Investing.com - Zwycięstwo Trumpa wywołało entuzjazm inwestorów i gwałtowne wzrosty indeksów. Jednakże, już w zeszłym tygodniu, po początkowej euforii przyszło otrzeźwienie. Inwestorzy przypomnieli sobie, że ryzyko w wielu obszarach nadal zagraża gospodarce i rynkom.
W niedawnej nocie analitycy Bank Of America zwrócili uwagę na 3 kluczowe źródła ryzyka. Według specjalistów banku mogą one zaważyć na zyskach przedsiębiorstw, a nawet doprowadzić do gwałtownej korekty na giełdzie.
Analitycy zaczęli od podkreślenia ryzyka recesji gospodarczej. Według nich taka recesja może zmniejszyć wzrost zysków na akcjach S&P 500 nawet o 10-20%.
Zauważając, że recesja nie jest ich bazowym scenariuszem, analitycy BofA stwierdzili, że będzie ona zależeć, w dużej mierze, od priorytetów nowej administracji Trumpa.
W szczególności specjaliści są zdania, że recesja stanie się znacznie bardziej prawdopodobna w scenariuszu, w którym Donald Trump narzuci drakońskie ograniczenia imigracyjne i protekcjonistyczną politykę handlową w ramach minimalnego poluzowania fiskalnego.
Z drugiej strony, BofA dostrzega również potencjał do gwałtownego wzrostu, jeśli prezydent elekt nie skupi się na ograniczeniach handlowych i imigracyjnych na rzecz cięć podatkowych i deregulacji. W takim przypadku wzrost PKB może przekroczyć nawet 3% w 2025 roku.
Drugie ryzyko podkreślone przez specjalistów BoA (NYSE:BAC) dotyczy możliwych taryf odwetowych, jeśli plany Trumpa dotyczące powszechnych ceł się zmaterializują. Analitycy spodziewają się, że mogłoby to oznaczać 10% wpływ na zyski spółek z indeksu S&P.
Podczas swojej kampanii Trump zobowiązał się do nałożenia 10% cła na cały import do Stanów Zjednoczonych. Wyjątkiem miały być Chiny. Towary z Państwa Środka byłyby obłożone stawką 60%.
Jeśli Trump dotrzyma słowa, BofA spodziewa się, że sprzedaż zagraniczna w USA spadnie o 3% do 4%, gdy reszta świata wprowadzi własne cła odwetowe.
>>Jak zwiększyć skuteczność inwestowania? Zaawansowane analizy AI pomagają identyfikować akcje z realnym potencjałem wzrostu. ProPicks AI wspiera decyzje oparte na solidnych fundamentach. Już za 1 zł dziennie. Sprawdź tutaj.
Jesteś już użytkownikiem Pro? Śledź nasze aktualizacje tutaj.
Według banku, w eskalacji wojny handlowej najbardziej zagrożone byłyby akcje spółek przemysłowych i półprzewodników.
Na koniec, analitycy BofA podkreślili potencjalny wpływ dramatycznego wzrostu rentowności obligacji, który może zmniejszyć zysk na akcję o kolejne 10%.
W najgorszym scenariuszu rentowność 10-letnich obligacji skarbowych osiąga 7%. Taki scenariusz mógłby się zmaterializować, gdyby posunięcia w zakresie ceł i polityka imigracyjna Trumpa spowodowały szok inflacyjny.