów.

Wzrostom przewodzi sektor IT na czele z Apple. Pozostałe spółki FAANG również zyskują.

Analitycy Goldman Sachs podnieśli swoje prognozy dla S&P 500 na koniec 2018 r. do 2.850 pkt. z 2.500 pkt., czyli +10 proc. względem poniedziałkowego zamknięcia. Wzrostowi indeksu sprzyjać będą rosnące zyski przedsiębiorstw, czy mocniejsza po reformie podatków gospodarka. Ich zdaniem, obniżka podatku CIT w USA nastąpi na początku przyszłego roku, a rozpoczęta w 2009 r. hossa na rynku akcji potrwa jeszcze 3 lata.

Goldman oczekuje 14-proc. wzrostu zysków spółek z S&P 500 w przyszłym roku.

Na rynku walutowym po południu wyhamowało osłabienie euro. Kurs EUR/USD spada o 0,1 proc. do 1,1735, a CHF/EUR rośnie o 0,2 proc. do niemal 0,86.

Inwestorzy ciągle pozostają sceptyczni względem długoterminowych perspektyw inflacyjnych w USA, wobec wzrostu oczekiwań na podwyżki stóp proc. w krótszym terminie - krzywa amerykańskiego długu kontynuuje wypłaszczanie.

Spread 10y2y UST osiągnął we wtorek nowe 10-letnie minimum 57,5 pb, 30y2y również - 98 pkt., a 30y5y 65,5 pb.

Rentowność amerykańskiej 2 latki ponownie wyznacza nowe szczyty w obecnym cyklu - rośnie o 1 pb. do 1,76 proc.

CORAZ WIĘKSZE PRZETASOWANIE W SKŁADZIE FED W '18 - GRUDNIOWY DOT-PLOT NIEMIARODAJNY?

Szykują się kolejne zmiany w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku - Janet Yellen poinformowała w poniedziałek, że zrezygnuje z zasiadania w zarządzie amerykańskiej Rezerwy Federalnej po tym, jak w lutym wygaśnie jej kadencja na stanowisku szefa tej instytucji. Jej następcą najprawdopodobniej zostanie Jerome Powell, obecny członek zarząd, którego nominację musi potwierdzić jeszcze Senat USA, co raczej będzie jedynie formalnością.

Rezygnacja Yellen zwiększa pulę stanowisk możliwych do obsadzenia w Fed przez obecną administrację Białego Domu, co może nie pozostać bez wpływu na ścieżkę stóp procentowych w USA.

Nieobsadzone pozostają obecnie 3 z 7 stanowisk w zarządzie Rezerwy, w tym fotel wiceprezesa, którego prezydent USA zamierza nominować do końca roku.

Biały Dom będzie musiał wskazać również prezesa oddziału Fed z Nowego Jorku - William Dudley poinformował niedawno, iż zamierza odejść ze stanowiska w połowie przyszłego roku.

Oprócz tego, jak co roku, dojdzie do rotacji stanowisk regionalnych prezesów Fed zasiadających w FOMC.

W związku ze zmianami personalnymi rynek może przywiązywać mniejszą uwagę do grudniowego "wykresu kropkowego" (dot-plot), czyli projekcji ścieżki stóp procentowych.

Pierwszy dot-plot z nowym regionalnym składem FOMC, przy założeniu, że część wolnych stanowisk w zarządzie zostanie zapełnionych, zostanie zaprezentowany dopiero pod koniec marca.

Protokół z ostatniego posiedzenia FOMC zostanie opublikowany w środę wieczorem.

STOPNIOWE ZMIANY FORWARD GUIDANCE EBC W '18

Europejski Bank Centralny jest bardziej skłonny dokonywać w przyszłym roku drobnych zmian forward guidance niż mocno modyfikować ten instrument polityki monetarnej - dowiedział się nieoficjalnie Bloomberg.

