🙌 Tu znajdziesz jedyny skaner akcji, jaki będzie Ci potrzebnyRozpocznij

DM BDM obniżył rekomendację dla Ciechu do "akumuluj", a cenę docelową do 46,7 zł

Opublikowano 12.06.2019, 09:30
Zaktualizowano 12.06.2019, 09:41
© Reuters.  DM BDM obniżył rekomendację dla Ciechu do "akumuluj", a cenę docelową do 46,7 zł

(PAP) Analitycy DM BDM, w raporcie z 7 czerwca, obniżyli rekomendację dla Ciechu do "akumuluj" z "kupuj" poprzednio, a cenę docelową do 46,7 zł, z 61,1 zł wcześniej.

Raport wydano przy cenie 41,5 zł za akcję, a w środę o godz. 9.30 kurs Ciechu wynosił 44,4 zł.

"Wyniki finansowe za 4Q’18-1Q’19 okazały się nieco słabsze od naszych oczekiwań z grudnia’18 (EBITDA skoryg. -6 proc.). Spółka nie wykorzystała swojego potencjału przez słaby wolumen sprzedaży sody kalcynowanej (-4 proc. rdr w 1Q’19). Zwracamy jednak uwagę na odbudowę zapasów w 1Q’19 (stabilna produkcja) i wysokie zrealizowane ceny produktu (+8 proc. rdr, 80 proc. sprzedaży w kontraktach rocznych). Wraz z tańszymi surowcami od 2Q’19 (gaz i koks) powinno to prowadzić do odbudowy wyników finansowych" - napisano w raporcie.

Analitycy wskazali, że zmiana wyceny wynika głównie z wyższych kosztów emisji CO2, wzrostu CAPEX w 2019-21 (o ok. 400 mln zł) i zobowiązań podatkowych.

"Obecnie spółka realizuje inwestycję w zwiększenie mocy produkcyjnych sody oczyszczonej i soli warzonej w Niemczech. Mniejsza instalacja jest już praktycznie skończona i powinna dawać pozytywne efekty w 2H’19. W przypadku soli warzonej inwestycja wchodzi w decydującą fazę budowy" - napisano.

"Obydwa projekty docelowo (2021/2022) powinny przyczynić się do co najmniej 70 mln zł EBITDA" - dodano.

Prognozowany zysk EBITDA w 2019 r. ma wynieść 720,4 mln zł, w 2020 r. 773 mln zł, a w 2021 r. 773,3 mln zł. Analitycy szacują zysk netto Ciechu na 281,6 mln zł w 2019 r., 288,8 mln zł w 2020 r. i 262,8 mln zł w 2021 r.

Autorem raportu, który został rozpowszechniony 7 czerwca, jest Krystian Brymora.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.