W piątek Truist Securities zrewidowało swój cel cenowy dla akcji Manpower Inc. (NYSE:MAN), wiodącej firmy oferującej rozwiązania w zakresie zatrudnienia, obniżając go do 74 USD z poprzedniego celu 78 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Trzymaj" dla akcji.
Korekta nastąpiła po opublikowaniu przez Manpower prognoz przychodów na czwarty kwartał, które są zgodne z obecnymi oczekiwaniami rynku, ale przyćmiewa je przewidywane osłabienie popytu w Europie Północnej. Ta regionalna perspektywa jest częścią uzasadnienia dla prognoz zysku na akcję (EPS) firmy, które są poniżej konsensusu.
Analityk z Truist Securities podkreślił, że wstępny budżet we Francji może wprowadzić wyższą stawkę podatkową w latach 2024 i 2025, co stanowi dodatkowe wyzwanie finansowe dla Manpower. Ta obawa, wraz z problemami z popytem w Europie Północnej, przyczyniła się do 10% spadku wartości akcji firmy.
Jeśli chodzi o prognozy finansowe, Truist Securities spodziewa się, że Manpower doświadczy w przybliżeniu płaskiego wzrostu EBITDA (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją) w 2025 roku. Jednakże firma przewiduje bardziej dynamiczny wzrost EBITDA o około 30% w roku 2026. Mimo tych prognoz, firma utrzymuje rekomendację "Trzymaj" dla akcji.
Oświadczenie analityka przedstawiło przegląd czynników wpływających na zrewidowany cel cenowy: "Mimo że prognoza przychodów na IV kwartał jest zgodna z oczekiwaniami rynku, popyt w Europie Północnej ma być słaby, co przyczyniło się do prognozy EPS poniżej konsensusu.
Wstępny budżet francuski stwarza dodatkowe ryzyko wyższej stawki podatkowej w latach 2024/5. Takie czynniki przyczyniły się do spadku akcji o 10%. Szacujemy płaski wzrost EBITDA w 2025 roku, ale około 30% wzrost w 2026 roku. Utrzymujemy naszą rekomendację Trzymaj i obniżamy nasz cel cenowy do 74 USD (wcześniej 78 USD) oraz korygujemy nasze szacunki."
Zrewidowany cel cenowy i perspektywy finansowe dla Manpower odzwierciedlają ocenę firmy dotyczącą krótkoterminowych wyzwań i długoterminowego potencjału wzrostu spółki, a także szerszych czynników ekonomicznych, które mogą wpłynąć na jej wyniki.
W innych niedawnych wiadomościach, ManpowerGroup odnotował 2% spadek przychodów rok do roku w trzecim kwartale 2024 roku, osiągając łączne przychody w wysokości 4,5 mld USD. Skorygowana EBITA firmy wzrosła o 2%, osiągając 117 mln USD, podczas gdy skorygowany zysk na akcję spadł o 8% rok do roku do 1,29 USD. Te wydarzenia są częścią ostatnich trendów w firmie.
ManpowerGroup przewiduje podobne trendy w przychodach w czwartym kwartale, z utrzymującymi się wyzwaniami, szczególnie w Europie Północnej. Firma prognozuje zysk na akcję między 0,98 USD a 1,08 USD na IV kwartał oraz oczekiwany organiczny spadek przychodów o 1% do 5%.
Mimo spadku na kluczowych rynkach, takich jak Francja, Włochy, Wielka Brytania i Niemcy, wystąpiły pozytywne zmiany. Przychody z Talent Solutions wzrosły o 7%, a w segmencie Azja-Pacyfik, Bliski Wschód odnotowano wzrost o 3%, głównie dzięki 9% wzrostowi przychodów w Japonii.
Firma nadal koncentruje się na zwiększaniu działań sprzedażowych i zarządzaniu kosztami, szczególnie w Europie Północnej. Mimo wyzwań, ManpowerGroup pozostaje optymistyczny co do przyszłego popytu, zwłaszcza w zakresie transformacji cyfrowej, i uważa, że jest dobrze przygotowany do wykorzystania ewentualnego ożywienia w branży rekrutacyjnej.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę dostarczoną przez Truist Securities, dane InvestingPro oferują dodatkowe informacje na temat sytuacji finansowej Manpower Inc. Mimo wyzwań podkreślonych w artykule, Manpower może pochwalić się solidną stopą dywidendy wynoszącą 4,59%, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na dochód. Jest to dodatkowo wspierane przez wskazówkę InvestingPro, która zauważa, że firma utrzymuje wypłaty dywidend przez 31 kolejnych lat, demonstrując silne zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy.
Inna wskazówka InvestingPro ujawnia, że Manpower jest notowany blisko swojego 52-tygodniowego minimum, co może stanowić potencjalną okazję dla inwestorów wartościowych, szczególnie biorąc pod uwagę wskaźnik P/E (skorygowany) firmy wynoszący 18,09 za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku. Ten wskaźnik wyceny sugeruje bardziej rozsądną wycenę w porównaniu do nieskorygowanego P/E 95,28 wspomnianego w artykule.
Warto zauważyć, że InvestingPro ma 11 dodatkowych wskazówek dostępnych dla Manpower, oferując bardziej kompleksową analizę dla inwestorów poszukujących głębszych informacji na temat perspektyw firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.