Źródła agencji twierdzą, że stopniowe zmiany w określaniu preferowanej ścieżki polityki będą zbieżne ze stopniowym odchodzeniem od stosowania niekonwencjonalnych środków monetarnych. Temat nie był przedmiotem oficjalnej dyskusji w gronie Rady Prezesów EBC.

Protokół z ostatniego posiedzenia EBC zostanie upubliczniony w czwartek wczesnym popołudniem.

PODWYŻKA STÓP PROC. W TURCJI TYLNYMI DRZWIAMI

Bank Centralny Turcji (CTB) odciął banki komercyjne od możliwości uzyskania płynności w ramach okna repo overnight. W zamian, CTB zwiększył limit pożyczek dla "późnego okna płynnościowego" (LLW), co oznacza wzrost kosztów pozyskania kapitału dla banków o 25 pb., czyli de facto podwyżkę stóp procentowych. Decyzja wchodzi w życie od środy. W poniedziałek przeciętny koszt pieniądza w Turcji wynosił ok. 12 proc.

Interwencja CBT ma na celu powstrzymanie deprecjacji liry, która we wtorek osiągnęła najniższe poziomy w historii względem dolara. Kurs USD/TRY wzrósł z rana do 3,977, czyli 1,4 proc. Decyzja banku centralnego jednak nie zdołała na długo umocnić liry - kwotowanie pary po południu pozostaje w okolicach 3,97. Od tegorocznego minimum we wrześniu (3,3927) kurs USD/TRY wzrósł już o 16 proc.

Pod dużą presją znalazł się także turecki dług. Rentowność 10-letnich obligacji Turcji osiągnęła we wtorek historyczne maksimum 12,79 proc., +26 pb.

Inwestorzy pozbywają się tureckich aktywów wobec ciągle napiętych relacji Ankary z Waszyngtonem, podważaniu przez władzę wykonawczą niezależności banku centralnego, dwucyfrowej inflacji (11,9 proc. w X), czy jednego z najwyższych deficytów na rachunku C/A wśród rynków rozwijających się.

W piątek prezydent Turcji Recep Erdogan powiedział, że podwyższanie stóp procentowych nie jest właściwym rozwiązaniem dla zbicia inflacji. Jego zdaniem, wysokie stopy procentowe skutkują wzrostem inflacji. Przyczynowość w teorii ekonomicznej skierowana jest w przeciwną stronę (wzrost inflacji poprzedza wzrost stóp proc.).

ROPA LEKKO W GÓRĘ - RYNEK LICZY NA SPADEK ZAPASÓW W USA

Notowania ropy naftowej odbijają po poniedziałkowych spadkach. Baryłka ropy WTI dostawach na XII w Nowym Jorku jest wyceniana niemal po 57 USD, w górę o 0,9 proc. Brent w dostawach na styczeń w Londynie drożeje o 0,5 proc. do 62,5 USD za baryłkę.

Rynek liczy na spadek zapasów ropy naftowej w USA - konsensus Bloomberga wskazuje na ubytek surowca w amerykańskich magazynach w ub. tygodniu o 2,25 mln baryłek. Wieczorem czasu polskiego swoje wyliczenia przedstawi branżowy instytut API. Oficjalne dane napłyną w środę po południu.

Głównym przedmiotem spekulacji na rynku pozostaje kwestia polityki wydobycia ropy przez jej głównych producentów. Większość członków OPEC opowiada się za dalszym ograniczeniem podaży surowca.

30 listopada w Wiedniu odbędzie się szczyt krajów OPEC, które zdecydują o dalszych losach obecnie obowiązującego porozumienia o niższych dostawach ropy z kartelu. Rynek oczekuje, że kartel wraz z pozostałymi producentami, w tym Rosją, zdecyduje o przedłużeniu obecnego porozumienia do końca 2018 r. Obecna umowa wygasa z końcem marca.

Największą niewiadomą jest stanowisko Moskwy - jej przedstawiciele wskazali na początku listopada, iż decyzje podjęte obecnie byłyby przedwczesne.

Rafał Tuszyński (PAP Biznes)