(PAP) DM PKO BP (WA:PKO) w raporcie z 26 września obniżył rekomendację ING Banku Śląskiego do "trzymaj" z "kupuj" oraz podniósł cenę docelową do 210 zł z 200 zł.
Raport wydano przy kursie 205 zł.
"Stopa zwrotu od początku roku dla ING wynosi ponad 27 proc., co plasuje spółkę w czołówce polskich banków. Od naszej ostatniej rekomendacji kurs wzrósł o 13 proc., wobec +2 proc. dla indeksu WIG Banki (...). Od początku roku oczekiwania rynkowe odnośnie zysku netto w 2017 i 2018 wzrosły średnio o 10 proc., doganiając tym samym nasze prognozy. Na obecną chwilę nie widzimy potencjału do dalszego podnoszenia prognoz" - napisano w uzasadnieniu raportu.
Zdaniem analityków, w wyniku dobrego zachowania kursu, walory ING są obecnie wyceniane z premią do sektora. Oczyszczone P/E na 2018 kształtuje się na poziomie ok. 16x wobec ok. 15x dla sektora.
"Wcześniejszy brak premii był naszym głównym argumentem inwestycyjnym, gdyż w naszej ocenie ING zasługuje na premię z uwagi na: ponadprzeciętny wzrost (2017-2020 CAGR kredytów ok. 10 proc. oraz konserwatywny bilans); nieistotna ekspozycja na walutowe kredyty hipoteczne; niski poziom NPL 2,6 proc." - napisano. (PAP Biznes)