Analitycy Redburn Atlantic obniżyli swoje ratingi dla CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD) i Palo Alto Networks (PANW), o czym wspomnieli w czwartkowym raporcie. Decyzja ta wynika z obaw o obecną wartość rynkową spółek i ogólny stan rynku.
Rating CrowdStrike został zmieniony na "Sprzedaj" z "Neutralnie" z nowym celem cenowym na poziomie 275 USD, co oznacza spadek z poprzednich 380 USD.
Redburn zwraca uwagę, że pomimo najwyższej jakości produktów cyberbezpieczeństwa CrowdStrike, firma napotyka trudności w zdobyciu silniejszej pozycji na rynku dużych korporacji. Jest to konieczne, aby poprawić sprzedaż dodatkowych usług dla obecnych klientów.
Analitycy zauważyli, że "prognozy wzrostu dla CrowdStrike, na które zgadza się obecnie większość, nie uwzględniają wczesnych oznak spadku działalności".
Uważają oni, że rynek zabezpieczeń punktów końcowych osiąga etap pełnego rozwoju. Ponadto uważają, że obszary takie jak bezpieczeństwo w chmurze, weryfikacja tożsamości i zarządzanie zdarzeniami bezpieczeństwa informacji (SIEM) są bardzo konkurencyjnymi sektorami.
Co więcej, analitycy stwierdzili, że wzrost akcji o 45% od początku roku doprowadził do wysokiego wskaźnika ceny do sprzedaży w oparciu o oczekiwaną wartość na następny rok podatkowy (FY1 EV / wielokrotność sprzedaży) na poziomie 23 razy. Jest to ponad dwukrotnie więcej niż średnia dla innych firm z branży cyberbezpieczeństwa. Redburn uważa, że ta wartość rynkowa "przecenia prawdopodobieństwo, że firmy zwiększą swoje wydatki na narzędzia cyberbezpieczeństwa niezależnie od kosztów".
W przypadku Palo Alto, Redburn zmienił swój rating na "Neutralny" i wyznaczył nowy cel cenowy na poziomie 325 USD, obniżony z 350 USD.
Analitycy mają wątpliwości co do oczekiwanego wzrostu przychodów Palo Alto począwszy od roku podatkowego 2026 po tym, jak firma ogłosiła swoją strategię oferowania bardziej zintegrowanego zestawu usług ("platformizacja").
"Chociaż Palo Alto stoi przed podobnymi wyzwaniami rynkowymi jak CrowdStrike, uważamy, że Palo Alto ma bardziej stabilną bazę klientów i szerszą przewagę konkurencyjną" - stwierdził Redburn.
Obecna wartość rynkowa Palo Alto, ze wskaźnikiem ceny do sprzedaży opartym na oczekiwanej wartości w następnym roku podatkowym (wielokrotność EV/sprzedaży w pierwszym roku obrotowym) wynoszącym 15 razy, jest wyższa niż jej konkurentów, ale Redburn uważa, że przedstawia bardziej sprawiedliwą równowagę między potencjalnym ryzykiem a korzyściami.
Podsumowując, Redburn przewiduje, że obecne optymistyczne oczekiwania inwestorów wobec obu spółek mogą nie zostać spełnione i zaleca ostrożność ze względu na dużą konkurencję i wysokie wartości rynkowe.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.