Investing.com - Wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych po niedawnej debacie między prezydentem Joe Bidenem a jego republikańskim przeciwnikiem Donaldem Trumpem może wskazywać, że rynek obligacji spodziewa się zwycięstwa Trumpa w nadchodzących wyborach prezydenckich w listopadzie, jak sugerują analitycy Yardeni Research.
W poniedziałek benchmarkowa rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła poziom 4,48%, najwyższy od 31 maja, po okresie stabilizacji na poziomie około 4,29% przed debatą. Wzrost rentowności jest powszechny, gdy ceny obligacji spadają.
Wzrost rentowności nastąpił, mimo że indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą z ostatniego piątku - miara inflacji preferowana przez Rezerwę Federalną - wykazał dalszy spadek inflacji. Tendencja ta została zinterpretowana jako korzystna dla oczekiwań, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy procentowe, które są najwyższe od ponad 20 lat, w dalszej części roku.
"Uważamy, że rynek obligacji reaguje na rosnące prawdopodobieństwo uzyskania przez prezydenta Donalda Trumpa drugiej kadencji w Białym Domu" - stwierdzili analitycy.
Analitycy uważają, że inwestorzy obligacji przewidują, że potencjalna druga kadencja Trumpa może skutkować "zwiększonym wzrostem gospodarczym" i "podwyższoną inflacją".
Ponadto, jeśli Trump zdecyduje się przedłużyć obniżki podatków dla osób fizycznych i majątku z 2017 r., które mają zakończyć się w przyszłym roku, analitycy przewidują, że Departament Skarbu USA będzie musiał zwiększyć pożyczki, "prowadząc do nadwyżki nowych obligacji, które prawdopodobnie przekroczyłyby popyt rynkowy przy obecnych stopach procentowych".
Analitycy zauważyli, że wzrost rentowności byłby prawdopodobnie bardziej wyraźny na dłuższym końcu krzywej dochodowości, co wskazuje, że rynek dostosowuje swoje długoterminowe prognozy gospodarcze, podczas gdy jego krótkoterminowe oczekiwania dotyczące zmian stóp procentowych Rezerwy Federalnej "pozostają w dużej mierze niezmienione".
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.